白銀價格上漲潛力大 或現強勁反彈

上周，白銀價格漲勢不如黃金，但仍小幅收漲，與黃金相比，白銀有更大的上漲潛力，10月份白銀價格可能會出現“強勁”反彈；

1、Orchid Research表示，白銀本月初觸及六周低點后，隨著美聯儲向更加鴿派的方向傾斜，白銀或將迎來強勁復蘇；

2、盡管美聯儲在最近一次會議上發表了鴿派的聲明，但白銀近期的拋售主要是受到美元強勁反彈的推動。由于美元過度強勢最終將成為美聯儲的問題，我們預計美聯儲將變得更加鴿派，從而導致美元走低和美國實際利率走軟；

3、白銀的投資需求也令人鼓舞，尤其是與黃金的投機性頭寸相比。白銀多頭有大量的頭寸可以動用，這可能刺激四季度銀價表現明顯好于金價。鑒于白銀在絕對和相對基礎上有很大的額外投機空間，我們認為白銀現貨價格可能表現良好；

4、隨著市場對增長的擔憂升溫，白銀將因其"避險"特性而受益。與黃金類似，在全球經濟增長放緩、投資者越來越擔心潛在衰退及其對投資組合產生負面影響的脆弱宏觀環境下，白銀應能繼續實現資金正流入。

本周，白銀價格可能在18.00-18.20美元/盎司下方交投，并測試17.00-16.50美元/盎司，然后自這一區域反彈。

【本周大事一覽】

①非農影響繼續 CPI月率仍有爆冷風險

本周四，美國將同時公布美國9月季調后CPI月率和美國至10月5日當周初請失業金人數。由于上周的大小非農就業報告集體爆冷、制造業和服務業數據更是創出多年低位，不少分析師已經指出，美國制造業和服務業的疲式將開始影響穩健的就業市場和個人消費，本周公布的這兩個數據或將成為影響未來預測走向的重中之重。

②美聯儲、歐洲央行將公布9月貨幣政策會議紀要 警惕寬松升級的跡象

在9月利率決議中，美聯儲和歐洲央行均選擇降息，本周美聯儲、歐洲央行將公布9月貨幣政策會議紀要，投資者須警惕任何暗示寬松升級的跡象。

對于歐洲央行，市場研究機構IHS MARKIT首席經濟學家Chris Williamson表示，經濟數據顯示，歐元區的經濟前景正在惡化，德國經濟下行速度加快，法國、意大利幾近停止增長，西班牙經濟增速創6年最低。這可能促使歐洲央行在未來幾個月擴大經濟刺激力度。

③油市三大重磅報告接踵而至 當心油價的短線波動

本周，原油交易者將陸續迎接三大重磅報告——EIA月度短期能源展望、歐佩克月報、IEA月度原油市場報告。因油價長期利空因素明顯，油價本周恐繼續受到打壓，但交易者仍須當心油價的短線上揚。其中，歐佩克月報或泄露是否進行進一步減產的信號。

道明證券表示，在此前的幾次月報中，歐佩克總是有意無意地泄露進一步減產的信號，不過如今市場越來越擔心，雖然可能需要進一步減產，但沙特或難以在12月歐佩克會議上說服盟友加大減產力度。

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