央行2020開年全面降準 多國制造業PMI數據將出爐

周三(2020年1月1日)中國人民銀行發出“全面降準”禮包，決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，將釋放約8000多億元資金。周四中國12月財新制造業PMI，法國、德國、歐元區、英國、美國12月Markit制造業PMI終值將陸續公布。日本則仍處在新年假期，投資者提防去年1月3日閃崩事件重演。

周四前瞻

時間	區域	指標	前值
09:45	中國	12月財新制造業PMI	51.8
16:50	法國	12月Markit制造業PMI終值	50.3
16:55	德國	12月Markit制造業PMI終值	43.4
17:00	歐元區	12月Markit制造業PMI終值	45.9
17:30	英國	12月Markit制造業PMI終值	47.4
21:30	美國	截至12月28日當周初請失業金人數(萬)	22.2
21:30	美國	截至12月28日當周初請失業金人數四周均值(萬)	22.8
22:45	美國	12月Markit制造業PMI終值	52.5

日本東京證券交易所 銀行業假日，休市一天

韓國首爾證券交易所 元旦翌日，推遲于北京時間09:00開市

國際要聞

【2020年黃金不一定會表現良好】摩根大通全球市場策略師Hannah Anderson表示，黃金價格一直在上漲，因投資者正涌向避險性的資產類別。考慮到經濟走弱時黃金表現通常好壞參半，投資者還是有可能會對2020年黃金表現感到失望的。預計到2020年，通脹可能不如預期那樣表現強勁，故黃金也不一定會表現良好。

【2020：國際油價走勢迷霧幾重】2020年，國際油價仍將受到多重因素交織影響。供給端方面，歐佩克和非歐佩克主要產油國不久前公布了最新減產計劃，但其效果有待觀察。多家市場分析機構認為，此次提高減產力度對油價利好有限。需求端方面，2019年末以來國際貿易緊張局勢出現緩和跡象，2020年世界經濟有望回暖，世界原油需求預計將略有增加。展望新的一年，國際原油市場預計將處于多空拉鋸狀態，供給端和需求端均存在不確定性，油價走勢難料。(新華社)

【巴菲特旗下伯克希爾創10年來最差表現】伯克希爾公司的A類股票在2019年上漲了11%，與大盤漲幅相比是該公司十年來最糟糕的一年;標準普爾500指數同期漲幅為28%。伯克希爾公司四年來都沒有進行巴菲特所說的“大象級”收購，導致該公司現金儲備已激增至創紀錄的1280億美元。

【日美貿易協議生效】日美貿易協議2020年1月1日正式生效。日本從美國進口的牛肉等食品價格有望下降，但日本農戶將因低價美國產品的流入而面臨更加嚴酷的市場競爭。日美就貿易問題進行談判期間，日本各界更關注的是日本輸美汽車及相關零部件的關稅減免問題。本次生效的日美貿易協議并未涉及這一領域。(新華社)

國內要聞

【央行開年發出“全面降準”禮包 2020年貨幣政策操作仍有較大空間】2020年的第一天，央行發出支持實體經濟發展的政策禮包。中國人民銀行決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。業內人士表示，此次降準符合預期，有利于支持實體經濟發展，降低社會融資成本，尤其是降低小微、民營企業融資成本。展望未來，2020年內再次實施全面降準和定向降準仍有空間和可能，MLF利率也有望再次下調。(經濟參考報)

【2019年創業板相關ETF凈流出約166.71億元】Wind數據顯示，2019年A股主要寬基指數ETF份額增減不一，其中創業板相關ETF份額整體減少明顯，資金凈流出約166.71億元。2019年易方達創業板份額減少61.71億份，以區間成交均價估算，資金凈流出約92.74億元;華安創業板50ETF份額減少126.60億份，以區間成交均價估算，資金凈流出約69.35億元。其余創業板相關ETF份額變化不大。

