又一家外資控股券商將誕生！大摩3.8億元受讓摩根華鑫2%股權

　　又一家外資控股券商即將誕生！

　　8月1日晚間，華鑫股份發布全資子公司華鑫證券掛牌轉讓摩根士丹利華鑫證券(下稱“摩根華鑫”)2%股權的進展公告。根據公告，摩根華鑫的控股股東將有望從華鑫證券變更為MorganStanley(摩根士丹利，又稱“大摩”)，交易完成后，摩根華鑫將成為第四家外資控股的合資券商。

　　3.8億元受讓2%股權

　　據公告披露，今年6月，經華鑫股份董事會審議通過，華鑫證券通過在上海聯合產權交易所公開掛牌的方式，轉讓其所持有的摩根華鑫2%的股權，掛牌價格不低于人民幣3.76億元。

　　掛牌期滿后，華鑫證券只征集到摩根士丹利為具備受讓方資格的意向受讓方。根據產交所有關規定，信息發布期滿，如只征集到一個符合條件的競買人遞交保證金的，采用協議方式轉讓。2019年8月1日，華鑫證券與摩根士丹利簽署了《上海市產權交易合同》，受讓價為人民幣3.76億元。

　　此次協議轉讓前，摩根華鑫控股股東為華鑫證券，持股比例51%，摩根士丹利亞洲有限公司(下稱“摩根亞洲”)持有剩余的49%股份。為符合中國證監會頒布的《證券公司股權管理規定》有關要求，摩根亞洲擬將其持有的摩根華鑫49%的股權轉讓給摩根士丹利，雙方于2019年8月1日簽署了相關股權轉讓協議。

　　公告提示，上述股權轉讓事項均需獲得有關有權部門批準。若股權變更順利完成，摩根士丹利將成為持有摩根華鑫51%股權的控股股東，華鑫證券將變更為持有摩根華鑫49%股權的參股股東。

　　外資搶灘中國加速

　　近年來，外資金融巨頭搶灘中國市場明顯加速。

　　以往外資無法控股合資券商的限制已放開。2018年4月28日，證監會發布《外商投資證券公司管理辦法》。根據這份新規，外資合計持有上市內資證券公司股份比例，以及非上市證券公司股份比例的上限，從25%和49%提高到51%。

　　在首家外資控股券商之爭中，瑞銀證券拔得頭籌。2018年12月1日，瑞銀集團率先宣布，證監會已批準瑞銀(UBSAG)增持內地合資證券公司——瑞銀證券有限責任公司，持股比例由24.99%增至51%。瑞銀成為首家通過增持股權實現控股合資券商的外資金融機構。

　　隨后，首批新設立的外資控股券商誕生。2019年3月29日，證監會發布消息稱，近日依法核準設立摩根大通證券(中國)有限公司、野村東方國際證券有限公司，兩家公司的控股股東分別是摩根大通和野村證券，均為大型國際金融機構。

　　在此之后，誰會成為下一個獲批的外資控股券商？

　　考慮到摩根華鑫的股權轉讓尚需監管機構批準，瑞信方正變更5%以上股權的實際控制人審批已被證監會接收材料，兩家券商到底誰會成為第四家外資控股券商尚未得知。

　　有望發揮“鯰魚效應”

　　7月20日，國務院金融穩定發展委員會辦公室發布《關于進一步擴大金融業對外開放的有關舉措》，推出11條金融業對外開放措施，涵蓋債券市場、銀行保險市場和證券市場3個領域。其中提到，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年，這意味著金融業對外開放再次提速。

　　興業證券分析師張憶東表示，從日本和韓國對外開放經驗來看，外資機構進入對本國證券行業的沖擊較小。

　　2017年，日本和韓國外資機構數量的占證券行業所有機構數量的比例分別為3.9%和12%，而外資機構營業收入的收入占行業總收入的比例分別為1.5%和1.3%。

　　張憶東認為，外資券商的收入結構明顯較本地券商更為單一，其優勢主要在跨境交易、兼并收入、資產管理等方面，在需要本地客戶和資源的經紀業務、投行承銷及做市業務方面參與較少。目前國內券商轉型推進緩慢，優質外資券商的進入有望發揮“鯰魚效應”。長期來看，有利于券商提高自身競爭力，逐步與國際接軌。

（文章來源：國際金融報）

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