外匯管理局今日公布消息，外匯管理局決定取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)(以下合稱“合格境外投資者”)投資額度限制。此次外匯局出臺(tái)的政策，可以歸納為三方面的“取消”：取消QFII和RQFII投資總額度；取消單家境外機(jī)構(gòu)投資者額度備案和審批；取消RQFII試點(diǎn)和地區(qū)限制。

　　取消QFII投資額度限制

　　外匯管理局今日公布消息，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于推動(dòng)形成全面開放新格局的重大決策部署，進(jìn)一步擴(kuò)大我國金融市場(chǎng)對(duì)外開放，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，外匯管理局決定取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)(以下合稱“合格境外投資者”)投資額度限制。

　　此次全面取消合格境外投資者投資額度限制，是外匯管理局在合格境外投資者外匯管理領(lǐng)域的又一重大改革舉措。今后，具備相應(yīng)資格的境外機(jī)構(gòu)投資者，只需進(jìn)行登記即可自主匯入資金開展符合規(guī)定的證券投資，境外投資者參與境內(nèi)金融市場(chǎng)的便利性將再次大幅提升，中國債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)也將更好、更廣泛地被國際市場(chǎng)接受。

　　同時(shí)，外匯管理局正在按程序報(bào)請(qǐng)國務(wù)院取消相應(yīng)行政許可項(xiàng)目，待批準(zhǔn)后，由國務(wù)院統(tǒng)一對(duì)外公布。

　　下一步，外匯管理局將繼續(xù)深化外匯管理改革，不斷采取有力措施擴(kuò)大對(duì)外開放，支持境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)，提升跨境投融資便利化程度。同時(shí)，在開放中適應(yīng)開放，切實(shí)防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全。

　　QFII額度擴(kuò)容進(jìn)程表

　　2002年，中國證監(jiān)會(huì)、人民銀行頒布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，正式推出QFII試點(diǎn)，QFII成為境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)主要渠道之一。

　　為了方便境外投資者通過QFII渠道投資境內(nèi)金融市場(chǎng)，近年來針對(duì)QFII制度相關(guān)外匯管理進(jìn)行了重大改革，其中就包括完善審慎管理、取消匯出比例限制、取消有關(guān)鎖定期要求、允許QFII持有的證券資產(chǎn)在境內(nèi)開展外匯套期保值等。

　　此外，QFII總額度也經(jīng)歷多次調(diào)整，不斷擴(kuò)容。在此之前已先后5次上調(diào)。

　　2005年QFII總額度從40億美元擴(kuò)大至100億美元；

　　2007年QFII總額度從100億美元擴(kuò)大至300億美元；

　　2012年QFII總額度從300億美元擴(kuò)大至800億美元；

　　2013年QFII總額度從800億美元擴(kuò)大至1500億美元；

　　2019年QFII總額度從1500億美元擴(kuò)大至3000億美元；

　　僅僅間隔8個(gè)月，此次一舉將全面放開QFII投資額度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，提高QFII總額度，進(jìn)一步實(shí)施“對(duì)外開放”，積極引導(dǎo)外資(偏中長(zhǎng)期資金)入市，對(duì)A股短期影響其象征意義大于實(shí)際意義，中長(zhǎng)期有利于A股市場(chǎng)走好，“價(jià)值投資”成主流。

　　QFII掃貨路徑大曝光：金融與大消費(fèi)板塊受青睞

　　據(jù)e公司記者統(tǒng)計(jì)，已披露半年報(bào)的上市公司中，前十大流通股東獲QFII入駐的共有293家公司，其中166家公司的QFII持股規(guī)模有所增加。

　　從持股市值來看，二季度末銀行、家用電器、非銀金融、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)持倉市值居前，均超百億元。不難看出，金融與大消費(fèi)股是QFII青睞的品種。

