農業行業：雞苗價格上漲 豬價上漲放緩

　　雞苗價格繼續上漲，毛雞、產品價格小幅回調。上周山東地區雞苗周均價4.78元/羽，周環比上漲11.57%，同比上漲49.22%；肉毛雞周均價4.01元/斤，周環比下跌5.76%，同比下跌1.98%；雞產品價格約10900元/噸，周環比下跌0.73%，同比上漲6.03%。本周雞苗、價格繼續上漲，毛雞、雞產品價格小幅回調。進入7月后雞苗季節性補欄影響將減弱，雞苗價格止跌企穩。7月中旬左右雞苗價格回到5元/羽。8月隨著學生開學，學校備貨的開始，雞產品價格有望上漲，拉動毛雞價格，雞苗價格有望繼續上漲。河南地區鴨苗周均價2.58元/羽，周環比上漲98.08%，同比下跌13.59%。毛鴨價格3.70元/斤，與上周持平，同比下跌1.33%。預計今年祖代引種量將高于2018年，但從白羽雞生長周期推算2019年11月前商品代雞苗仍將保持供給趨緊狀態，法國復關對年內白羽雞市場影響有限。推薦關注：圣農發展、仙壇股份、益生股份、民和股份。

　　2例新非洲豬瘟疫情報道，豬價上漲放緩。7月26日全國生豬平均價為19.00元/公斤，周度漲幅為0.48%，年初至今漲幅為46.04%。本周遼寧省從截獲的外省運入生豬中排查出非洲豬瘟，目前已有23個省市解除封鎖，4個省市有1例疫情未解封，四川、貴州、廣西和遼寧有多起疫情未解封。行情寶數據，7月26日遼寧外三元價格為18.71元/公斤，吉林為19.12元/公斤，黑龍江為18.85元/公斤，內蒙古為18.78元/公斤，河南為18.31元/公斤，浙江為20.92元/公斤，廣東為22.68元/公斤，四川為16.40元/公斤，全國豬價上漲放緩，廣東、浙江、福建、上海、廣西的均價都超過21元/公斤，壓欄肥豬在5-6月出清，三季度出現供給斷檔，豬價有望快速上漲。我們預計年內高點達到22-24元/公斤，全年均價達到17-18元/公斤，養豬迎來暴利期，19年上市公司頭均盈利區間約400-500元，2020年頭均盈利達到900-1000元。

　　推薦組合配置：高彈性品種+龍頭，天邦股份、正邦科技、新希望、新五豐、唐人神、傲農生物+溫氏股份、牧原股份。

　　風險提示：自然災害，畜禽疫情，食品安全事件、國際貿易政策風險。

重點公司主要財務數據
重點公司	現價	EPS			PE			評級
		2018A	2019E	2020E	2018A	2019E	2020E
溫氏股份	40.85	0.74	1.77	4.58	54.84	23.12	8.92	買入
圣農發展	27.26	1.21	2.46	1.92	22.44	11.07	14.17	買入
海大集團	28.52	0.91	1.26	1.87	25.48	22.60	15.29	買入
天邦股份	16.15	0.49	0.49	3.20	—	33.16	5.05	買入

（文章來源：東北證券）

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