昨夜今晨：富時羅素確認A股權重擴容3倍 鮑威爾一開口美股下挫

　　富時羅素確認A股權重擴容3倍！這些個股最新被納入

　　北京時間8月24日凌晨，知名指數編制公司富時羅素公布了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果。本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%。

　　公告顯示，其旗艦指數富時全球股票指數系列(下簡稱富時GEIS)本次新納入87只中國A股，其中大盤A股共14只，中盤A股15只，小盤A股50只，以及微盤A股8只。此外還有部分第一批次已納入的A股標的進行了市值分類調整。以上變動將于9月23日開盤前正式生效。

　　新增標的名單：

　　“入富”第二步

　　官方信息顯示，富時羅素納A方案共分三步走：分別在2019年6月、9月和2020年3月，進度為20%、40%、40%，三步實施完畢后，A股納入比例將為可投資部分的25%。而本次9月的季度調整將把中國A股的納入因子由此前的5%提升至15%。

　　根據此前富時羅素的官方測算，2019年9月的擴容第二步預計將給A股帶來40億美元的被動資金流入。

　　值得一提的是，富時羅素將在2019年12月再次進行季度審核，但A股“入富”的最后一步并未被安排在2019年12月的季度審核中，而是順延至2020年3月實施。對此，富時羅素官方表示，為了確保節日前后股市以及貨幣市場都有充足的流動性，因此將第三批次的方案安排在2020年3月實施。

　　A股再迎海量活水

　　相較于今年5月公布的首批1090只A股最終入選標的，本次富時羅素并未對名單做大幅調整。名單增減主要涉及IPO新發、公司分拆導致的市值分類調整等因素。

　　除了富時羅素之外，MSCI已在本月初做過指數季度調整結果。北京時間8月8日凌晨，MSCI公布8月季度指數審議結果。結果顯示，MSCI如期將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%，該調整將在8月27日收盤后生效。根據此前MSCI相關研究人士的測算，5%的納入因子預期將為A股市場帶來約220億美元的資金流入。

　　此外，根據去年的方案，9月6日，標普道瓊斯指數將發布納入其指數體系的中國A股調整名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動同樣于9月23日開盤前正式生效。部分市場觀點預期，標普道瓊斯納入A股有望帶來100億美元的增量資金。

　　這意味著，未來約一個月的時間內，三大指數的同步增持有望給A股帶來一波海量活水。

　　外資入場仍在初級階段

　　Choice數據顯示，截至2019年8月23日，北向資金年內凈流入額已逾千億元。隨著外資入場規模的不斷增長，部分市場觀點開始擔憂當前外資流入究竟到了什么階段？是否已至高位？未來還有多少增量空間？

　　國盛證券首席策略分析師張啟堯認為，在經歷過去兩年的加速流入后，A股當前的外資占比也僅為3%左右。從空間看，A股在全球市場中仍處于大幅低配，“水往低處流”的大邏輯不會改變。

　　張啟堯進一步指出，盡管外資通過QFII入場已經超過15年，但直到最近幾年，MSCI、富時羅素等國際指數的納入，才成為外資流入A股市場的重要推手。雖然大部分跟蹤指數的主動資金可以自由選擇入場時間，導致外資短期入場節奏難以精準預測。但是MSCI等國際指數的納入，其意義更接近于一個全球資金配置的認證書，這對于本土市場的長期意義和影響格外重要。

　　中金公司表示，中長期看，外資配置中國市場的規模與中國的經濟和市場規模不相匹配的系統性修正，是外資持續流入中國的根本動力。中金公司估算，未來10年外資平均每年凈流入A股的資金量可能在2000億元至4000億元左右。(上海證券報)

