美國經濟存在三大隱憂 機構呼吁做空美元/日元

一項衡量美元兌日元波動率的關鍵指標本周跌至歷史新低。實際上整個2019美元兌日元的波動性都低于歷史平均水平，且至少為50年新低，因為美元和日元都相對強勁。

不過隨著美國的通脹、制造業以及消費市場出現疲軟的跡象，市場擔憂美國歷史上最長的經濟擴張期可能難以持續，此前美聯儲三次降息以支撐經濟。市場擔憂美聯儲仍有降息的空間

而反觀日本，盡管總體經濟疲軟，但是日本央行降息可能性不大，同時消費稅上調以來通脹出現回升，此外日本政府近期出臺了一系列刺激計劃以抵消消費稅對于消費的負面影響，市場普遍認為隨著國際貿易局勢好轉，日本央行在未來很長一段時間內都不會考慮降息。

因此隨著進入2020年，在美元和日元利差不斷收窄的情況下，且從歷史數據看，過去11年在1月份做空美元兌日元有8次獲利，這使得近期市場可能押注看多日元的押注。

三菱日聯銀行認為到2020年底美元兌日元匯率或滑向104一線。

美元兌日元在2019今年的波動性為至少50年來的最低水平

美元兌日元匯率自2019年1月份以來的波動幅度始終低于8日元，至少是50年來數據中的最低水平。隨著全球貿易前景改善，一項衡量美元兌日元波動率的關鍵指標本周跌至歷史新低。

因此期待日元明年波動率上升的交易員可能會失望。日本方面分析師表示，預計2020年日元兌美元匯率的波動幅度繼續不會超過10日元，美元兌日元的下限在101附近。

美元和日元的利差不斷縮小或給日元提供支撐

不過分析人士指出，在美元和日元利差不斷收窄的情況下，多頭可以從日元的上行傾向中獲得寬慰。

“日元和美元都很強勢，鎖住了美元兌日元的走勢，但在2020年，隨著兩者的平衡發生變化，該貨幣對或許會更有活力，”三菱日聯銀行駐東京全球市場研究主管內田稔說。他認為日元在2020年的每個季度都將緩慢而穩定地走強，預計到2020年年底前美元兌日元可能會跌至104關口。

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