周二行情回顧

全球主要市場行情一覽

名稱	最新價	漲跌	漲跌幅	最高	最低	昨收
上證指數	3050.12	10.10	0.33%	3051.68	3030.51	3040.02
深證成指	10430.77	64.81	0.63%	10433.29	10352.89	10365.96
恒生指數	28189.75	-129.64	-0.46%	28298.46	28123.86	28319.39
法國CAC40	5978.06	-4.16	-0.07%	5987.22	5958.25	5982.22
英國FTSE100	7542.44	-44.61	-0.59%	7587.41	7532.38	7587.05
道瓊斯工業指數	28538.44	76.30	0.26%	28546.68	28376.49	28462.14
納斯達克指數	8972.61	26.61	0.30%	8975.36	8912.77	8945.99
標普500	3230.58	9.29	0.29%	3231.72	3212.03	3221.29

美國股市周二小幅上漲，2019年美股克服了經濟增長與貿易關系等方面的不確定性因素，三大股指均迭創新高并獲得巨大漲幅，2019年全年漲幅居過去十年漲幅榜前列。標普500指數年漲幅29%，市值增加創紀錄的5.9萬億美元;納斯達克100指數全年漲幅達38%，是2009年以來的最大漲幅。歐洲股市周二下滑，但2019年全年錄得23%的漲幅，為2009年以來最高。

貴金屬與原油

名稱	最新價	漲跌	漲跌幅	最高	最低
現貨黃金	1517.38	2.22	0.15%	1525.38	1514.77
現貨鈀金	1945.62	36.42	1.91%	1946.65	1907.91
現貨白銀	17.852	-0.074	-0.41%	18.148	17.824
現貨鉑金	966.58	7.52	0.78%	984.58	957.54
美國原油連續	61.21	-0.47	-0.76%	61.88	60.63

金價周二升至三個月高位，現貨黃金盤中一度上漲0.7%，至每盎司1525.38美元，是9月25日以來最高，基本鎖定2010年以來最佳年度表現，因對全球經濟健康狀況的擔憂引發人們對貴金屬的興趣激增，而由于供應短缺，鈀價飆升逾50%，創下歷史新高。

疲軟的美元為全球經濟動蕩和貿易摩擦為標志的一年畫上句號，隨著全球央行采取寬松貨幣政策以促進增長，英國脫歐、中東地區的動蕩局勢，以及主要中央銀行和ETF的購買熱情也幫助支撐了金價。

AxiTrader市場策略師Stephen Innes表示，低利率、持續的宏觀不確定性和股市處于高位的環境，為持有黃金作為對沖理由。這種觀點可能會在2020年繼續推高黃金需求，為當前中期上行趨勢提供支撐。盡管美國和中國本月稍早令貿易摩擦降溫，但仍有幾個問題懸而未決，若美元的疲態在2020年繼續，黃金應會表現良好。

油價取得2016年以來最大年漲幅，因為OPEC的減產緩和了供應，而中美之間的貿易協定則提振了需求前景。美油跌近1%，全年上漲34%，原因是OPEC及其盟國削減了產量，華盛頓與北京之間的貿易協定也臨近。隨著對沖基金的凈看漲頭寸達到七個月高位，伊拉克抗議者沖擊美國大使館的消息也未能在2019年最后一個交易日支撐油價。

新加坡能源行業顧問Vanda Insights的創始人Vandana Hari表示，當我們進入2019年時，貿易摩擦是關鍵，當我們告別2019年時，依然如此。

美國國務院說，美國周日對一支伊朗支持的民兵組織在伊拉克和敘利亞的五個基地發動了空襲。這次襲擊加劇了人們對伊拉克動蕩的擔憂，而伊拉克是OPEC第二大產油國，每天生產近500萬桶石油，約占全球供應量的5%。伊朗本周稱其在霍爾木茲海峽附近扣押一艘載有走私燃料的船。

