科創板七周交易記：炒作熱度降溫中小戶打新大戶博弈二級市場

更新于：2019-09-11 18:29:10

　　近期，科技股成為資本市場的熱門詞。

　　數據顯示，A股通信設備板塊六日(2日-9日)累計上漲17.16%，漲勢強勁。10日該板塊出現調整，下跌1.36%。

　　但以“硬科技”定位的科創板則不復開市時的狂歡場面，在“科技投資熱”背景下，科創板成交平平，連續兩天(9-10日)成交額已經低于百億水平。其中，安博通因次新股原因集聚人氣，成交額以7.5億規模排在首位。

　　有業內人士對此分析表示，一方面A股風險偏好上升，資金扎堆科技板塊炒作；另一方面科創板估值較高，同時流動性較低，因此炒作熱度難以升溫。

　　有券商營業部人士告訴記者，隨著科創板平穩運行七周以后，投資者回歸理性，主要為大戶資金博弈；而50萬資產門檻以上的小戶不參與二級投資，陸續離場，主要參與科創板打新。

　　科創板熱度漸減

　　科技板塊在近期足夠吸引投資者的眼球，相關概念股全面上漲。

　　數據統計，A股通信設備板塊9月2-9日累計上漲17.16%，5G板塊累計上漲15.94%，邊緣計算板塊累計上漲15.5%。10日上述板塊調整“喘息”，分別下跌1.36%、1.70%、0.44%。

　　一邊是海水，一邊是火焰。

　　以“硬科技”自居的科創板，在同期并未出現科技股投資盛宴。

　　9月10日29只科創板股票成交額合計僅有81億，這是連續第二天成交額低于百億水平(9日成交額72億)，這也是科創板運營7周以來的成交低位，約為首周的1/4。

　　其中，安博通相對人氣較高。10日成交額以7.53億排在第一，主要因為公司是次新股；第二名為中國通號，成交額6.51億。其中，單日成交額低于2億的共有12家企業，占比達到41%。

　　回顧七周科創板市場表現，投資熱度逐步回歸常態。

　　數據顯示，開市首周科創板日均成交額在286億；第三周出現頂峰達到346億。第5周成交額出現下滑，日均成交額掉至150億。

　　此外，換手率指標也能另一個角度印證市場熱度的消減。其中，開市首周日均換手率為46%，隨著時間推移日均換手率一路下滑，9月9-10日依次為14%、15%。

　　天風證券表示，科創板成交額/A股市場成交額比重逐步下滑，目前基本與2009年創業板開板一個月的情況相當，分流效應有限。

　　對于科創板成交下滑的原因，廣州一名私募基金投資經理認為與估值有關，“科創板發行價不設限，有些定價很高，上市首日股價翻3-4倍的不少。相比之下，主板科技股的估值優勢就顯現出來。”

　　深圳一名私募基金分析師補充表示，除了估值原因外，還與賺錢效應和流動性有關。“在降準消息刺激下，其他A股板塊市場風險偏好回升，有賺錢效應，因此出現資金扎堆炒作；另一方面A股其他板的流動性比科創板要高。”

　　不過，一名上海私募基金的投資經理則看好科創板接下來的行情。“A股的科技股步入調整階段，而科創板已經調整過了；另外科創板9月有4只新股即將上市，一定程度上也會帶來人氣。”

　　大戶博弈

　　21世紀經濟報道記者從券商人士處了解到，科創板成交低迷，合格投資者中的中小戶大多陸續離場，目前主要是大戶資金博弈的市場。

　　深圳一家券商營業部總經理表示，“科創板市場風險大，中小戶很容易高位接盤。目前還在市場的大戶投資者，他們有資金優勢。”

　　依據10日科創板表現，九成個股開盤半小時內沖高，達到日內高點，隨后持續回落。根據資金流向，大戶為主要賣出者。大戶凈主動賣出額為2.74億，機構投資者凈賣出5445萬元，散戶凈主動買入3268萬元。

　　廣州一家券商營業部人士也表示，科創板投資風險較大，中小戶陸續撤退。“開市頭兩周市場很熱鬧，我接觸的一些客戶在新股上市首日跟風買進，不久被套牢，這些中小戶吃過虧以后就不再參與。”

　　以9月6日上市的安博通為例，公司上市首日開盤價為189.99元，隨后沖高到210元，然而股價持續下滑，在第三個交易日(10日)跌至165.5元。這意味著，如果在上市首日以210元買入的話，至今已經浮虧21%。

　　深圳一家上市券商的分公司人士表示，投資者對科創板的主要熱情在打新上，“畢竟新股的盈利確定性很高。由于多數投資者看不懂科創板企業基本面，所以參與二級市場投資熱情不高。”

　　根據天風證券分析師統計，科創板企業上市后首日相對于發行價有可觀收益，但相對于開盤價收益一般，并且上市首周以盤整為主。截至9月2日已發行28家企業上市首日收盤相對于發行價漲幅最高400.15%，最低84.22%，平均數116.332%。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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