　　從持股比例來看看，QFII機(jī)構(gòu)的持股并不算多，占比平均值僅為1.77%，有149家上市公司的QFII持股比例不足1%。

　　其中，QFII持股比例最大的上市公司是寧波銀行，達(dá)到15.68%，持有流通股規(guī)模為7.52億股，相比上年同期持股規(guī)模明顯增加。

　　寧波銀行半年報(bào)披露的前十大股東名單顯示，外資機(jī)構(gòu)新加坡華僑銀行有限公司持有7979.11萬股，為寧波銀行的第八大股東。

　　除寧波銀行外，QFII持股占流通股比例超過10%的上市公司還有4家，分別為南京銀行、北京銀行、華泰證券與江蘇租賃。

　　QFII二季度新進(jìn)增持78家公司

　　從QFII持股變動(dòng)情況來看，與一季度相比，有150家上市公司的QFII持股規(guī)模有所增加，其中有78家是新進(jìn)成為前十大股東。

　　以增持?jǐn)?shù)量來看，華泰證券二季度獲QFII增持?jǐn)?shù)量最多，超8億股，公司今年上半年?duì)I收與凈利均呈同比增長(zhǎng)。從前十大流通股名單來看，該公司為機(jī)構(gòu)集聚地，前十大流通股中，北上資金、證金、匯金均有現(xiàn)身。不難看出，QFII青睞機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股。

　　此外，不少行業(yè)龍頭獲QFII大舉增持，如、藥明康德、生益科技、愛爾眼科等，增持比例均超千萬股。

　　藥明康德二季度獲QFII增持超2000萬股，持股比例達(dá)3.06%。前十大流通股名單顯示，多家外資機(jī)構(gòu)二季度對(duì)藥明康德進(jìn)行了增持。

　　值得注意的是，因半年報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期曾遭市場(chǎng)投資者用腳投票的大族激光和萬華化學(xué)均獲QFII增持，增持股份均超千萬股。

　　外資加速流入A股

　　今年以來，外資加速在A股持續(xù)掃貨，北向資金合計(jì)凈流入A股超過1200億元。明晟(MSCI)、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯三大國際指數(shù)公司先后納A和提高A股納入比重，海外資管巨頭更是加速布局A股市場(chǎng)，不少海外機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，外資流入A股的勢(shì)頭會(huì)越來越猛。

　　標(biāo)普道瓊斯指數(shù)1099只A股納入標(biāo)普新興市場(chǎng)全球基準(zhǔn)指數(shù)，MSCI宣布對(duì)納入的A股第二次擴(kuò)容，富時(shí)羅素則把A股納入因子由5%提升到15%……最近兩個(gè)月，A股被這三大國際指數(shù)相繼擴(kuò)容或納入，其背后是外資對(duì)中國市場(chǎng)的持續(xù)看好。

　　A股納入國際指數(shù)體系，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于能帶來多少增量資金入場(chǎng)。招商證券研報(bào)認(rèn)為，進(jìn)入9月，A股“入富”擴(kuò)容和納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)，將分別帶來被動(dòng)增量資金約40億美元和11億美元，合計(jì)約合人民幣350億元。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北向資金凈流入A股市場(chǎng)的總額達(dá)到1215.99億元，超過了2014年至2016年每年的凈流入總額。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，三大國際指數(shù)紛紛納A、提高A股的納入因子，體現(xiàn)出國際資本對(duì)A股市場(chǎng)整體的認(rèn)可，他們還會(huì)繼續(xù)提高A股的配置比例。很多主動(dòng)管理型基金，無論是公募基金還是對(duì)沖基金，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)就是這三大國際指數(shù)，隨著國際指數(shù)將A股的納入因子提升，主動(dòng)管理基金也要相應(yīng)提高A股的配置比例。

　　摩根士丹利預(yù)計(jì)，2019年A股的外資流入量將達(dá)700億美元至1250億美元。未來10年，預(yù)計(jì)每年外資流入約1000億美元至2200億美元。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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