指數基金成“吸金王” 投資者該如何挑選？

　　去年以來，國內指數基金發展開始駛入快車道，不僅細分類別更加豐富，而且規模上也出現了爆發式的增長。

　　當散戶在瘋狂搶購陳光明旗下首只公募基金的時候，機構投資者早已轉戰指數基金。

　　與此同時，指數基金“強者恒強”的頭部效應愈加明顯。那么，面對市場上如此多的指數基金，投資者應該如何選擇呢？

　　“帶貨”能力誰最強？指數基金“吸金王”。據統計，截至7月底，年內共成立476只新基金，發行規模合計5109.15億元。其中，88只指數基金的貢獻率超過40%，達2217.54億元。

　　據上海一位公募基金人士透露，目前指數基金的客群主力是機構投資者。而指數基金之所以受到資金青睞，業內人士向《國際金融報》記者總結了兩大主要原因：一是指數基金費率低、透明度高；二是機構投資者對工具類產品的需求越來越旺盛。

　　此外，多只爆款ETF(交易型開放式指數基金)成立的背后，離不開上市公司股東的推波助瀾。據記者不完全統計，今年已有中興通訊、中國石油、三七互娛等29家上市公司股東以股份換購ETF份額。

　　“從國際經驗來看，指數基金是公募行業未來發展的趨勢�！辟Y深業內人士望京博格(化名)在接受《國際金融報》記者采訪時表示，以美國為例，其被動指數基金規模已經超過主動權益基金，而國內的指數基金占比較低，增長空間充足。

　　今年以來，基金公司爭相布局指數基金。證監會官網最新數據顯示，年內上報的指數基金數量多達220只，比2018年全年申報數量還多出146只。不過，目前順利拿到批文的僅54只。(國際金融報)

　　二季度，A股市場持續震蕩，避險情緒提升。除了抱團核心資產，資金還大量涌入指數基金，指數基金規模明顯大漲。據申萬宏源最新研報顯示，截至2019年二季度末，市場上639只指數基金的資產規模共計9358.17億元(不計ETF聯接基金)，較上季度末增加958.84億元，環比增長11.4%。

　　在資金持續流入，多只跟蹤滬深300、中證500和上證50的指數基金規模屢創新高的背景下，指數基金的頭部效應愈加強化，出現了“強者恒強”的局面。申萬宏源相關數據顯示，截至二季度末，指數基金規模前十大管理人旗下指數基金的資產規模占比達61.79%。其中，指數基金規模前三名分別為華夏基金、易方達基金和南方基金，旗下指數基金的資產規模分別為1206.3億元、812.7億元和742.8億元，規模占比分別高達12.9%、8.7%和7.9%。

　　業內人士認為，二季度市場整體風險偏好較低，資金尤其青睞包含眾多核心資產在內的滬深300、中證50及中證500等相關指數基金，這些指數基金均屬于大型基金公司布局早、規模大且發展成熟的頭部產品。

　　北京某公募基金經理表示，指數基金的頭部化效應是基于產品特點形成的。指數基金競爭，比拼的不僅是基金經理或團隊，還要比拼銷售和推廣能力、后臺運營、系統建設和風險管理等。雖然指數基金為投資者提供的是簡單的投資工具和服務，但其背后卻依賴基金公司一整套復雜、專業而高效的運轉體系，大基金公司在這方面確實具備相當的優勢。(上海證券報)

　　申萬菱信基金經理龔麗麗認為指數投資是一種方法論，她表示，就A股核心資產來說，可以從兩個線索進行考慮：

　　其一，基于當前經濟發展階段，中國的經濟逐步地由前期的快速發展步入向中低速、高質量發展階段，產業結構分化，各個領域的公司在加速優勝劣汰，但宏觀環境充滿不確定性，這個時候應選擇具有業績確定性的優勢公司。

　　如滬深300價值指數，該指數具有低估值，高分紅和穩定且較高ROE水平，符合核心資金偏好，風險收益特征是長期配置A股核心資產的好工具。

　　其二，是由科創板引領的，基于中國資本市場制度變革和開放的，以科技成長股為代表的“新核心資產”。

　　從基本面來看，工銀瑞信基金指數投資部負責人劉偉琳認為，今年一季度國內經濟有一個小回升，二季度和三季度預計不會像一季度表現那么亮眼，估計現在經濟下滑速度確實壓力比較大，加上國際形勢的影響，之后可能有一些對沖的經濟政策出來。以前政治政策兩大抓手是房地產和基建，如果房地產不再成為政治政策的抓手，那么預計下半年基建會做出一個經濟對沖現象。

　　在現在經濟下行的階段，投資者購買藍籌風格的基金，它的回報率要好于中小創的基金，她認為目前正是配置優質權益資產的窗口，外資的持續流入也凸顯了指數的價值。她還提到，隨著全球央行迎來降息潮，指數基金迎來反彈空間，并且可以明顯看到新興市場指數要比發達市場指數彈性大。

　　劉偉琳表示，投資者可重點關注印度市場的投資機會。印度具有很強的人口紅利優勢，勞動性價比優勢非常突出，IMF預測到2022年，印度將會超越德國成為全球第四大經濟體，印度購買力逐年提升。根據IMF預測，未來5年印度GDP增速領跑全球主要，我們拿到了2018年下半年的數據，可以看到印度經濟增速從2017年處于6%到2018年達到7%、8%的經濟增速，我們認為現在正好是印度發展的前夜，這可能是較好的投資機會。(券商中國)

《指數基金成“吸金王” 投資者該如何挑選？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0806/210343.htm