6100億職業年金進入投資運營階段 強調大類資產配置

　　隨著目前累計結余超過6000億的職業年金開始陸續進入投資運營階段，A股將再迎一支重量級“生力軍”。從近日召開的中國養老金融50人論壇2019上海峰會上了解到，截至今年5月末，職業年金的累計結余約6100億元，目前部分省市的職業年金計劃已相繼投資運營。同時，業內知情人士對第一財經記者表示，人社部正在積極討論年金投資范圍擴大，或將使職業年金投資更加靈活。

　　A股再迎生力軍，6100億職業年金開始投資運營

　　數據顯示，如果參照企業年金目前資產配置情況，假設職業年金的股票投資比例為7%~10%，則能夠為A股市場增添約400億~600億元的增量資金。

　　2015年1月，國務院印發《關于機關事業單位工作人員養老保險制度改革的決定》，職業年金制度正式建立。

　　據第一財經記者了解，截至日前，包括中央機關事業單位、31個省區市以及新疆生產建設兵團在內的全國33個職業年金項目中，已有25個完成受托人招標；中央機關事業單位、山東省、湖北省、北京市、新疆維吾爾自治區、湖南省等地職業年金計劃相繼投資運營，后續其他省市職業年金也將陸續投入市場。

　　“職業年金將成為資本市場舉足輕重的力量。”長江養老董事長蘇罡稱。

　　眾所周知，一直以來我國養老保障制度發展的不平衡不充分問題十分突出——基本養老保險“一支獨大”，承受老齡化問題的壓力越來越大；企業年金市場化運營十多年，目前處于緩慢增長的瓶頸期。而具有強制性的職業年金制度建立后，業內人士均預計其規模將迅速超過企業年金。

　　數據顯示，截至今年5月末，職業年金的累計結余約為6100億元。蘇罡表示，職業年金每年將帶來約1000億~1500億元的固定繳費。

　　參考企業年金投資狀況，假設職業年金的股票投資比例為7%~10%，則目前的存量規模給A股帶來增量資金約400億~600億元，未來每年帶來增量資金約70億~150億元。

　　招商證券表示，職業年金投資風格應該類似企業年金，以保值增值為主要投資目標，預計重點投資一些經營穩定、業績優、低估值、高分紅的行業或股票。職業年金入市在為A股帶來增量資金的同時，有利于改善A股的投資者結構。

　　上海市寶山區委書記汪泓則認為，從職業年金目前覆蓋的人群和職業年金短期可能入市的資金量來看，其落地短期內并不會對養老保障格局和A股市場帶來實質性影響。但由于職業年金未來市場規模巨大，一方面，其部分資金進入資本市場，有助于增加資本市場的活力，具有實現資本市場穩健發展的戰略意義。另一方面，職業年金進入資本市場投資，有助于職業年金保值增值，具有實現養老保障的實際意義。同作為養老保障類基金，社保基金和企業年金經過市場化投資，收益額和收益率總體上均較為穩定，實現了資金的保值增值，且規模也得到進一步擴大。

　　在業內人士看來，職業年金作為養老金體系中的重要一員，具有長期資金的特性，但和企業年金等相比，又有自己的不同特征，在投資上更強調大類資產配置，其中會更注重相對高收益以及抗風險能力較強的另類投資，同時也可通過資產端助力實體經濟發展。

　　“養老金具有規模大、期限長、來源穩定的特征，是絕對的支持經濟發展的優質資本的核心來源，同時也是消費能力的兜底保障和社會公平的基礎支撐。而職業年金與企業年金相比，其資金穩定流入的特點更加明顯，合同周期一般在3~5年，有利于實現更長周期的資產配置。這些特點使得職業年金的長期資金屬性更加凸顯，同時也使其成為實體經濟發展所急需的優質資本來源。”蘇罡表示。(第一財經)

　　職業年金4年突破6100億，運行了14年的企業年金該怎么追？

　　建立不到5年、市場化投資5個月、覆蓋率82%，截至5月底，職業年金結余規模已近6100億元。

　　在近日舉行的中國養老金融50人論壇2019上海峰會上，人力資源和社會保障部原副部長、中國社會保險學會會長胡曉義表示，職業年金市場非常龐大，并且處于快速增長中，預計今年底會超過城鄉居民養老保險基金7100億元的累計結余規模。

　　職業年金的市場化運營已駛上了快車道，全國33個職業年金項目中，除了已經啟動基金市場化的5個省份之外，上海等省份也計劃在今年下半年啟動基金市場化運營。

　　與職業年金相比，同樣作為養老金第二支柱的企業年金顯得“相形見絀”。長江養老保險股份有限公司董事長蘇罡表示，期待職業年金的“鲇魚效應”進一步攪動養老金市場，倒逼企業年金制度的優化與完善，進一步擴大第二支柱覆蓋面。

　　職業年金是指機關事業單位及其工作人員在參加機關事業單位基本養老保險的基礎上，建立的補充養老保險制度。

　　2015年初發布的《國務院關于機關事業單位工作人員養老保險制度改革的決定》提出，機關事業單位職業年金與基本養老保險制度同步建立，在優化養老待遇結構的同時保持待遇水平不降低。

　　胡曉義表示，目前參加基本養老保險的機關事業單位工作人員達3612萬人，截至5月底，加入職業年金的職工人數為2970萬人，覆蓋達到82%，其中實際繳費人數占比96.5%。

　　從支付來看，職業年金90%都是分期支付，只有很少人是一次性領取，領取的金額去年人均每月9元，增長到今年人均每月123元，補充性作用確實有一個很大的發揮空間。

　　再從累計結余來看，去年年底職業年金總結余只有4900億元，今年5月底已經達到近6100億元。胡曉義表示，我國雖然是2015年初下發了建立職業年金的文件，但實際上是2016年9月份發布《職業年金基金管理暫行辦法》以后才開始籌集資金，只用了兩年多的時間就已經籌集到了人均2萬元的水平，這也說明了職業年金進行市場化投資是非常必要和迫切的。

　　蘇罡表示，職業年金制度的建立，不僅使得養老金第二支柱單位養老金的覆蓋人群增加了約4000萬機關事業單位工作人員，而且每年帶來的約1000億~1500億元的固定繳費，極大地充實了第二支柱的儲備。

　　我國職業年金市場化運營啟動的標志，是今年2月27日中央機關及所屬事業單位(壹號)職業年金計劃第一筆繳費劃入壹號計劃受托財產賬戶。2月28日，該筆資金已通過購買養老金產品的方式入市。該賬戶由中國人壽養老保險股份有限公司(國壽養老)擔任受托人，投資方向為年金管理機構的養老金產品。

　　此后，職業年金基金市場化運營駛入了快車道。截至目前，包括中央機關事業單位、31個省區市以及新疆生產建設兵團在內的全國33個職業年金項目中，已有25個完成了受托人招標。其中，中央機關事業單位、山東、湖北、北京、新疆、湖南等地職業年金計劃已相繼投資運營。下一步，其他省份的職業年金資金也將陸續投入運營。

　　上海市人力資源和社會保障局副局長費予清在上述峰會上表示，上海目前啟動了職業年金管理合同簽署工作，預計今年三季度內上海職業年金將正式實施市場化投資運營。(第一財經)

　　(云水長和)

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