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　　鮑威爾一開口金融市場震蕩！美股下挫金價大漲

　　當地時間周五，美股開盤后大幅震蕩，美聯儲主席鮑威爾的講話也難以阻止美國三大股指下跌。

　　主題為“貨幣政策面臨的挑戰”的全球央行年會于北京時間23日22時拉開帷幕，在接下來的三天時間里，各國央行將傳遞出最新貨幣政策信號。

　　美聯儲主席鮑威爾的開幕演講引人關注。市場的情緒也隨著鮑威爾講話內容的出爐而大起大落。

　　當地時間周五，美股三大股指低開后持續走低，半小時內道指一度跌去168點。隨著鮑威爾的開幕演講，美國三大股指大幅震蕩。

　　道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌623.34點，收于25628.90點，跌幅為2.37%。標準普爾500種股票指數下跌75.84點，收于2847.11點，跌幅為2.59%。納斯達克綜合指數下跌239.62點，收于7751.77點，跌幅為3.00%。

　　紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.18美元，收于每桶54.17美元，跌幅為2.13%。10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌0.58美元，收于每桶59.34美元，跌幅為0.97%。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價23日比前一交易日上漲29.1美元，收于每盎司1537.6美元，漲幅為1.93%。

　　鮑威爾重申將維持經濟擴張

　　在當天的致辭中，鮑威爾再次說出此前曾高頻使用的一句話“我們將采取適當行動以維持經濟擴張。”

　　“保持充分就業和物價穩定是美聯儲的雙重目標，當前美國經濟發展態勢接近這兩個目標。我們將繼續采取適當的貨幣政策，以維持經濟擴張和就業市場穩定，同時使通脹接近2%。”

　　鮑威爾在開幕式上表示，當前經濟形勢下，美聯儲面臨的挑戰是沒有任何可供參考的政策先例，不過，美聯儲將密切關注經濟形勢，并及時調整利率政策以達到其政策目標。

　　鮑威爾在致辭中沒有提到近日反復出現的美國國債收益率曲線倒掛現象，也沒有明確給出美聯儲下一步的政策方向，他評價美國當前經濟形勢為“總體良好”。

　　不過，鮑威爾注意到全球經濟增長正在放緩，德國當前經濟表現便是例證之一，他還預計英國“無協議脫歐”的可能性較大。

　　美國總統特朗普第一時間評價鮑威爾的講話為“沒有做任何事”，并稱相比美元的強勢表現，美聯儲顯得非�！叭鮿荨�。

　　在鮑威爾發表講話后，金融市場反應明顯。美元指數短時下跌30多點，北京時間23日22時59分，該指數報97.95，跌幅為0.26%。

　　同一時間，金價漲幅明顯。COMEX黃金期貨價格上漲1.14%，報1519.8美元/盎司。油價出現較大幅度下跌，紐約輕質原油期貨主力合約價格跌超1%。

　　市場押注美聯儲降息

　　7月底，美聯儲開啟了十年來的首次降息。

　　根據當時的貨幣政策會議紀要，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員認為，美國經濟面臨的風險仍未消除，全球經濟增長疲弱和貿易政策的不確定已經對美國經濟造成壓力。

　　近期公布的美國宏觀經濟數據印證了美聯儲的擔憂。市場研究機構IHS Markit周四公布的數據顯示，美國8月Markit制造業PMI初值降至49.9，為2009年9月以來首次跌至50榮枯線下方；服務業PMI初值50.9，不及預期的52.9。

　　此外，美國2年期和10年期國債收益率曲線近期多次出現倒掛，市場對美國經濟或將陷入衰退的擔憂仍未消散。

　　基于此，市場對美聯儲降息預期持續升溫。

　　芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，截至8月23日，投資者預計美聯儲9月降息25個基點概率為93.5%，較一個月前的預測值上升15.8個百分點。

　　“按照我們的預期，未來6至12個月全球經濟增速約為3%。其中，美國經濟增速將放慢至1.75%。”瑞銀財富管理投資總監辦公室預計，美聯儲今年9月、明年3月及6月將各降息一次，共計降息75個基點，以解決國債收益率曲線倒掛問題，并拉動通脹重回2%。

　　CMC MARKETS新西蘭市場分析師滕梟認為，迫于全球其他央行超預期的降息壓力，美聯儲將不得不繼續其降息進程，目前看不到美聯儲在較長時期內維持利率政策不變的理由。在這種預期之下，她認為近期股市有望保持一段時間的牛市，黃金價格上行則可能承壓，短期出現回落。(上海證券報)

（文章來源：上海證券報）

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