6萬股民懵了！又一*ST股拉響退市警報 “A+B”股雙雙破面、巨量賣單封跌停！

退市警報接連不斷，A股“破面”風潮愈演愈烈，如今，“面值退市股”又要增加新成員。

　　11月13日收盤，*ST鵬起出現A股和B股股票收盤雙雙跌破面值境況。11月14日開盤，*ST鵬起再度迎來“A+B”同步跌停。截至發稿前，*ST鵬起A股報收0.9元，超11萬手賣單封在漲停板上；*ST鵬起B股報收0.078美元。

　　連續兩日“A+B”股同時破面，*ST鵬起也正式開啟“面值退市”的倒計時。

　　今年4月，*ST鵬起就曾引發連續19個一字跌停板，年內累計跌停次數更是超出40次而被冠之ST股“跌停王”稱號。數度跌停背后，則是*ST鵬起實控人涉嫌內幕交易被刑拘、違規占用上市公司資金超7億元等違規事項頻頻發生。

　　從業績巨虧、經營訴訟纏身再到債務壓頂、股票瀕臨退市，實控人無視市場規則的資本游戲，也將上市公司拖入深淵。*ST鵬起超6萬多股民更是因此迎來退市倒數的煎熬日子。

　　“A+B”股瀕臨雙退

　　*ST鵬起拉響退市警報

　　繼*ST神城后，又有一家“A+B”股雙退公司現身。

　　*ST鵬起公告稱，截至11月13日，公司A股股票收盤價為0.95元/股，公司B股股票收盤價為0.082美元/股，A股和B股股票收盤價首次同時低于公司股票面值。

　　根據相關規定，在上交所既發行A股股票又發行B股股票的上市公司，其A、B股股票的收盤價同時連續20個交易日的每日股票收盤價均低于股票面值，由上海證券交易所決定終止其股票上市。

　　公告表示，對于上述情況，公司董事會及經營管理層高度重視并密切關注。截至目前，公司經營正常，公司正在努力穩定并改善公司經營的基本面，為后續經營提供有利保障。

　　11月14日，*ST鵬起毫無懸念出現跌停。其中*ST鵬起A股午盤報收0.9元，超11萬手賣單封在漲停板上；*ST鵬起B股午盤報收0.078美元。

　　連續兩日，“A+B”股股價持續低于面值，這也意味著，*ST鵬起最終不敵市場資金拋售的壓力，而最終迎來面值退市的倒計時。

　　值得注意的是，就在前段時間，仍有資金在博弈*ST鵬起的殼價值，更有游資機構借市場炒作ST板塊而將*ST鵬起股價進行大幅拉升、借勢出貨，背后甚至出現了知名游資機構的身影。

　　以8月16日*ST鵬起龍虎榜為例，當天有高達1.2億資金在二級市場交易*ST鵬起股票，其中買入前5的總計金額高達785萬元，占當天總成交金額的6.38%。在買賣席位中，出現了證券拉薩團結路第二證券營業部、證券拉薩江蘇東路證券營業部等知名游資機構的身影。

　　而從*ST鵬起的基本面，并沒有發生核心的變化。這也讓公司不得不發出公告提示投資者，公司仍然存在業績虧損、資金占用、經營困難等風險，需要警惕市場炒作。

　　實控人曾涉內幕交易被捕

　　占用上市公司資金超7億元

　　實際上，從今年年中開始，一則有關公司董事長被刑拘的消息傳出，已經將*ST鵬起拖入深淵。

　　7月8日晚間，*ST鵬起發布公告稱，公司從實際控制人、董事長張朋起的家屬處獲悉，張朋起涉嫌內幕交易、泄露內幕信息罪被麗水市公安局刑事拘留，暫時無法履行其職責。8月10日，*ST鵬起公告稱，因內幕交易案件需要繼續偵查，張朋起已被公安機關同意取保候審。

　　董事長出事當天，公司還同時公告稱，董事兼財務總監孫瀟桐因個人原因，辭去其擔任的公司董事及財務總監職務，將不再擔任公司任何職務。同時，公司從有關部門獲悉，孫瀟桐應相關部門要求協助調查。

　　同一時間，董事長與財務總監雙雙缺位，*ST鵬起不得不緊急找來實控人的妻子宋雪云擔任總經理、董事會秘書等諸多公司要職。

　　而除了涉嫌內幕交易的問題之外，實控人張朋起還涉及到了其他嚴重侵害公司利益的事項，違規占用了超7億元的資金，并以上市公司名義違規擔保。

　　今年4月，審計機構對*ST鵬起出具了非標的審計意見，引發市場嘩然。數據顯示，*ST鵬起2018年凈利潤巨虧達38.1億元。在年報中公司解釋稱，“巨虧38億元，主要是因為計提了34.99億元的資產減值”。

　　隨后上交所發起了對*ST鵬起的年報問詢函，在監管部門的追問中，公司不得不承認稱，其他應收款計提壞賬準備5.34億元的情形中，“款項性質屬于實控人對上市公司的資金占用合計3.37億元”。而另一項名目“預付賬計提壞賬準備”是5.02億元，*ST鵬起稱，“款項性質屬于實控人對上市公司的資金占用合計2.67億元”。

　　7月9日，*ST鵬起進一步補充交易所問詢回復稱，2018年年報中，預付款其他余額合計2.36億元的預付款項，經核查實控人占用資金1.39億元。累計起來，張朋起就合計占用上市公司資金7.46億元。

