游戲板塊午后再度活躍 “聰明錢”提前潛伏 這些個股值得關注！

　　11月21日午后，游戲板塊再度活躍，長城動漫、文化長城、聚力文化等拉升漲停，天神娛樂等均有不同程度上揚。

　　近日，游戲板塊成市場新風口。隨著5G商用的推進，各大廠商在云游戲領域布局進度加快。一些基金選擇在三季度新進買入游戲龍頭，提前布局，趕上了這一波的冷門股的上漲，并仍然選擇堅守游戲龍頭，相信其內在價值。

　　截至目前，有18家公司率先披露了2019年年報業績預告，業績預喜公司共有8家。其中，三七互娛、恒大高新、奧飛娛樂和云圖控股等4只年報預喜股近期均受到2家及以上機構集體推薦，后市表現值得關注。

　　隨著5G商用的推進，各大廠商在云游戲領域布局進度加快。谷歌宣布其云游戲服務Stadia將于11月19日正式上線。這項服務可使玩家無需下載游戲，就可以在手機、瀏覽器等多個平臺游玩電腦和主機游戲。而2019年3月份游戲開發者大會GDC上，在Google宣布其云游戲平臺Stadia的同時，騰訊也開啟了云游戲平臺Start的內測邀請，向上海和廣東的資深玩家開放預約體驗。

　　對此，分析人士普遍認為，云游戲是一種在云端服務器上運行游戲、玩家無需本地安裝的游戲模式。云游戲基于云計算技術，將高品質游戲轉移到云端服務器上運行，玩家的命令通過終端輸入設備和網絡傳輸到服務器，服務器根據指令運行游戲并把渲染出來的音頻、視頻以流的形式傳送到終端(包括移動設備、PC、掌機、電視等)。在5G可提供的網絡環境下，玩家不必購買昂貴的游戲設備，只需通過云游戲平臺便可在PC及移動端獲得4K畫質、10毫秒以內延遲的高品質游戲體驗。隨著5G技術的進步和應用，將推動云游戲發展，依托技術變革提振手游市場，游戲行業盈利有望迎來拐點，年報業績超預期的優質標的或迎來跨年度行情。

　　二級市場上，本周以來的3個交易日里，游戲板塊強勢崛起，期間板塊指數累計上漲5.3%，83只成份股股價實現上漲，占比逾九成。長城動漫(26.35%)、聚力文化(25.19%)、盛天網絡(24.60%)、愷英網絡(21.65%)和天神娛樂(21.03%)等個股周內累計漲幅居前，均逾20%，號百控股(17.88%)、完美世界(17.69%)、三七互娛(16.91%)、實豐文化(13.15%)、游族網絡(12.89%)、北緯科技(11.93%)、吉比特(11.83%)、掌趣科技(11.81%)和*ST富控(11.36%)等個股期間累計漲幅也均在10%以上。

　　在政策大力支持下，近日各路資金紛紛入場布局游戲股，引人關注。本周以來的3個交易日里，板塊內共有45只概念股備受場內主流資金的青睞，其中，有19只概念股期間累計大單資金凈流入超過1000萬元，完美世界、愷英網絡、三七互娛等3只個股期間均受到1億元以上大單資金追捧，掌趣科技、聚力文化、天神娛樂、歐比特、盛天網絡、游族網絡、姚記科技、世紀華通、艾格拉斯、長城動漫等10只概念股期間也均受到2000萬元以上大單資金布局。

　　良好的業績表現或成場內主流資金布局的重要支撐。統計顯示，截至目前，有18家公司率先披露了2019年年報業績預告，業績預喜公司共有8家。三七互娛(113.19%)和恒大高新(272.40%)兩家公司均預計2019年全年業績同比翻番，奧飛娛樂、美盛文化、德力股份、愛施德、天舟文化等業績也均有望扭虧為盈，云圖控股業績有望繼續增長。

　　進一步統計發現，上述年報預喜股中，三七互娛(19家)、恒大高新(2家)、奧飛娛樂(2家)和云圖控股(2家)等4只年報預喜股近期均受到2家及以上機構集體推薦，后市表現值得關注。

