滬指三連漲 稀土永磁與釀酒板塊強勢領漲

　　滬指今日沖高后震蕩整理，最終小幅收漲0.28%，收報2823.82點，日K線三連漲。兩市合計成交4302億元，行業板塊多數收漲，稀土永磁與釀酒板塊強勢領漲。

　　今日消息面：

　　1、國務院關稅稅則委員會回應美對華加征關稅：中方將不得不采取必要的反制措施

　　2、兩融新規下周實施！券商會在四種情況下調整最低維保比例 北上資金加碼布局

　　3、中國平安牛！每天凈賺5億多！半年業績大增68% 977億凈利接近去年全年

　　4、發改委：預計今后一段時期物價繼續保持總體平穩運行態勢

　　5、方星海：期貨市場的初心和使命是認真建設高質量的市場

　　6、超一半中國人是他們的客戶！阿里巴巴上半年凈利是去年3倍 仍豪買“流量入口”

　　7、超預期！華為5G手機今早十點開賣 預約量超100萬部 這些A股公司要沸騰了？

　　8、“規模比安然丑聞和世通事件加起來還大”！會計專家稱通用電氣財報涉嫌欺詐

　　9、千億巨無霸+千億巨無霸=“中國神船”來了！能否復制“中國神車”的神話？

　　10、中國石油股價創歷史新低的另一種思考：新興勢力正在興起

　　11、發改委：抓緊出臺實施《多措并舉促進城鄉居民收入合理增長的行動方案》

　　12、13F持倉報告顯示基金經理二季度普遍增倉 巴菲特按兵不動索羅斯調倉換股

　　對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。

　　海通證券：現在正是布局牛市第二波上漲的好機遇

　　海通證券認為，上證綜指3288點以來的調整已接近尾聲，下跌讓市場出現布局良機，現在是布局牛市第二波上漲的好機遇。

　　最近A股下跌源于中美再現噪音，本質是上證綜指3288點以來的調整未走完，從基本面趨勢和技術形態看，目前處于調整末期。

　　未來牛市第二波上漲的動力：庫存周期數據驗證基本面見底，中美9月經貿談判有積極進展或國內政策推進。

　　情緒恐慌導致的急跌是布局未來的良機，著眼中期，超配科技+券商，核心資產為基本配置。

　　廣發證券：A股處于本輪盈利周期底部區域

　　預計A股盈利底部不遲于三季度，中期配置上，后續風險偏好難以大幅提升，但業績增速下行壓力減小，廣譜利率下行，配置圍繞盈利改善。

　　歷次盈利底部前后的行業輪動經驗顯示：1)政策確定性受益改善盈利預期；2)自身高景氣業績將快速上行；3)盈利早周期這三個方向有較大概率獲顯著超額收益。

　　而三者之間強弱比較則與當輪盈利回升幅度、政策刺激力度相關。

　　光大證券：外患無需過憂，耐心持倉等待

　　結合宏觀金融形勢，人民幣繼續貶值空間有限，且美方已執行一系列關稅措施，列入匯率操縱國1年內預計無更多實質性影響，不宜過度解讀外患。

　　近期外資凈流出情況好于4、5月份，MSCI納入A股因子如期上調，可打消外資流入中斷的擔憂。目前市場估值已處非常合理水平，半數行業PB低于10%估值分位數，上證2700點附近磨底期建議耐心持倉等待，逢低均勻加倉，短期超跌未來都將估值修復，逢低撿“便宜貨”好過形勢完全明朗后追高。而且大博弈升級將催化政策再調整，轉融資利率下調和兩融政策調整是該邏輯的印證，形勢弱一分則對應政策將松一分。

　　全球市場雖難免受中美關系波動擾動，但主流方向仍是更好的經濟局勢和更克制的貨幣政策支持相對強勢美元。資金回流美元資產，尤其是固收資產，使歐日和前期漲幅較大的新興市場繼續承壓。美股方面，結構失衡是美股未來重要潛在風險，但低利率和資金流入對美股的支撐作用使短期風險總體可控。港股方面，大市安全邊際大幅提升。結構上，消費白馬的回調買入機會值得重視，本港防御藍籌安全邊際不足，中資銀行板塊的估值已經接近歷史最低，長期投資機會再度顯現。

　　安信證券：市場處于底部，是布局優質資產的黃金時刻

　　安信證券認為，近期一系列外部事件使得A股市場風險偏好受到了較大影響，短期市場可能還需要一些時間震蕩消化，但從中期來看，持積極態度，投資者預期已經處于低位，市場基本處于底部區域，未來一個階段經濟韌性較強，流動性維持寬裕，政策將在供給側繼續優化與發力，維持地產調控基調與打破剛兌都有利于資本市場中期發展，當投資者走出悲觀情緒，看到積極因素，A股市場也將在經歷這個階段的震蕩筑底之后，有望迎來新一輪上升行情。

　　因此，從中期角度看，安信證券認為最近這個階段也正是布局優質資產的黃金時刻。行業配置重點關注券商、軍工、通信、電子、計算機、汽車等，結構性主線建議關注科創板可比映射公司、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區新片區等。

　　興業證券：警惕秋老虎

　　“三座大山”短期市場壓力仍在。中美關系新常態繼續發酵，所謂的“匯率操縱國”、談判的反復等情況讓市場情緒受壓制。興業證券曾提到2019H2中美關系從經貿領域到科技、國防安全等全方位限制，是下半年市場主要風險因素之一。以及8月月報中表示夏日要避暑，尋找清涼處，對市場保持謹慎。此外，金融供給側改革階段性帶來流動性/信用緊縮、房地產政策高壓對于產業鏈影響的兩座大山也可能階段性對市場造成壓力。

　　進口鏈、地產鏈、PPI進入負數區間，基本面和中報業績下修壓力凸顯。中美貿易摩擦深入，關稅影響逐步體現在2019H2、2020的企業三張表中。其次，近期對地產融資渠道收緊，PPI也進入負數區間，而房地產鏈條、與PPI相關度較高的行業在全A非金融收入、盈利中占比較大。這樣的負向影響會對相關產業鏈公司現金流表造成壓力，進而影響利潤表。

　　具體到機會層面，1)近期全球市場波動較大，政經不確定性較大，可優先選擇黃金、公共事業類具備防御屬性的方向。2)核心資產關注“人少”、“清涼”(估值性價比高)的金融地產、制造方向。3)關于新興成長景氣細分方向，關注5G、華為國產替代產業鏈、新能源汽車鏈條等方向。

　　后市分析>>

　　興證宏觀王涵：美債收益率倒掛后 資產配置需要注意什么？

　　楊德龍：美股見頂風險加大 對A股中期走勢反而有利

　　招商策略：十問北上資金 陸股通今年以來的風格變化

　　興證策略王德倫 ：緣何核心資產總能走出“漂亮”行情？

　　長江證券：股息溢價再創新高 高股息策略配置良機

　　楊德龍：現在又到了布局優質核心資產的時間窗口

　　中信建投：當前最困難的時候就是長期牛市的起點

　　安信策略陳果：A股市場處于底部區域未 來有望迎來新一輪上升行情

　　方正策略：2019年行情同2012年類似！做多機會在一頭一尾 中間是抱團環境

　　手機炒股選證券，享萬2.5低傭，支持7×24小時在線開戶>>>

　　(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：研究中心）

《滬指三連漲 稀土永磁與釀酒板塊強勢領漲》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0817/212981.htm