光大證券：場外增量資金已逐漸入市 關注優質龍頭

光大證券指出，國常會釋放降準降息信號，在如此之多的利好推動下，A股市場近期暖意融融，三大股指均實現四連漲。隨著近期股指持續走強，A股成交量明顯增加，說明場外增量資金已經逐漸入市。普漲格局下，持續關注確定性高增長，細分行業的優質龍頭，警惕短期漲幅過大的品種。

　　【延伸閱讀】

　　萬億級長線資金加速入市 3000點膠著持倉布局調查

　　(來源：21世紀經濟報道)

　　9月正演繹“金九”行情，A股主要股指4個交易日連續飄紅。

　　根據21世紀經濟報道記者了解，長線資金正在加速入市布局A股。

　　譬如，9月才4個交易日，北上資金已經流入217.3億，已差不多趕上8月的23.31億。

　　實際上，新政策正推動長線資金入市，外資、社保基金、保險、養老基金等長線資金的萬億資金入市可期。而上半年投資中，長線資金普遍偏愛白馬藍籌股。

　　萬億級長線資金有望入市

　　截至9月5日，今年以來，北上資金已凈流入1410.84億元。

　　“外資流入是長期的趨勢，外資在A股的持有比例還會有較大比例的提升空間。”基巖資本副總裁范波指出。

　　根據此前MSCI的預測，每一次5%的納入因子提升，都將為A股帶來約220億美元的增量資金。長期來看，預計外資將繼續以每年平均3000億元以上的速度流入A股。業界認為，接下來，外資有望超過公募基金和私募基金，成為市場中最大的單一機構類別。

　　“由于外資機構投資者代表了養老金、主權基金等長線資金，能夠更徹底地踐行價值投資理念，因此外資機構投資者比例提升，有助于A股市場形成長期價值投資的主流理念。”招商MSCI中國A股國際通指數基金經理白海峰認為。

　　事實上，除了作為長線資金的外資，最近出臺的新政策也在推動國內長線資金入場。

　　8月31日，國務院金融穩定發展委員會召開第七次會議，明確提出要為更多長期資金持續入市創造良好條件。

　　“A股的長線基金包括保險、社保、年金、外資等，公募以及私募基金持倉相對更偏中短期。”9月5日，格上財富研究員張婷介紹。

　　事實上，A股的長線資金，除了外資每年可能帶來的平均3000億元以上的資金之外，國內的長線資金有著很大的發展空間。

　　“目前我國保險、社保、年金等占A股自由流通市值的比重僅為5.6%，相比美國，比例要小很多，因此A股引入長線資金仍有很大的空間。”張婷說。

　　私募排排網研究員劉有華表示，在增量資金方面，2018年末，社保基金資產總額22,353.78億元，其中境內投資資產20,610.18億元，按照最低30%的投資門檻來計算，其可投資A股市場的資金規模為6183億元，剔除目前社保基金持股市值1500億元，理論上未來可為A股帶來不低于4500多億元增量資金。

　　而銀保監會發布的數據顯示，截至今年4月末，保險業的資金運用余額為16.9922萬億元，其中投向股票和證券投資基金的金額為2.137萬億元，實際占比約為12.58%。粗略估算，如果此番保險資金權益投資比例上限由30%增至40%，假設保險公司投于股票和偏股型基金的占比增加5個百分點，將會給資本市場帶來約8000億元的增量資金。

　　長線資金偏愛白馬藍籌股

　　事實上，各類巨量的長線資金到來對A股意義非凡。

　　“現在A股市場的長線投資者很多都是機構資金，A股市場的機構資金的占比現在已經和散戶投資者的資金平分秋色，各占50%左右，這也是近幾年價值投資能夠盛行的原因，因為機構投資者多數看重企業基本面，它們是市場穩定的基礎，只有引導長線資金入市，A股市場才能像美股一樣走出長牛慢牛的行情。”9月5日，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為。

　　那么，長線資金喜歡投哪些股票呢？

　　21世紀經濟報道記者統計數據顯示，2019年上半年，保險資金、企業年金、保險公司、陸股通、QFII等長線基金持股市值最多的10只股是：中國人壽(601628.SH)5484.48億元、平安銀行(000001.SZ)1476.68億元、招商銀行(600036.SH)1207.23億元、 貴州茅臺(600519.SH)1111.95億元、浦發銀行(600000.SH)730.44億元、中國平安(601318.SH)715.07億元、美的集團(000333.SZ)623.30億元、興業銀行(601166.SH)603.61億元、民生銀行(600016.SH)554.23億元、長江電力(600900.SH)511.98億元。

　　上半年，上述長線資金持股最多的10家上市公司全部為白馬藍籌股，其中有7家屬金融業。

　　近期，一位險資投資經理指出，“目前看好權益市場的機會，階段性的投資價值已經明顯，積極把握機會，板塊上看好科技+消費。”

　　對此，天相投顧投研總監賈志向記者表示：“長線資金穩定性強，較少擇時，立足價值投資，看重企業成長，長線資金的業績表現不錯，是價值投資的典范。”

　　劉有華表示：“社保等機構投資者風險承受能力偏低，投資期限偏長，對收益的要求并不算高，可能會偏愛一些估值較低、分紅率較高的白馬藍籌股。”

　　張婷認為，“未來A股長線資金的涌入會加速，在這些資金流入的情況下，A股市場的有效性會加強，逐漸成熟，但也意味著超額收益會越來越難獲取，各行業集中度上升，行業龍頭的優勢也會逐漸的突出。”(來源：21世紀經濟報道)

　　后市攻略>>>

　　中信建投：A股處于長期牛市的起點 加配黃金等板塊

　　長江策略：低估值風格還有沒有機會？增配“方向資產”

　　華泰策略：北向青睞“三大要素” 公募鐘情“三大催化劑”

　　國盛策略張啟堯：龍頭韌性凸顯 哪些行業在改善？

　　方正策略：金融板塊值得關注 警惕消費板塊抱團瓦解

　　廣發策略戴康：擺脫小盤概念炒作思維定勢 成長股投資邏輯發生深刻變化

（文章來源：證券時報網）

鄭重聲明：發布此信息的目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。

《光大證券：場外增量資金已逐漸入市 關注優質龍頭》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0906/216752.htm