隨著科創(chuàng)板平穩(wěn)運行兩周以后，第二批掛牌企業(yè)步入上市倒計時階段。

　　8月1日晚，晶晨股份與柏楚電子已經(jīng)結(jié)束發(fā)行工作，微芯生物披露網(wǎng)上最終中簽率0.0509%。

　　有業(yè)內(nèi)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，本月上市的第二批科創(chuàng)板企業(yè)或只有3家，其余公司因補中報或要等到9月才有機會上市了。

　　由于首批打新賺錢效應明顯，同時第二批企業(yè)家數(shù)較少，機構(gòu)投資者預計3家企業(yè)將被資金爆炒。

　　在各方努力推出首批企業(yè)以后，科創(chuàng)板審核節(jié)奏已步入新階段，即申報放緩、問詢節(jié)奏回歸正常的新常態(tài)。與此同時，監(jiān)管層還會強化問詢深度，同時配合現(xiàn)場檢查的手段。

　　第二批家數(shù)寥寥或被爆炒

　　8月1日晚，晶晨股份與柏楚電子發(fā)布發(fā)行結(jié)果公告以及招股說明書，這意味著發(fā)行工作已經(jīng)結(jié)束，等待上市。

　　公開資料顯示，前者發(fā)行價格為38.5元/股，網(wǎng)上中簽率0.0526%，募集資金15.83億元；后者發(fā)行價格68.58元/股，網(wǎng)上中簽率0.0452%，募集資金17.15億元。

　　同日，另一家科創(chuàng)板IPO企業(yè)微芯生物公告中簽結(jié)果，確認網(wǎng)上中簽率為 0.0509%，其發(fā)行價格為20.43元/股。

　　上海一名投行人士向記者表示，預計科創(chuàng)板第二批將只有上述3家企業(yè)上市。

　　其透露，主要因為目前已經(jīng)到了補中報階段，補材料沒有那么快。無論項目過會抑或已經(jīng)提交注冊，只要在7月沒拿到科創(chuàng)板批文，接下來就要補中報。

　　這就意味著已經(jīng)提交注冊的IPO企業(yè)，其上市時間有所耽擱，該名投行人士預計第三批要等到9月。

　　從證監(jiān)會注冊的節(jié)奏也能看出，密集注冊已經(jīng)告一段落。最近一次在7月17日同意1家企業(yè)——微芯生物注冊。而在上旬，多則單日證監(jiān)會同意7家，少則單日3家獲得注冊。

　　廣州一名私募基金合伙人談道，若第二批上市企業(yè)家數(shù)較少，大概率會出現(xiàn)爆炒情況。“主要兩方面原因，第一從首批上市表現(xiàn)來看，打新賺錢效應非常明顯，接下來會有更多投資者參與打新；第二科創(chuàng)板標的太少了，兩批企業(yè)合計不到30家，不能滿足投資者的需求，現(xiàn)階段必然會有資金炒作。”

　　以微芯生物為例，詢價結(jié)果顯示，有2991個產(chǎn)品參與網(wǎng)下報價，比首批最高值2362家多出26.63%。顯然，打新造富效應突出，機構(gòu)投資者參與熱情上升，進一步推高估值。按發(fā)行市盈率常用的扣非攤薄后計算，微芯生物發(fā)行市盈率高達467.51倍。

　　從首批兩周股價表現(xiàn)來看，除上市首日所有股票迎來大漲以外，部分企業(yè)在接下來的日子里依然保持強勁走勢。

　　8月1日瀚川智能與沃爾德齊齊漲停，均創(chuàng)下歷史新高。其中沃爾德在上市5天后，4個交易日里有兩天漲幅達到20%。目前公司股價126元，相較發(fā)行價格26.68元而言，已經(jīng)大幅上漲372.3%。若中一簽并持有至今，那么已經(jīng)浮盈4.97萬元。

　　審核節(jié)奏進入2.0階段

　　第二批上市家數(shù)較少，事實上也反映出科創(chuàng)板目前的新階段，即審核節(jié)奏回歸正常。

　　公開資料顯示，截至8月1日，除終止以及上市以外，科創(chuàng)板在審項目目前共有120家。

　　由于今年時間過半，絕大多數(shù)企業(yè)需要補中報數(shù)據(jù)，中止潮因此出現(xiàn)，截至目前共有85家企業(yè)中止。

　　北京一名券商投行人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“從上半年表現(xiàn)來看，6月審核節(jié)奏已經(jīng)開始放緩。預計中報結(jié)束后，監(jiān)管層審核壓力會出現(xiàn)。”但他認為，由于此前有推出首批的緊迫感，接下來審核速度不會恢復到之前情況。

　　多個案例顯示，從受理到第一輪問詢所需時間要1個月左右。

　　比如澤璟制藥6月10日獲得受理，7月8日被監(jiān)管層一輪問詢，時間要28天。

　　同樣的情況還有潔特生物和普元信息，兩家公司均在6月3日獲得受理，7月2日一輪問詢。相比較來看，首批受理企業(yè)利元亨，在3月22日獲得受理，4月4日進行一輪問詢，用時僅13天。

　　前保薦代表人王驥躍曾撰文表示，事實上自五一前一周起，受理公司收到首輪問詢的時間接近滿20個工作日的法定期限；問詢回復收到后新一輪問詢時間明顯延長，部分二詢或三詢公司回復后接近滿10個工作日的法定期限才收到新一輪問詢。審核節(jié)奏已經(jīng)回歸正常。

　　審核節(jié)奏回歸常態(tài)化，審核要求并沒有放松。前述北京券商投行人士談道，“監(jiān)管提問很尖銳，接下來會更聚焦基本面和信息披露問題，現(xiàn)場檢查手段也會出現(xiàn)。”

　　科創(chuàng)板常態(tài)化的另一表現(xiàn)則是企業(yè)數(shù)量申報速度緩慢。

　　公開資料顯示，7月單月僅有8家科創(chuàng)板企業(yè)申報，受理時間集中在第二周。最近一次新受理的企業(yè)為賽特新材，受理時間7月18日。

　　深圳一名券商投行人士談道，“補中報”是申報速度下降的主要因素。“一般而言，企業(yè)會在6月底前集中申報，7月因為中報原因申報家數(shù)比較少，A股IPO歷史情況也是如此。”

　　記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月申報企業(yè)共有28家，家數(shù)與科創(chuàng)板新受理首月一致。

　　但他同時強調(diào)，事實上符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)屬少數(shù)，最終申報速度會趨緩，“近期科創(chuàng)板有企業(yè)撤材料，這說明想要蒙混過關(guān)的項目容易被監(jiān)管層識破，投行和企業(yè)在申報項目更應該謹慎。”

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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