英國11月通脹好于預期 但降息風險未散？

12月18日(周四)，外匯分析師James Skinner撰文稱，雖然英國11月通脹數據超出市場預期，但仍低于央行2%的目標位。英國經濟放緩可能會削弱2020年的通脹率，且2020年脫歐不確定性持續，因此不能完全排除2020年英國央行降息的可能性。凱投宏觀甚至認為，不應完全排除12月19日降息的可能性，雖然市場普遍預期維穩。

英國11月通脹好于預期但不及目標，降息風險尚未完全排除

北京時間12月18日(周三)17：30的數據顯示，英國11月份通脹率仍保持在1.5%，高于1.4%的預期值，英鎊因此獲得一定支撐。更受央行關注的11月核心通脹率仍保持在1.7%，符合市場預期。

不過，外匯分析師James Skinner警告稱，這兩項通脹數據都低于英國央行2%的目標位，如果再加上英國的經濟和政治前景，可能會對英國未來幾個月的貨幣政策產生影響。

凱投宏觀的分析師格雷戈里(Ruth Gregory)表示，英國通脹率低于目標水平，稍微有點跡象顯示潛在物價壓力和GDP增速低于趨勢水平，不應完全排除英國央行12月19日降息的可能性。

市場普遍認為，2019年第四季度英國經濟進一步放緩，2019年的增長年率略微不及1.3%的市場預期。

外匯分析師James Skinner認為，在英國脫歐風險持續的情況下，加上緩慢的經濟增長和低于目標的通脹率，這可能足以刺激英國央行在12月19日和以后的會議上討論2020年降息的可能性，這可能會進一步令英鎊承壓。

換句話說，雖然英國央行本周采取行動可能性很小，但這并不意味著能完全排除未來數月降息的可能性。若未來幾個月英國真的宣布降息，可能更多地對政治不確定性，以及其對通脹前景的影響做出反應。實際上，英國央行11月警告稱，將考慮降息應對不確定性。

約翰遜擬修法確保不延長過渡期，脫歐不確定仍未消除英鎊恐繼續承壓

12月12日，英國首相約翰遜以80個席位的優勢贏得大選，市場相信他能自由軟化自己的脫歐立場，并作出任何讓步，以兌現2020年底前結束下一階段談判的承諾。但隨后有消息稱，約翰遜政府擬于圣誕節前提交脫歐法案，誓言過渡期不會延至2020年后。這樣的話，以上兩種可能性都被排除，但英鎊對投資者的吸引力也顯然已經下滑。

蘇格蘭皇家銀行資本市場外匯策略主管埃利戈斯(Elsa Lignos)表示，約翰遜著眼于脫歐談判，這意味著2020年英鎊將進一步下行，導致看漲共識顯得越來越可疑。

上周大選后，分析師們對英鎊的總體預測有所上調，不僅相信無協議脫歐的風險在可預見的未來被排除，與歐盟達成貿易協議的確定性增強，這將有助于2020年英國商業投資反彈。這本應為英國經濟和英鎊帶來更多利好，但現在這種前景令人懷疑。

12月18日，英國雜志《旁觀者》 報道稱，英國政府打算在2020年1月9日前讓脫歐協議獲得下議院通過。然而，歐洲議會在1月29日前不會就這項協議進行表決。1月份脫歐將為另一個長達一年的談判鋪平道路，而與此同時，英鎊走勢將受到技術面和經濟數據的引導。

美銀美林全球研究的經濟學家伍德(Robert Wood)表示：“一段時間以來，我們一直預計英國央行2020年某些時候將降息兩次。我們認為，他們將一直等到5月份才能有時間來觀察選舉后的經濟數據變化情況。約翰遜首相承諾不延長脫歐過渡期，這支持了我們經濟增長疲軟的基本預測，這表明英國央行沒什么理由對投資反彈的態度更為樂觀。確實，這也可能是投資更為謹慎的原因。”

技術分析：英鎊短期面臨1.32阻力

從走勢圖上看，

北京時間12月19日15:31，英鎊兌美元報1.3110/12。

《英國11月通脹好于預期 但降息風險未散？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/1219/258906.htm