根據(jù)德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師周四(7月25日)發(fā)布的展望，預計到2019年底白銀價格將升至18美元/盎司并進一步上漲。

“白銀的環(huán)境仍然是積極的，”他們寫道。“在突破自2018年中期以來的橫向走勢之后，白銀價格還有進一步的上漲空間。”德商表示，美聯(lián)儲和歐央行預期的降息使白銀和黃金都將受益。分析師稱，由于白銀與黃金相比“被嚴重低估”，因此白銀有“追趕潛力”。

德商稱：“因此，我們正在修訂年度白銀預測為18美元/盎司(之前為16.50美元/盎司)。這將使黃金/白銀比率達到83，這大致相當于今年年初的水平。”

金銀比率衡量購買一盎司黃金需要多少盎司白銀，較小數(shù)字反映白銀表現(xiàn)優(yōu)異，反之亦然。該比率在7月初接近94即27年的高點。

德商表示，這意味著自1992年以來白銀相對黃金處于最低水平。德商稱，“這可能是市場參與者在黃金價格急劇上漲之后尋找價格較低的替代品的原因之一，白銀是一種長期被忽視的貴金屬。”

德商報告稱，這一比例現(xiàn)在約為86，這在歷史上仍然是一個“極高水平”。該比率在年初為82，多年平均值為63。

德商稱“現(xiàn)貨白銀很可能在明年進一步上漲，主要與黃金同步。我們預計到2020年底銀價將為19美元(之前為18美元)。”

分析師表示，流入白銀支持的交易所交易基金ETF的資金量前所未有。其指出，彭博跟蹤的ETF在7月的前三周半內流入超過1900噸白銀，這是6月份的四倍，上個月的流入量略低于470噸，這是近年來新出現(xiàn)的每月統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

德商表示，“最近一次的月度流入也超過了13年前，當時推出第一批白銀ET被。”分析師指出，之前持有凈空頭寸的期貨投機者最近幾周也看好白銀。

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