全球經濟越發低迷 黃金將會閃耀光芒？

全球經濟近期越發低迷，三大經濟超級大國均在衰退。美國工業數據疲軟、日本出口降低、德國似乎已經進入了經濟下行。全球經濟放緩早已不是虛幻，已經成為全球投資者需要面對的現實。分析師ArkadiuszSieron認為，在當前形勢下，黃金價格長期將繼續上行。

美國近期收益率曲線的倒掛已經引發市場對于經濟衰退的擔憂，最新公布的一些經濟數據更是證實了美國經濟前景黯淡。7月份工業產值下降0.2%(是過去四個月來的第二次下降)，工業部門已經處于衰退之中。

此外，根據勞工統計局的數據，CPI在6月份上漲0.1%之后，7月份又上漲了0.3%。核心CPI也上漲0.3%，與6月份持平。總體通脹率同比上升1.8%，高于6月份的1.6%，核心CPI同比上漲2.2%，略高于6月底的2.1%，

盡管通脹上升對消費者來說不是好消息，但它可以安撫FOMC中鴿派人士的神經，以及所有那些認為通脹放緩對經濟不利的人。不過，盡管通脹略有加速，市場仍預計今年將再降息兩次。通脹上升加上美聯儲寬松的態度是金價上漲最佳的溫床。

盡管制造業處于衰退，但美國經濟的基礎看來要比日本或歐元區堅實得多。數據顯示，日本出口同比下降1.6%(連續第八次下降)。與此同時，制造商信心在6年多來首次轉為負面

至于歐元區經濟強國德國，它可能已經陷入衰退。數據顯示，2019年第二季度GDP下降0.1%。更糟糕的是，德國央行周一表示，德國經濟可能在夏季繼續萎縮。經濟下滑是由于訂單不足導致工業生產疲軟。

全球貿易緊張局勢最終打擊了這兩個出口導向型經濟體。盡管服務業可能為德國(和日本)提供支持，但有一些跡象表明，勞動力市場將感受到工業衰退的影響。

鑒于經濟下滑，歐洲央行可能在9月份決定出臺進一步的刺激措施，規模甚至可能超過預期。它應該會使歐元和黃金對美元貶值。不過，如果歐洲央行的舉措令歐洲投資者感到恐慌，這也可能增加黃金的避險需求。

這對黃金市場意味著什么？一方面，美國的狀況仍然比日本或歐元區好得多。這應該會支撐美元，給金價走勢帶來下行壓力。另一方面，全球經濟放緩可能終將會蔓延到美國。當衰退降臨到美國時(收益率曲線的反轉表明，這只是一個時間問題)黃金將會閃耀光芒。

《全球經濟越發低迷 黃金將會閃耀光芒？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0824/214275.htm