分析師預測2020年油價不會大幅上漲或下跌，因為OPEC+減產被其他的更高產量以及喜憂參半的需求前景所抵消。然而，由于新興市場消費增加，油價預計在年中上漲。Phillip Futures分析師Benjamin Lu稱，盡管市場普遍預期油價上漲，但將面臨全球經濟增長動能遲滯和(2020年)第一季美國頁巖油產量強勁帶來的阻力。

外匯

受年底頭寸調整影響，周二美元兌G-10貨幣幾乎全線下挫。旺盛的做多需求推動英鎊飆升，加元觸及2018年10月以來最高水平。由于投資者對英國脫歐貿易談判前景樂觀，英鎊領漲G-10貨幣，并攀升至12月17日以來的最高水平。

美元指數跌0.29%至96.49，為連續第四個交易日下跌，且為7月1日以來最低水平，因投資者對全球經濟成長前景和中美第一階段貿易協議的樂觀情緒，刺激了冒險行動，英鎊、歐元和一些對貿易敏感的貨幣紛紛上揚。該指數在12月下跌1.82%，本季度下挫2.92%，美元指數在2019年創下了歷史上的最小年度波動幅度，全年僅上漲0.43%。

此前，由于貿易希望和投資者信心增強，削弱了對美元這種避險資產的需求，美元指數在12月份下跌，回吐了之前的漲幅。12月之前，美元在2019年的表現強勁，因美國經濟好于其它，以及華盛頓和北京之間的談判長期存在不確定性。這種逆轉還反映出投資者押注美元在2020年將進一步走軟。

道富全球市場高級全球宏觀策略師Marvin Loh表示，每個人都想做空美元。這是今年最令人沮喪的交易。我認為，在很大程度上，這種交易沒有遇到太多阻力。如果我們看一下2020年外匯交易的主要操作，就會發現是做空美元。

美元指數的55日和233日移動均線形成死亡交叉之后，美元指數技術面仍然看跌。上一次死叉發生在2017年5月，此后該指數在當年9月底前下跌逾5%。

投資者的風險偏好推動歐元兌美元升至1.1239美元的五個月高位。歐元兌美元漲0.13%至1.1213，連續第五個交易日上漲，是兩個月來最長的連連漲時間;歐元在2019年下跌2.2%，連續第二年下挫。歐元自9月30日以來上漲了近3%，是自2017年第三季度以來的最佳季度表現，德國國債收益率周一攀升至5月以來的最高水平。

英鎊兌美元漲1.1%至1.3257，四季度上漲了7.88%，全年上漲3.94%，季度和2019年度漲幅在G-10貨幣中分別排名第一和第二。豐業銀行外匯策略師Juan Manuel Herrera Betancourt表示，從風險角度看，預計近期英鎊很大一部分走勢會在2020年年初延續。

美元兌日元下跌0.25%至108.61，為連續第四年下挫;盤中一度下跌0.4%，至兩周低位。在美東時間上午11點定盤價確定后，日元遭遇大量拋盤，日元兌美元回吐漲幅。日元是本季度唯一兌美元下挫的G-10貨幣，但在2019年上漲了1%。該貨幣對在突破108.77后觸發了止損盤;支撐位位于略低于108.50的水平。

加元連續第五天上漲，達到自2018年10月以來的最高水平;美元兌加元下跌0.60%至1.2990。加元是2019年G-10中表現最好的貨幣，兌美元上漲了4.74%，預計該漲勢可能在2020年停止;不過，短期來看，在觸及低位1.28一線前，該匯率沒有明確的支撐位。

美元兌瑞郎下跌0.3%至0.9669，較早前一度下跌0.5%至2018年9月以來的最低水平0.9647;四季度該匯率下跌3.1%，為2017年第二季度以來最大季度跌幅。澳元和紐元升至7月23日以來的最高水平;澳元兌美元漲0.39%至0.7021;紐元兌美元漲0.12%至0.6736。

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