中建投信托總經理譚碩：不動產信托轉型的三大方向

更新于：2019-08-02 09:14:58

　　7月20日，中建投信托總經理譚碩在21世紀經濟報道主辦的“2019年中國資產管理年會”上表示，現在不動產信托占到整個信托業管理規模的12%左右，如果看底層資產還要高于這個比例，已成為信托業行業非常重要的基礎資產。而展望不動產信托的未來，地產股權投資、資產證券化和不動產基金都將是重要的發展方向。

　　譚碩認為，不動產信托已經到了不得不轉型的時候，并提出了三個方向：地產股權投資、資產證券化和不動產基金。

　　第一個方向不動產股權投資，可以說已經成為信托公司的重要轉型方向。加上在地產企業快周轉情況下，股權投資的時限也在縮短，時間期限逐漸變得可承受。因此，不動產股權投資目前已經成為業務熱點。

　　第二個轉型方向是資產證券化，不動產證券化是資產證券化在房地產行業的具體運用，不動產存量日益增多的形勢下，資產證券化的作用日益重要，也已成為不動產信托的重要發展方向。

　　第三個轉型方向是不動產基金，隨著房地產市場進入存量階段，房地產項目的投資收益將更多地依賴于對建成項目的運營管理，即通過物業產生的租金、管理費等未來現金流實現退出。

　　根據資產是否真實出售，不動產基金可以分為權益型和抵押型，權益型直接投資并擁有物業資產，同時提供物業管理服務，主要收入來源為物業資產的經營收益與處置物業的增值收益。抵押型本質上則是CMBS，并不直接擁有物業資產，而是把資金通過抵押或借貸的方式實現交易，以獲得物業資產的抵押款債權。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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