養老目標基金二季度提升權益投資比例 青睞中國核心資產

　　據已披露的公募基金二季報顯示，不少養老目標基金二季度權益投資比例較一季度有所提升。作為價值投資的標桿，中國核心資產不僅受外資青睞，也成為養老目標基金眼中的香餑餑。其中，消費、金融板塊龍頭企業備受養老目標基金青睞。

　　農銀匯理楊鵬：養老目標基金具備廣闊發展空間

　　養老成為當前迫切需要解決的社會問題，作為養老金第三支柱建設的重要參與者，公募基金有望成為老齡化趨勢下養老難題的破局之鑰。擁有銀行系背景、以穩健風格著稱的農銀匯理基金，近期推出了農銀養老目標日期2035三年持有期混合型發起式基金(以下簡稱“農銀養老目標日期2035”)，目前正在農行、浦發等各大銀行券商渠道公開發售。

　　擬任基金經理楊鵬具有8年投研經驗，是業內為數不多的既有保險行業背景，又有股票投資和FOF實戰經驗的基金經理。楊鵬的投資風格偏向于長期投資，換手率較低。在股票的選擇上，他看好具備清晰核心競爭力、管理層優秀、景氣度向上并且未來具備成長空間的優質股票。

　　據悉，農銀養老目標日期2035是一只養老FOF，把2035年設定為目標日期，主要針對2035年左右退休的投資人群。值得注意的是，每份基金份額持有滿三年后可隨時贖回，可以幫助投資者規避因追漲殺跌帶來的收益損失，適合未來三年有理財需求、渴望專業規劃、科學投資的客戶。

　　楊鵬指出，養老目標日期基金最大的優勢在于，隨著投資者年齡的變化，動態調整資產配置策略，以滿足投資者各階段的風險收益偏好。初期投資時，權益類資產的配置比例可達60%，隨著2035年的臨近，權益類資產配置比例會逐漸降低至0%-20%。

　　農銀養老目標日期2035將選擇基金的研究重點放在基金經理而非基金產品，為每個基金經理建立專屬數據庫，采用定性和定量相結合的方法，從基金經理的選股能力、風控能力、擇時能力、風格穩定性等多角度綜合考察，多維度選擇子基金。

　　具體投資品種方面，楊鵬介紹說，自己將在做好大類資產配置的前提下，選擇回撤風險控制較好、超額收益明顯且持續性長的基金進行投資。也會配置費用低廉、流動性較好的ETF基金。

　　目前國內的養老目標FOF仍處于初級發展階段。從海外成熟經驗來看，以美國為例，養老目標日期基金作為一站式資產配置工具，可以根據投資者的目標日期動態調整資產配置比例，能夠滿足個人養老投資專業、穩健的要求，已成為美國養老金市場最大的參與者之一，備受美國投資者認可。對我國機構而言，隨著未來稅延相關政策陸續推出，養老目標基金將更加吸引人，其未來的發展空間可期。(中國基金網)

　　第五批養老目標基金入市，持續營銷動力不足

　　第五批養老目標基金獲批一個多月后，部分獲批產品已開始入市。自去年8月6日首批養老目標基金獲批以來，已有73只養老目標基金獲批。截至發稿，已有44只養老目標基金成立。由于養老目標基金相關的稅延政策仍未落地，基金公司普遍對存量養老目標基金的持續營銷動力不足。

　　公開信息顯示，第五批15只養老目標基金于6月20日拿到“準生證”，15只基金分屬博時、工銀瑞信、華夏、銀華等12家基金公司。

　　獲批一個多月后，博時基金率先啟動發行，博時頤澤平衡養老目標3年混合FOF于7月29日啟動發售。

　　其它獲批的養老基金何時投入發行，受訪的相關基金公司人士表示，下半年發行計劃比較飽和，養老目標基金還沒有具體的發行安排。

　　統計顯示，已獲批的73只養老目標基金涵蓋目標日期、目標風險兩大策略，多種鎖定期限及低中高不同風險等級的養老目標基金陸續推出，豐富的產品儲備為基金行業服務養老第三支柱奠定了重要基礎。

　　6月份，人社部和財政部牽頭，會同相關部門研究制定養老保險第三支柱政策文件進展順利，擬考慮采取賬戶制，符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金等金融產品都可以成為養老保險第三支柱產品。

　　不過，養老目標基金納入稅延范圍的政策遲遲未落地，基金公司對養老目標基金的持續營銷動力不足。

　　北京某大型公募的市場人士告訴記者，公司近期沒有養老目標基金的持續營銷計劃，要等稅延政策有進展后再去安排，現在推動不會有什么效果。北京某中型公募的市場人士表示，公司正在發行新基金，精力有限，顧不上養老目標基金的持續營銷，公司已獲批的養老目標基金也沒有入市進展。

　　北京一位市場人士表示，二季度規模數據顯示，普通FOF的規模整體在縮水，相對而言，養老目標基金情況較好，規�？傮w上仍在增長。但養老目標基金都有持有期，待一個持有期結束時，持續營銷就將面臨考驗。而一年持有期的養老目標基金，到今年年底就會面臨持營考驗。(證券時報)

　　(云水長和)

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