隨著指針轉(zhuǎn)到2019年下半年，大中小各種規(guī)模基金公司在指數(shù)基金的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化。即便頭部機(jī)構(gòu)占盡優(yōu)勢(shì)，中小基金公司也使出渾身解數(shù)，以期分得一杯羹。

　　“頭部的優(yōu)勢(shì)是很明顯，但不代表小基金沒(méi)有機(jī)會(huì)，而且現(xiàn)在頭部集中的趨勢(shì)還沒(méi)有完全形成。”深圳某公募基金市場(chǎng)人士稱。

　　26日，東方紅中證競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)基金正式結(jié)束募集。消息稱，短短兩周該基金已經(jīng)募集超過(guò)40億元，或系目前A股市場(chǎng)首發(fā)規(guī)模最大的Smart Beta基金——也從側(cè)面印證了指數(shù)基金的吸金能力。

　　各大基金公司也紛紛上報(bào)各種各樣的主題指數(shù)基金，二季度共上報(bào)49只，其中包括34只細(xì)分債券指數(shù)基金，包含不同期限的國(guó)開(kāi)債、政策性金融債、農(nóng)發(fā)行債券等。

　　基金公司加碼布局

　　“從去年下半年開(kāi)始，整個(gè)ETF也成為基金行業(yè)的一個(gè)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。我們也覺(jué)得這個(gè)才剛剛開(kāi)始，未來(lái)的增長(zhǎng)潛力還是非常大的。”上海某公募基金高層分析。

　　“現(xiàn)在我們也覺(jué)得指數(shù)基金未來(lái)的空間和機(jī)會(huì)會(huì)更多，下半年公司的發(fā)力點(diǎn)也會(huì)在指數(shù)基金上。”北京某規(guī)模排名前20公募基金人士稱。

　　截止到2019年二季度末，市場(chǎng)上639只指數(shù)基金的資產(chǎn)規(guī)模共計(jì)9358.17億元(不計(jì)ETF聯(lián)接基金)，較上季度末增加了958.84億元，環(huán)比增加11.42%。

　　二季度共成立45只指數(shù)基金，共募集1249.25億元。與上一季度相比，發(fā)行數(shù)量增加14只，募集規(guī)模增加74.28%。45只新成立指數(shù)基金募集情況冷熱不均。股票指數(shù)基金方面，工銀滬深300ETF、嘉實(shí)中證銳聯(lián)基本面50ETF、興業(yè)上證紅利低波動(dòng)ETF募集規(guī)模分別為68.6億元、43.6億元、16.0億元，募集規(guī)模較大。

　　“一方面是我們整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生變化，投資人開(kāi)始進(jìn)入資產(chǎn)配置時(shí)代，他不僅僅需要配置底層工具，也就是我們提供標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。”該上海公募基金高層稱。

　　值得一提的是，隨著科創(chuàng)板的順利推出，指數(shù)基金再一次迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。

　　日前，《公開(kāi)募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引(試行)》(下稱《指引》)發(fā)布，從出借業(yè)務(wù)的發(fā)生時(shí)間看，股票型基金與偏股混合型基金只有在封閉期才可進(jìn)行出借業(yè)務(wù)，而指數(shù)基金沒(méi)有此限制。

　　另外從出借業(yè)務(wù)的規(guī)模看，戰(zhàn)略配售基金為靈活配置型基金，股票倉(cāng)位占基金資產(chǎn)比例為0%~100%，而指數(shù)基金股票倉(cāng)位不低于90%，其中ETF基金股票倉(cāng)位不低于95%。

　　“指數(shù)基金相比于戰(zhàn)略配售基金的股票倉(cāng)位更高，通過(guò)證券出借可能獲得的收益更多，或?qū)⒆顬槭芤妗！狈治鋈耸糠Q。

　　另外，國(guó)內(nèi)公募基金若效仿部分海外基金公司，將出借收益歸入公司自身收益，可能促使指數(shù)基金降低費(fèi)率以增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力。

　　“除了指數(shù)基金這類底層工具，還需要頂層有資產(chǎn)配制的一些更深的服務(wù)，怎么樣選擇指數(shù)，怎么樣對(duì)指數(shù)進(jìn)行配置等第三方機(jī)構(gòu)，當(dāng)然也需要基金公司把主動(dòng)管理能力輸出到我們的機(jī)構(gòu)投資者。”上述上海公募基金高層進(jìn)一步表示。

　　中小基金如何突圍

　　截至二季度末，管理規(guī)模前10名的基金公司指數(shù)基金規(guī)模合計(jì)4747億元，占所有指數(shù)基金規(guī)模的比例是69%，相比上季度提升1個(gè)百分點(diǎn)。

　　從管理規(guī)模變化看，增長(zhǎng)前三名的基金公司分別為華夏、易方達(dá)和南方，分別增加88億元、79億元和45億元，且新增規(guī)模多數(shù)來(lái)自于旗下ETF基金產(chǎn)品。

　　“指數(shù)基金都是頭部基金公司的天下，中小基金公司的機(jī)會(huì)并不多。”深圳一位公募基金人士分析。

　　另外，統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前正在發(fā)行的122只基金中，指數(shù)類基金有18只，中證180、上證50、中證500、滬深300等寬基類指數(shù)產(chǎn)品占了一大部分，比如建信滬深300紅利ETF、易方達(dá)上證50ETF、工銀瑞信中證500ETF等各大基金公司均在發(fā)行。

　　“從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，頭部基金公司肯定更有優(yōu)勢(shì)，策略的多樣性、人員的配置、可以承擔(dān)的成本、品牌優(yōu)勢(shì)等等。但另外一方面，中小基金公司也做指數(shù)化投資，指數(shù)投資還是方興未艾的事情，有很大的空間。”北京一位公募指數(shù)基金經(jīng)理表示。

　　“指數(shù)基金競(jìng)爭(zhēng)激烈，要想在這么激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中生存下來(lái)，要不就是提供差異化產(chǎn)品、要不就是降低費(fèi)率，以及做好更多投資者服務(wù)。”該北京公募指數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為。

　　上述深圳公募基金市場(chǎng)部人士表示，參照國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，尤其參照美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，指數(shù)投資占比明顯高于主動(dòng)投資，說(shuō)明指數(shù)基金空間很大。即使從美國(guó)來(lái)看，到頭部的聚焦仍然有個(gè)過(guò)程。

　　“頭部公司的優(yōu)勢(shì)不是一下子就形成的，不是說(shuō)中小基金公司一點(diǎn)機(jī)會(huì)都沒(méi)有，但肯定是有挑戰(zhàn)。這就需要中小基金公司開(kāi)發(fā)更有前瞻性、更有特點(diǎn)的產(chǎn)品，在產(chǎn)品方面另辟蹊徑，更有吸引力。”該市場(chǎng)部人士稱。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

《指數(shù)基金3個(gè)月吸金1200億元 各大公募“爭(zhēng)食”不遺余力》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0731/208974.htm