正式脫歐來了！這兩大貨幣又有大行情

英國大選結果如市場先前預期，保守黨以壓倒性優勢，鞏固了自身的執政地位，英鎊兌美元匯率升值2018年5月中旬以來新高的1.3514；歐元兌美元也刷新四個月高位，逼近1.12關口。

但好景不長，新的不確定性很快接踵而至，首相約翰遜推動立法，禁止將脫歐過渡期延長至2020年之后，英鎊兌美元匯率累計回落近5%。歐元區經濟實際表現依然很差，即便2020年經濟觸底反彈，也不太可能比2019年有明顯起色。

英國官方在2019年8月首次明確表示，將避免“無協議脫歐”，英鎊匯率就處于穩定上升趨勢中。在與歐盟簽署脫歐協議后，漲勢明顯加速。英鎊是2019年表現較好的主要貨幣，兌美元匯率上漲近1.5%。匯價上漲，證實了投資者對英國經濟前景重新樹立信心。

貨幣收益率上升之際，全球投資者開始購入此前大幅折價的英國資產，他們確信，保守黨贏得議會多數后，英國將在未來數月、乃至數年內保持政治和經濟政策的穩定性。

在過去幾個月，英國經濟出現停滯。統計數據顯示，截止2019年10月份的三個月，英國GDP零增長。英國制造業下滑，工廠自4月份以來持續表現疲弱，抵消了服務業的增長。

MUFG分析師Derek Halpenny說：“這可能使英鎊再次受到經濟基本面的推動。市場參與者對英國經濟在明年年初重新反彈感到樂觀。”

政府通過實施擴張性的財政政策，而不是寄托于英國央行政策寬松來提振經濟，市場就會預期英國央行2020年內可能加息，這樣就有利英鎊走強。

高盛公司甚至押注，英鎊將會是2020年最受歡迎的資產，剛剛結束的英國大選為順利脫歐鋪平了道路。

包括Zach Pandl和George Cole在內的高盛經濟學家寫道：“我們經濟學家認為，保守黨在大選中獲勝，可能會導致英國以相當快的速度解決脫歐，并推行更具擴張性的財政政策。”

約翰遜設定懸崖

在過去的一個季度里，英鎊一直是G10貨幣中的明星。由于脫歐前景樂觀，英鎊將在2020年第一度成為多頭的首選。英國大選結果積極，似乎已經良好地反映在英鎊走勢中。

瑞銀集團維持看多英鎊，建議在英鎊兌美元跌破1.30關口后重新增加英鎊敞口，并預計2020年底之前匯價可能升至1.45關口。

《正式脫歐來了！這兩大貨幣又有大行情》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/1225/260425.htm