日本央行決議維持利率不變 美元兌日元反應平淡

北京時間周四(12月19日)亞市盤中，日本央行決議維持利率不變，符合市場預期;美元兌日元反應平淡，報109.56，日內微漲0.02%

日本央行維持利率前瞻指引不變，以7:2 的投票結果同意維持收益率曲線控制政策不變，委員片岡剛士和原田泰持異議。

日本央行維持基準利率為-0.1%不變，維持10年期國債收益率目標為約0%不變，維持資產購買不變。日本央行將2020年7月的貨幣政策會議提前一周。

日本央行調整了對海外風險的措辭，上調了對公共投資的評估，下調了對生產的評估。

日本央行表示，海外下行風險依然顯著，公共投資溫和增加，維持總體經濟評估不變，近期工業生產下滑，如果風險上升將毫不猶豫的實施額外寬松，積極的政府支出將支持國內需求。

日本央行稱，委員片岡剛士重申了有關降息的呼吁，如有需要，將維持利率在當前或更低的水平。日本經濟可能繼續保持擴張趨勢。核心CPI在0.5%左右。

日本央行表示，日本經濟可能繼續保持擴張趨勢，在政府的積極支出措施后，國內需求將趨于上行，達到物價目標的動能面臨喪失的風險，海外經濟風險依然很大，因此必須關注企業和家庭信心的影響。日本央行決定引入ETF借貸工具。目標是提高ETF市場的流動性。將把ETF市場狀況提前納入考慮事項中。

綜合來看，日本央行利率決議要點：

維持利率不變： 周四，日本央行維持利率前瞻指引不變，維持10年期國債收益率目標在近零水平不變;以7:2的投票結果同意維持收益率曲線控制政策不變，委員片岡剛士和原田泰持異議;

調整對海外風險措辭： 利率決議顯示，日本央行調整了對海外風險的措辭，上調了對公共投資的評估，下調了對生產的評估;海外下行風險依然顯著，公共投資溫和增加;海外經濟風險依然很大，因此必須關注企業和家庭信心的影響如果風險上升將毫不猶豫的實施額外寬松;維持總體經濟評估不變，近期工業生產下滑;

經濟可能繼續擴張： 日本央行表示，如有需要，將維持利率在當前或更低的水平，委員片岡剛士重申了有關降息的呼吁;日本經濟可能繼續保持擴張趨勢，積極的政府支出將支持國內需求;在政府的積極支出措施后，國內需求將趨于上行;核心CPI在0.5%左右，達到物價目標的動能面臨喪失的風險;

推出ETF貸款安排：日本央行決定將推出ETF貸款安排，旨在改善ETF市場流動性，將2020年7月的貨幣政策會議提前一周，把ETF市場狀況提前納入考慮事項中;日本央行有權選擇將要借出的ETF，ETF的貸款期限將在一年以內。

機構分析師稱，日本央行此前如預期按兵不動，而隨著政府開始加速財政刺激，日央行將有更多的余地保持耐心;

但短期內將面臨挑戰，因臺風和銷售稅上調可能會使經濟在第四季度陷入收縮。從長遠來看，公共需求應該會更有力地發揮作用，幫助提振經濟增長。預計日本央行將在2020年繼續保持其政策框架不變，除非出現破壞通脹走勢的巨大沖擊

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