釀酒板塊今日集體回暖，截至發(fā)稿，莫高股份漲4.1%，五糧液漲2%，貴州茅臺漲1%。 隨著二季度消費股上漲及估值水平修復，未來消費板塊還有多大投資空間？機構抱團龍頭股現(xiàn)象是否會延續(xù)？

　　機構繼續(xù)看多消費板塊，后市挖掘細分領域機會

　　申萬宏源最新研報指出，從資產占比角度來評估的話，當前消費板塊抱團程度尚未極端化。一方面，從歷史縱向對比來看，2019年二季度主動管理型基金的總資產中，消費板塊占比28.2%，逼近2010年三季度的30.5%及2012年三季度的30%這兩個高點。另一方面，與歷史上強勢板塊的高峰期極值橫向對比來看，消費板塊28%的資產占比僅較最高峰的周期板塊24%高，但相較于高峰期成長板塊的33%和金融板塊的49%尚有空間。

　　該研報還顯示，從配置系數(持股占比/A股流通市值占比)角度來評估的話，當前消費板塊仍有加倉空間。當前消費板塊配置系數2.0倍，處于2005年以來70%分位及2010年以來54%分位，而A股歷史上最高的配置系數為2.7倍。

　　廣發(fā)證券最新研報也指出，據機構抱團歷史數據來看，當前公募對消費白馬股和白酒股的持倉集中度分別超配1.6倍與2.4倍，距歷史高點仍有距離。

　　多位基金經理認為，從中長期來看，消費板塊是中國經濟確定性很高的大方向。消費雖然是經濟發(fā)展帶來的一個結果，但同時消費本身也是經濟發(fā)展的重要動力之一。目前，雖然部分消費股股價的確出現(xiàn)了透支未來業(yè)績的情況，但從中長期來看，消費仍是中國經濟極為重要的方向之一。后市將重點圍繞基本面，挖掘消費板塊細分領域的相關機會。

　　海富通基金公募權益投資部總監(jiān)周雪軍表示，大消費板塊如細分的食品飲料、家電等仍可尋找具有行業(yè)地位和影響力的龍頭公司。

　　招商基金李佳存認為，在目前不確定因素尚未消除的背景下，剛性需求且成長確定性較大的消費品種如醫(yī)藥，則顯得特別稀缺。他表示，醫(yī)藥屬于穩(wěn)定增長確定性較大的板塊，但未來板塊內部的分化會愈加明顯。其中，龍頭公司會享受市場份額的逐步提升，比非龍頭公司有顯著的超額增長，這也是未來醫(yī)藥板塊上漲的潛在動力。

　　北京某公募基金經理表示，下半年市場機會預計仍然來自于景氣度高、增長比較確定的行業(yè)。比如生豬養(yǎng)殖板塊，下半年進入消費旺季后，生豬價格有望繼續(xù)上漲，形成獨立的行業(yè)周期。同時，景氣度保持高位運行但估值仍處于合理區(qū)間的白酒板塊，以及隨著餐飲行業(yè)發(fā)展逐漸壯大的食品行業(yè)都存在較突出的投資機會。整體而言，一些消費細分行業(yè)仍然存在較大的投資機會，比如食品類公司、餐飲類供應鏈公司，以及新零售和超市類公司。(上海證券報)

　　中信建投：堅定看多白酒板塊中優(yōu)質龍頭標的

　　中信建投指出，本月，隨著第八代五糧液的上市與第七代五糧液逐漸停止投放，五糧液的批價全面上漲，終端價格也穩(wěn)定在千元。認為茅臺、五糧液兩大龍頭批價始終處于高位，為其他名優(yōu)白酒提價創(chuàng)造了有利土壤，繼續(xù)看好白酒板塊投資機會，堅定看多白酒板塊中優(yōu)質龍頭標的。白酒板塊仍然是確定性最強的板塊，當前茅臺28X，五糧液28X，重點推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份、今世緣；啤酒板塊重點推薦重啤、青啤；食品板塊推薦海天味業(yè)、涪陵榨菜、中炬高新、絕味食品等。(證券時報網)

　　(云水長和)

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