英國限制官員提前獲得數據后 市場異常波動情況減少

根據一項新的學術研究，自英國政府限制官員獲得尚未公布的信息以來，英鎊在英國經濟數據出爐前不久大幅波動的情況已經逐漸消失。

2017年初，外媒報道了英鎊和英國國債期貨通常會在敏感經濟報告發布前幾小時或者幾分鐘出現異常波動。西弗吉尼亞大學金融學教授Alexander Kurov的一項分析顯示，這樣的現象表明一些市場參與者進行交易時提早知道了相關官方數據。

根據英國的預發布數據獲取政策，在市場敏感數據公開發布的24小時前，就已經發布給了數十名、甚至數百名官員，當中包括政策顧問和新聞官員，這樣的做法遭到過許多統計學家的反對。英國統計部門在2017年6月大幅削減了可提前獲得預發布數據的人員數量。

Kurov和兩名經濟學家對交易模式和市場波動情況進行的一項最新分析顯示，英國方面進行上述調整后的兩年間，數據發布前價格波動和交易指令的方向性趨勢已經減弱。根據他們的研究，這種“發布前的波動”自該政策調整以來減少了大約92%。

該論文還顯示，經濟數據公布后的市場波動幅度顯著加大。

在2012年1月1日至2017年6月30日期間，英鎊兌美元在英國工業產值、通脹率和零售額數據公布前30分鐘左右開始波動，且這段時間的波動占整體波動的40%左右。

該報告的作者稱：“以前在數據公布前就會擴散到市場上的消息現在是在公布時才會被消化。此前，由于交易員知道市場有非公開消息，他們對官方發布的新聞稿的反應較為猶豫。”

如今，英國官員只有在提出特殊理由的情況下才可以提前獲知經濟數據，例如，如果數據將在英國央行決策會議中間公布，該央行決策者會獲準提前獲悉數據。

2011年，前英國統計監督機構負責人Michael Scholar提醒政府，敏感的經濟數據可能會被泄露并用于謀取經濟利益。不過，提前獲得部分經濟數據的人員數量實際上比過去增加了：2011年，有77人在英國失業率和薪資增長數據公布前一天獲知數據，到2016年年底，這個數字上升至122人。

英國統計局的一名發言人表示：“我們有嚴格的流程和程序來保護我們手上的數據和尚未發布的統計信息。”

英國并非唯一一個擔心數據會泄露給市場參與者的。2013年，美國聯邦調查局發現，美國公布經濟數據的體系存在漏洞。此外，分析報告顯示市場價格在數據發布前出現波動后，德國收緊了記者提前獲取經濟數據方面的限制。

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