11月13日滬深兩市震蕩調(diào)整，上證指數(shù)下跌0.33%，深證成指上漲0.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.62%。近期A股市場連續(xù)調(diào)整，最近六個交易日上證指數(shù)四度收陰。此前連續(xù)13個交易日凈流入的北向資金開始積極調(diào)倉，連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)凈流出，13日凈流出金額為17.63億元。

　　分析人士表示，隨著本月A股市場將再次迎來MSCI擴容，從中長期角度看，外資持續(xù)流入A股的趨勢具有高度確定性，外資將為行情走強提供更多量能支持。

　　近期或維持震蕩格局

　　近期A股市場連續(xù)出現(xiàn)震蕩調(diào)整，同時市場量能也在萎縮。11月份以來，上證指數(shù)小幅下跌0.81%，深證成指累計漲幅為0.55%，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅為0.63%。

　　13日兩市延續(xù)了近期的震蕩格局。兩市量能仍處較低水平，滬市成交額為1469.44億元，深市成交額為2123.94億元。兩市下跌股票為2414只，上漲股票為1097只。

　　從行業(yè)板塊看，申萬一級28個行業(yè)有5個行業(yè)上漲，1個行業(yè)收平，22個行業(yè)下跌。在上漲的行業(yè)中，電子、食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅居前，分別上漲1.43%、1.04%、0.99%；在下跌的22個行業(yè)中，休閑服務、采掘、農(nóng)林牧漁行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.19%、0.99%、0.96%。

　　從概念板塊來看，啤酒、TWS耳機、智能音箱、黃金珠寶、芯片國產(chǎn)化等概念板塊漲幅居前，供應鏈金融、青蒿素、南北船合并等板塊跌幅居前。

　　13日個股分化明顯，長春高新、愛爾眼科、通策醫(yī)療、貴州茅臺、邁瑞醫(yī)療、圣邦股份、卓勝微、韋爾股份等創(chuàng)歷史新高，中國石油、大唐發(fā)電、陜西黑貓等則創(chuàng)歷史新低。

　　中原證券表示，經(jīng)過近期的震蕩后，滬指在2900點至3000點區(qū)間波動的格局依然未能改變，預計滬指短線圍繞2900點震蕩整理可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線在1700點下方小幅整理的可能性較大。

　　偏愛金融和消費板塊

　　在市場連續(xù)震蕩調(diào)整背景下，謹慎情緒蔓延至北向資金。Choice數(shù)據(jù)顯示，13日北向資金凈流出17.63億元，其中滬股通資金凈流出16.48億元，深股通資金凈流出1.16億元。北向資金已經(jīng)連續(xù)兩個交易日凈流出，此前北向資金連續(xù)13個交易日凈流入。

　　從滬股通、深股通的十大活躍股來看，13日中國平安、恒瑞醫(yī)藥、美的集團分別遭凈賣出2.89億元、2.14億元、1.86億元；隆基股份、平安銀行、五糧液分別獲凈買入1.91億元、1.77億元、1.2億元。

　　受近兩個交易日出現(xiàn)凈流出的影響，北向資金11月份以來的凈流入金額下降至198.98億元。Choice數(shù)據(jù)還顯示，截至11月12日，北向資金的A股總持倉市值為1.25萬億元。

　　從11月份以來加倉方向來看，截至11月12日，北向資金對海爾智家、中國銀行、江蘇銀行、分眾傳媒分別增持了6201.00萬股、6195.57萬股、5558.17萬股、5222.36萬股；對中國建筑、隆基股份、TCL集團分別減持了5059.22萬股、3248.45萬股、2689.32萬股。可以看出，北向資金對金融股和消費股仍然偏愛，同時積極調(diào)倉換股。

　　聯(lián)訊證券表示，今年以來北向資金流動情況與市場行情的關聯(lián)度增大，擇時能力較強。今年北向資金波動幅度較大，年初市場位于低位時，北向資金及時加倉，連續(xù)兩個月單月凈流入規(guī)模超過600億元；隨著行情回暖，在市場到達區(qū)間高點之前，北向資金及時減倉；在市場下跌過程中，北向資金由凈流入轉(zhuǎn)為大幅凈流出。

　　外資持續(xù)流入是大趨勢

　　分析人士認為，未來北向資金還將繼續(xù)保持凈流入態(tài)勢。11月8日，MSCI宣布將把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)，11月26日收盤后生效。中金公司表示，根據(jù)追蹤MSCI指數(shù)的資金規(guī)模，靜態(tài)估算本次指數(shù)調(diào)整對A股的增量資金(主動+被動)規(guī)模約為350億-400億美元(約2500億-3000億元人民幣)。其中，本次大盤股納入系數(shù)從15%提高到20%將帶來約200億美元資金流入(占全部流入54%)，中盤股納入系數(shù)從0%提高到20%將帶來約170億美元資金流入(占全部流入46%)。

　　安信證券表示，從長期視角來看，外資資金進入A股市場還有4倍以上的增長空間。從短期視角來看，第一階段目標(納入因子20%)接近完成，進一步的納入尚待時日。海外市場經(jīng)驗表明，隨著海外指數(shù)持續(xù)實施納入A股擴容，外資資金還會在未來幾年持續(xù)流入。

　　對于后市，招商證券表示，2019年剩余時間缺乏明確的機會，投資者需要耐心等待新的進攻信號，當下可以從容布局2020年年初行情，投資方向可聚焦科技、券商、地產(chǎn)基建、醫(yī)藥板塊。

（文章來源：中國證券報）

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