　　對于板塊的后市機會，安信證券指出，云游戲為游戲行業迎來整體價值鏈重塑，包括新增價值點，如VR/AR功能性產品；整體付費方式迭代；各環節博弈出新的利潤分配格局，硬件商話語權預計將減弱，云服務廠商得到新話語權，研發商話語權預計持續分化。

　　申萬宏源證券表示，5G+云游戲帶動游戲板塊龍頭估值提升。3G到4G時代，排除掉并購泡沫后，技術演進實現了C端產品的創新，帶來需求爆發、公司業績增長及估值上漲。5G在C端的應用場景，主要是云游戲、超高清視頻、VR/AR等。產品創新有望推動游戲、視頻完成4G未完結的付費革命。（證券日報網）

　　“聰明錢”潛伏非主流龍頭 看好泛娛樂概念安全邊際

　　在今年來的A股結構性行情中，作為冷門板塊的泛娛樂概念今年來表現一直較為一般，近兩日終于迎來了上漲。三季度提前布局的機構也獲得了一定回報。有基金業人士認為，游戲板塊作為泛娛樂中的首選，“撿便宜”的時候也要注意正確姿勢，優選龍頭公司。

　　數據顯示，截至11月19日，東財游戲娛樂指數今年以來上漲19%，而東財食品飲料指數已漲逾82%，電子設備、家電、醫藥生物等指數也紛紛漲逾35%，泛娛樂概念不算是今年市場的寵兒。

　　作為不被公募基金重視的領域，泛娛樂的非主流特征明顯。從基金三季報顯示的重倉行業來看，基金持有制造業市值高達8462億元，占基金資產凈值比例近43%(可比基金)，而文體娛樂僅占1.1%。以游戲公司為例，持有龍頭公司股票的基金產品數量也較二季度出現下降，三七互娛、完美世界、游族網絡分別告別了268只、220只、164只公募產品的“陪伴”。

　　下半年以來，涉及游戲概念的公司僅有16家獲得機構調研，占所有受調上市公司總數不到2%。

　　不過，不受機構重視、安全邊際較高、未被大幅炒作的板塊也存在一定“撿便宜貨”的機會。有基金經理表示，提前埋伏這類冷門板塊是看好其未來上漲空間，提前購買“便宜貨”。

　　以近兩日較火的游戲公司為例，一些龍頭公司十大流通股中出現一些社保、明星私募、北向資金這類“聰明錢”的身影。完美世界十大流通股股東中，社保基金新進2100萬股，成為其第8大流通股股東，北向資金也新晉成為第9大流通股股東。

　　三七互娛十大流通股股東中，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金三季度新晉買入4860萬股，名列第5大流通股股東。若以9月30日收盤價保守估計，截至19日收盤，該產品已賺了近1000萬元。除此之外，北向資金也對該股表現出了興趣，繼續提升持股比例，環比持股數量增加近3290萬股。

　　當然，部分公募基金產品仍然選擇堅守游戲龍頭，相信其內在價值。比如博時主題行業混合，完美世界已連續10個季度位列其十大重倉股。

　　另外，也有一些基金選擇在三季度新進買入游戲龍頭，提前布局，趕上了這一波的冷門股的上漲。如光大保德信優勢配置混合便新進了三七互娛、完美世界；安信價值精選股票、鵬華價值優勢混合也在三季度新進買入完美世界。

　　九泰基金權益投資部總經理黃浩表示，未來一段時間仍看好泛娛樂領域。在他看來，這個板塊前幾年受壓力較大，已經連續多年在底部徘徊。如果政策出現重新放開的拐點，再疊加5G應用加速推進，泛娛樂會有一定機會。

　　黃浩同時也表示，泛娛樂涵蓋范圍很廣，不是所有方面都值得投資，比如影視股由于商業模式問題，雖然便宜，但很難有龍頭產生。相對而言，游戲龍頭股有更高的投資價值。19日，谷歌云游戲服務Stadia正式發布，促使游戲股上漲。隨著云游戲的加速推進，有能力開發重量級游戲的還是頭部公司，優勢比較確定。（上海證券報）

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