水泥概念板塊表現強勢 上峰水泥領銜多只個股跟漲

今日(11月19日)A股三大股指開盤漲跌不一，隨后逐步攀升，呈現出單邊向上趨勢，臨近午間收盤，股指有所震蕩回調，好在行情面整體強勢。

　　從盤面上來看，水泥概念板塊表現強勢，截至午間收盤，上峰水泥漲停，塔牌集團、萬年青、祁連山等多只個股跟漲。

　　消息面上，據證券時報網稱，隨著北方地區重污染預警的相繼發出，各地水泥熟料企業停限產情況也日漸明顯，河南地區水泥價格扶搖直上，刷新了歷史高點。據中國水泥網消息，11月15日，位于河南省三門峽市的澠池仰韶水泥發布調價通知稱，由于受環保政策影響，各原燃材料價格浮動，結合周邊水泥市場行情，經公司研究決定，從2019年11月15日下午6時起，公司42.5級散裝水泥出廠價每噸上調40元，調整后的價格為每噸670元；52.5級散裝水泥出廠價每噸上調40元，調整后的價格為每噸770元。

　　此外，河南錦榮水泥11月15日再次發布漲價通知，自11月15日上午9時起，P.O42.5水泥在原價格基礎上調20元/噸。此次已經是該企業自10月31日起第8次上調水泥價格。其中從11月10日到11月15日，6天時間該企業已經連發了6張調價函。經過8輪上漲，該企業P.O42.5水泥累計漲幅高達210元/噸。

　　華西證券發布水泥行業投資策略稱，歷史經驗表明需求預期反轉往往是這輪水泥行情的催化劑，而行業高景氣疊加降息降準利好往往能夠帶來板塊超額收益，因此認為在行業高景氣度可持續性被市場逐漸驗證后，板塊將迎來糾錯和估值修復，目前行業估值5-7xPE、股息率4-7%，估值切換/修復箭在弦上。

　　另外，中泰證券指出，重點應該關注廣東區域的水泥景氣邊際改善，一方面本身需求端的延后釋放將帶來同比增量，另一方面廣東一直以來也沒有明顯的錯峰生產，對供給端政策弱化的沖擊不是特別明顯。Q4重點關注廣東省水泥投資機會。我們認為需要重點關注2019Q4廣東水泥需求增速有望繼續環比改善。從2019年1-8月華南以及兩廣整體的水泥出貨進度看，2019均遜色于2018年，我們認為主要是由于天氣原因導致，而不是因為區域基建或地產的需求弱化，而展望2019年下半年，這部分滯后的需求有望釋放。根據香港天文臺公布的數據及模擬預測，今年9-11月輸送到華南沿岸的水汽較少，因而該區雨量會較少。我們認為，如果降雨量較少將有利于四季度的水泥施工的連續性以及水泥價格持續回暖。

　　與此同時，國金證券指出，國內設備更新需求增長、基建托底政策、環保力度加強、人工替代等因素持續推動工程機械銷量增加。長期來看，中國工程機械行業保有量增大帶來的巨大需求量可以適當平滑周期波動。三季度挖掘機銷量增長好于市場預期，汽車起重機銷量增速由負轉正，混凝土機械保持較高增速，工程機械龍頭經營性現金流凈額高于凈利潤，資產負債表持續修復，財務指標穩中向好。本輪周期的競爭環境以及相關公司的現金流水平均好于上輪周期；行業龍頭市占率提升。

　　(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：研究中心）

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