　　9月18日，*ST鵬起和實控人張朋起收到了上海證監局的《行政監管措施決定書》。上述罰單顯示，由于公司對外違規擔保累計金額達到15.75億元，實控人違規占用資金達到7.46億元以及其他嚴重違反信息披露的情況，因此對上市公司及張朋起作出責令改正的處罰決定。

　　曾引發19個跌停板

　　“高杠桿”游戲拖累公司

　　今年4月左右時間，*ST鵬起就因數度跌停的情況，而引來市場爭議。

　　數據顯示，從4月29日至5月28日，*ST鵬起連續十九個交易日出現了一字跌停的情況。而今年以來，公司累計統計的跌停板數量已經超過40個，成為名副其實的“跌停王”。

　　數度跌停背后，正是上市公司巨幅下滑的業績和糟糕的內部管理情況。數據顯示，2018年*ST鵬起的凈利潤巨虧達到38.1億元。而今年前三季度，公司虧損持續，歸母凈利潤為-10.75億元，同比下滑達到167%。

　　實際上，借殼上市后*ST鵬起進入資本市場后一直動作不斷，2015年來陸續剝離醫藥、膠帶、農機、稀土等業務，同時確立以軍工為主、環保為輔的發展戰略，一度受到投資者的認可。

　　比如2014年收購豐越環保后，豐越環保在2014-2016年就為*ST鵬起帶來出色的業績貢獻，這段期間它的凈利潤分別為1.28億元、1.89億元和2.25億元，業績承諾完成率分別為104%、107%、102%。

　　不過度過業績對賭期后，這家“利潤生產機”的子公司開始成為*ST鵬起的拖累。2017年它僅實現凈利潤1.096億元，還不到2016年的一半。2018年公司高達15.44億元的商譽減值中，子公司郴州豐越環保單家就計提了11.05億商譽值。

　　此前，*ST鵬起為了扭轉被拖累的局面，試圖籌劃重大資產出后將豐越環保51%的股權轉手他人。不過該事項曾因交易對手方履約能夠力、信息披露等問題而被上交所兩度問詢。最終2018年4月24日，*ST鵬起不得不終止出售豐越環保股權。

　　在公司業績連年出現滑落的背景下，*ST鵬起的實控人張朋起卻始終醉心資本市場游戲，并將上市公司股權作為翹起更多資金的杠桿，而最終陷入高杠桿的泥潭之中。

　　從2017年4月開始，*ST鵬起張朋起、宋雪云等一致行動人開始了發起對公司的增持計劃，并試圖獲得控制上市公司公司。據公告披露，這12億元增持計劃的實施方式主要是通過云南信托璽瑞23號集合資金信托計劃嵌套廈門信托天勤十號單一資金信托的方式進行，張朋起夫妻二人通過出資4億，撬動信托計劃8億資金來完成增持。

　　但出乎張朋起意料之外的是，從2017年9月份開始，上市公司股價開始出現暴跌，最高從13元附近一路下跌至2018年2月的10元上下，信托計劃預警線跌穿，實控人夫妻的投入資金灰飛煙滅之外，優先級資金也受到損傷，張朋起因此遭遇巨大的資金壓力。

　　2018年4月27日，張朋起將其持有的20.7萬股無限售流通股補充質押給太平洋證券。5月3日，*ST鵬起宣布實控人未來6個月內擬增持9億—10億元人民幣的公司股份，意圖挽救股價。

　　不過，這些努力并沒有換來股價的修復。而更糟糕的是，實控人開始以上市公司名義違規對外擔保和借款，并進行資金的占用。2018年11月23日，*ST鵬起公告稱公司及其實際控制人涉訟的金融借款合同糾紛共涉及68宗案件，涉訟借款本金共計3.4億元。

　　實控人張朋起也因陷入巨大的債務壓力而麻煩纏身，高比例質押股權、所持股份遭輪候凍結，其最終能否完成還款，依然成為市場疑問。

　　“面值退市”逼近

　　炒作ST公司風險加大

　　這兩年來，面值退市的股票足見增多，目前A股已經有7家公司觸及到了“面值退市”紅線，分別是中弘股份、雛鷹農牧、華信國際、印紀傳媒、大連控股、神州長城、華業資本，而*ST鵬起也將可能成為又一家面值退市的上市公司。

　　數據統計顯示，截至目前，A股市場已經有超過70多只個股股價低于2元。

　　不過仍有不少市場資金熱衷對這些低價股、ST股抱有炒作熱情。據投資者反映，部分公司股價逼近面值時，會出現不少公司自救的行為，這就給了市場預期，這些公司的大股東有可能會提前呵護股價，以防股價滑向1元邊緣，炒作熱情非常濃烈。

　　與此同時，另有一些靠自身能力扭虧無望的企業而言，還可能采用重組的方式，將公司帶出困局，一時之間，也會對ST股的重組預期上升，進而對ST公司進行熱炒。

　　也有私募人士指出，低價股、ST股價格的上漲包含了太多的不確定成分，投機性很強，信奉價值投資的投資者不宜盲目追漲，以防被高位套牢。多數的股票炒作過后一定會歸于沉寂，殼資源的反復炒作最后也就是“種韭菜”和“割韭菜”的過程，最后投資者有可能因此“入坑”，和公司一起面臨退市的悲慘命運。

　　在業內人士看來，目前垃圾公司加快退市的共識已經形成，上市公司殼價炒作的價值正在降低，市場資金對這類公司的挽救的信心也開始減弱。一旦出現了“面值退市”的警報，投資者逃離炒作、盡快賣股才是最優選擇。

（文章來源：中國基金報）

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