美元走勢趨弱 英鎊再度走強

上周五起

在美國經濟前景方面，華爾街看法較亂，看衰者占比并不少，故該因素也影響了美元多頭情緒。不過就多數機構觀點來看，擔心美國經濟減速者相對比較多，但相信美國經濟或將進入衰退的人數并不太多。

2019年美國公債收益率曲線曾有數次倒掛，自那以后市場就有看衰美國經濟觀點。不過就現在情況看，美債收益率曲線已全部轉正，所以現在很少有人認為美國經濟會衰退，絕大多數人頂多也只是擔心減速。

即使是經濟減速，美元也會顯著受到打壓，因這種情況下美聯儲要么是重拾降息，要么是采取數量型寬松政策，而無論是采用哪種手法均會造成美元供過于求。

三菱日聯銀行分析師團隊2019年12月31日撰文指出，美聯儲已經發出信號，計劃至少在2020年上半年繼續擴大其資產負債表，從而使得美元面臨更加不利的條件。他們另外還指出，“期權市場預計未來6個月美元將進一步走軟。”

英鎊走強

英鎊這幾個月的走勢就像“過山車”一般，先是因保守黨在大選中獲勝而于2019年12月上旬、中旬暴漲，接著又因英國議會立法“禁止脫歐談判迄至2020年末之后”而暴跌。自上周起英鎊居然又重新走強，且幾乎收回之前殺跌的一大半失地。

英鎊2019年12月24日起即止跌回升，至本周三為止一連拉出了五根陽線，周四則稍有回吐，目前英鎊報1.3194美元，已脫離上月下旬低點的1.2905美元。

美元幾乎對所有貨幣疲軟，這自然也是英鎊反彈重要原因，但除此之外，英鎊另有上漲動能。

本周一公布的2019年11月英國銀行家協會(BBA)抵押貸款許可件數由10月的8.07萬件大升至8.47萬件;11月總抵押貸款為152.36億英鎊，顯著優于10月的144.23億英鎊。

英國銀行家協會公布的這組數被市場認為是反映英國房產市場狀況的領先指標，而房地產走向通常也可暗示潛在房屋買家對英國未來脫歐后經濟形勢的判斷。

在一般情況下，有意置業的人士如果懷疑英國脫歐后經濟將受巨大沖擊，多半就會暫緩置業行動;如果他們相信英國脫歐后前景較好，自然就會立即購買。因此，上述這組數據某種程度上其實相當于民調，而且有可能比民調更準。

英國2020年1月底法律意義上會脫歐，具體協議得談到12月底，所以在時點上是先有利好，其后才有潛在的“談判不暢”之類的利空。

因此，若就短線來說，并不排除英鎊會走得相對較強，只是脫歐后英鎊大概率會隨著談判深入而走軟。由常識看，起碼在談判初始階段，英國與歐盟不太可能達成一致。

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