3000億元大禮包！MSCI最大一次擴容 如何跟上年內最后一班車？

　　A股再收3000億元大禮包！就在剛才，MSCI宣布了第二次半年度指數評議結果，并宣布本年度最后一次A股擴容安排的調整名單。

　　根據安排，MSCI會把指數中的中國大盤A股(包含符合條件的創業板標的)在MSCI新興市場指數中的納入因子從15%提升至20%，同時將中國中盤A股(包含符合條件的創業板標的)一次性以20%的納入因子納入MSCI新興市場指數。

　　上述變動將在2019年11月26日收盤后生效。這也是年初至今最大一次MSCI擴容。

　　至此，納入MSCI的A股標的總共有大盤股244只，中盤股228只(名單見下方)。中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重將分別達到12.1%和4.1%。

　　244只大盤股

　　228只中盤股

　　有望吸引3000億資金

　　對于年內MSCI納入A股最后一次擴容，機構觀點普遍認為，這將是年初至今最大一次擴容。

　　興業證券預測，此次MSCI納入A股將帶來約400億元人民幣的被動增量資金，達到近幾次納入所帶動的資金量的新高。

　　興業證券測算認為，11月MSCI納入A股的大盤股和中盤股權重占比分別為85%和15%，但是帶來的增量資金對大盤股和中盤股的分配占比分別為57%和43%。

　　中金公司同樣認為，本次資金流入將明顯高于此前幾次納入。靜態估算本次指數調整對A股的增量資金(主動+被動)規模約為350億美元至400億美元(約2500億元至3000億元人民幣)，相比今年5月和8月的兩次納入的估算資金流入(約230億美元)高出約50%至70%。

　　其中，本次大盤股納入系數從15%提高到20%，將帶來約200億美元資金流入(占全部流入資金的54%)，而中盤股納入系數從0%提高到20%將帶來約170億美元資金流入(占全部流入資金的46%)。

　　招商證券表示，考慮到此次擴容在11 月 26 日收盤后生效，預計在26 日當天被動資金集中流入的階段，北上資金或有明顯放量。

　　兩類個股最受益

　　聯訊證券認為，對于MSCI擴容行情的把握，主要在以下兩個方面：

　　其一，MSCI納入權重較大的板塊將獲得更大規模的增量資金，銀行、非銀、食品飲料、醫藥生物、電子、計算機等板塊將優先受益。

　　其二，北上資金搶籌的低估績優白馬板塊可重點關注。近期北上資金調倉換股比較明顯，資金主要流向以家電為代表的低估績優白馬板塊。

　　近期北上資金持續大規模流入，周四再度凈流入21億元，已連續11個交易日凈流入，11月累計凈流入近200億元。

　　北向資金調倉趨勢

　　招商證券表示，從陸股通持的板塊分布來看，主板市值占比繼續下降，中小創占比均繼續提升。至10月末，北向資金主板持股市值占比 81.10%，較前期下降 0。 68 %；中小企業板占比12.54%，較9月末提升0。 42 %；創業板占比6.37%，較9月末提升0。 26 %。

　　大類行業的配置方面，陸股通持中， 10月醫療保健、消費服務和金融地產占比有不同幅度提升，中游制造、TMT、資源品和公用事業占比有不同幅度下降。

　　按照申萬一級行業分類，家用電器和醫藥生物加倉比例較大，分別加倉0.60 %和0.58 %。其他加倉比例較高的還包括非銀、食品飲料和銀行，分別加倉 0.34 %、0.31%和0.30 %。減倉行業包括采掘、國防軍工等6個行業，減倉幅度均較小。

　　都說北上資金是聰明錢，聰明的投資者，你能更上他們的步伐嗎？

　　僅供投資者參考，不構成投資建議

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（文章來源：研究中心）

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