53只保本基金中47只選擇轉型 最后兩只產品9月底到期

　　今年年初時公募基金市場上存量的保本基金共有53只，今年以來分別有4只保本基金選擇清盤、47只保本基金選擇轉型。不需要等到資管新規規定的2020年年底過渡期，眾多基金公司在保本基金到期后紛紛選擇轉型，大多轉型成為非避險策略的混合基金。

　　截至8月8日，公募基金市場僅剩兩只保本基金未到期，兩只保本基金的保本基金周期日為今年9月27日，兩只基金將在到期后召開持有人大會決定是清盤還是轉型。這也就意味著，兩個月后，公募基金市場上將再無保本基金。

　　兩只保本基金9月底到期，年內51只已實現平穩過渡

　　8月5日，匯添富基金再一次發布了匯添富盈穩保本混合保本周期到期及將轉型為匯添富盈泰靈活配置混合的提示性公告。公告顯示，匯添富盈穩保本混合的第一個保本周期為2016年8月3日至2019年8月5日，保本周期到期后，該基金將不能滿足繼續作為法律法規規定的避險策略型基金運作的條件，將轉型為非避險策略型的混合型基金。

　　2015年和2016年是保本基金密集成立的兩年，保本基金成立后設定的保本周期一般是3年，這樣算下來，這批保本基金剛好在2018年和2019年到期。2018年4月份發布的資管新規，明確打破剛兌，并明確存續保本基金到期后要調整產品保障機制，不符合的應轉為其他類型的基金或予以清算。

　　今年7月8日，保本“第一基”正式謝幕。公募基金市場上成立最早的保本基金——南方避險增值基金正式發布了清算報告，該基金成立于2003年6月份，到退市時的基金復權單位凈值增長率高達448.3%，運行16年之久，年化回報率在11%以上。

　　截至8月8日，存量的兩只保本基金分別是建信安心保本混合和匯添富保鑫保本混合，兩只基金分別成立于2013年9月3日和2016年9月29日，此次保本周期終止日均在今年9月27日，兩只保本基金在到期后會選擇清盤或轉型，這也就意味著，兩個月后，公募基金市場上將再無保本基金。

　　根據監管要求及保本基金到期后的實際處置情況來看，保本基金到期后的處理主要有3種方式：一是選擇直接進行清盤；二是轉型為避險策略基金；三是轉型為非避險策略的混合型基金。目前來看，多只保本基金在到期后均不再符合避險策略基金存續條件，紛紛轉型為風險偏好類似的靈活配置型基金。

　　目前來看，基金公司和投資者對避險策略基金的接受程度并不高。對基金管理人而言，避險策略基金的保障義務人無權向基金管理人追償，將使得保障義務人收取比以往更高的風險買斷費用，增加了這類基金的運營成本；投資者對風險偏好相對較高的權益類基金需求較高，短期內對避險策略基金難以快速接受。

　　即便是對于基金規模較小的保本基金，眾多基金公司還是較多地選擇了轉型成為非避險策略的混合基金。從多家基金處了解到，不像分級基金存在溢價折價等問題，保本基金到期處置的難度較小，絕大部分產品都可以平穩退出市場。(證券日報)

　　曾經輝煌一時的保本基金將要迎來最終的謝幕。近期，我國首只保本基金——南方避險增值基金在7月8日發布清算報告，宣告合同終止。

　　2018年4月份出臺的資管新規明確資管產品不得承諾保本保收益，要求打破剛性兌付，并在2020年底之前陸續完成整改。這意味著，保本基金的最后日期被限定在2020年底之前。

　　而從目前存續的保本基金情況來看，還有8只保本基金即將到期。最后一只保本基金匯添富保鑫保本將要在2019年9月30日到期，此后市場上將再無保本基金。

　　南方避險增值基金成立于2003年6月27日，是我國成立時間最早，運作時間最長的保本基金。該基金的最后運作日為2019年5月30日。在南方避險增值基金成立的16年期間，累計增長448.3%，年化回報約11.27%。

　　2019年5月，南方避險增值基金發布公告稱，決定從今年5月15日至5月30日進行基金2019年5月到期份額的贖回或基金間轉換的到期操作。公告顯示，鑒于南方基金無法按照中國證監會《關于避險策略基金的指導意見》的規定，為基金進入下一避險周期確定保障義務人，該只基金本次到期份額將無法轉入下一避險周期，故本次到期操作期間未選擇贖回和基金間轉換業務的2019年5月避險周期到期份額，將默認自動贖回。對于到期的份額，無論采取何種到期操作方式，基金份額持有人不需要支付贖回費用和轉換費用。

　　按照證監會發布的《關于避險策略基金的指導意見》，一方面，保本基金名稱統一調整為“避險策略基金”，還取消了連帶責任擔保機制，完善了對避險策略基金的風控要求；另一方面，新規還限定了避險策略基金的規模上限，規定“由擔保人承擔保證責任及由保本義務人承擔償付責任總金額，不得超過該公司上一年度經審計的凈資產的5倍”，這使得不少基金公司因不能滿足上述規定而不得不選擇將旗下保本基金進行轉型。

　　某公募人士就曾向藍鯨財經表示：“新規要求保障義務人是商業銀行或者保險公司，而且對注冊資本和凈資產都有了更高的要求，需保證人一人擔責。難尋保障義務人，大部分保本基金都選擇了轉型或者清盤。”

　　7月8日南方避險增值基金正式發布清算報告，宣告退出歷史舞臺。公告顯示，鑒于基金管理人召集，因出席有關審議南方避險增值基金轉型為非避險策略基金的基金份額持有人大會的人數不足法律、法規及基金合同規定的最低要求，基金份額持有人大會因而無法召開，有關該基金轉為非避險策略基金的方案無法實施。投資者持有份額將默認贖回。

　　2017年1月24日，證監會發布《關于避險策略基金的指導意見》，保本基金運作運行受限，保本基金發行戛然而止，存量保本基金在繁榮了將近兩年之后也迎來“轉型潮”。2018年4月份證監會出臺的資管新規明確資管產品不得承諾保本保收益，要求打破剛性兌付，并在2020年底之前陸續完成整改。這也給保本基金下達了最后通牒。

　　在南方避險增值基金之后，存續的保本基金僅剩下8只，分別是：工銀瑞信保本3號、前海開源恒澤保本、國泰民利保本、長城久鼎保本、東方安心收益保本、匯添富盈穩保本、建信安心保本、匯添富保鑫保本。

　　這些基金中，最后一只匯添富保鑫保本基金即將在2019年9月3日到期，也就是說在9月30日之后，市場上將再無保本基金。(藍鯨基金)

　　(云水長和)

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