目前短線白銀回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正逐漸增大，走勢處于強(qiáng)弩之末仍有再次沖高誘多的可能性，周五（7月26日）亞市早盤，白銀t+d價(jià)格開盤報(bào)3940元/千克，截至目前，白銀td價(jià)格最高觸及3944元/千克，最低下探3885元/千克。

白銀t+d周四（7月25日）夜盤下跌，報(bào)3912元/千克，開于3940元/千克，下跌28元/千克。白銀TD周四上漲3元/千克，漲幅0.08%，收3924元/千克，最高報(bào)價(jià)3954元/千克，最低報(bào)價(jià)3900元/千克。國際現(xiàn)貨白銀周四（7月25日）亞市早盤開于16.59美元/盎司，最低下探16.30美元/盎司，最高上漲至16.64美元/盎司，收于16.41美元/盎司，下跌0.19美元，跌幅1.21%。

日內(nèi)公布的美國數(shù)據(jù)較為強(qiáng)勁，6月耐用品訂單數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)也錄得下滑，這些數(shù)據(jù)落入了美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派陣營的觀點(diǎn)，他們不希望很快降息。

數(shù)據(jù)顯示，美國上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.6萬人，低于前值21.6萬人和預(yù)期21.8萬人，顯示就業(yè)市場仍然強(qiáng)勁；美國6月耐用品訂單月率初值為2%，高于前值-1.3%和預(yù)期0.7%，表明經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力仍未減少。

周四歐洲央行宣布維持利率不變，但未表現(xiàn)出明顯的鴿派傾向，目前歐洲央行的存款利率分別為0%，0.25%和-0.4%。官方也未指出低利率將維持多長時(shí)間。

分析師表示，流入白銀支持的交易所交易基金ETF的資金量前所未有。其指出，彭博跟蹤的ETF在7月的前三周半內(nèi)流入超過1900噸白銀，這是6月份的四倍，上個(gè)月的流入量略低于470噸，這是近年來新出現(xiàn)的每月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

德商表示，“最近一次的月度流入也超過了13年前，當(dāng)時(shí)推出第一批白銀ETF。”分析師指出，之前持有凈空頭寸的期貨投機(jī)者最近幾周也看好白銀。

目前從技術(shù)上看，白銀價(jià)格延續(xù)了上周的強(qiáng)勁漲勢，預(yù)計(jì)短期內(nèi)漲勢將會(huì)持續(xù)，多頭在短期技術(shù)圖表上已占優(yōu)勢；大趨勢上漲行情并沒有結(jié)束，但短期單邊上漲形態(tài)可能面臨調(diào)整，此輪調(diào)整完成后，白銀td走勢仍有望迎來第5浪拉升。

日?qǐng)DMACD紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，KDJ隨機(jī)指標(biāo)轉(zhuǎn)而向下，指示今日銀價(jià)將自高位進(jìn)一步回落。4小時(shí)圖上看，白銀td于高位下方不遠(yuǎn)處承壓走軟，MACD綠色動(dòng)能柱持穩(wěn)，KDJ隨機(jī)指標(biāo)繼續(xù)走低，暗示今日白銀價(jià)格短線也將繼續(xù)承壓下跌。

基本面利空因素：

1、周四歐洲央行行長德拉基在新聞發(fā)布會(huì)上并未發(fā)出明確寬松信號(hào)，其表示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)較低，歐洲央行理事會(huì)周四沒有討論降息的規(guī)模。此前黃金漲勢部分受益于主要央行的寬松前景，德拉基論調(diào)的鴿派程度不及預(yù)期，這令黃金的避險(xiǎn)需求減弱。

2、周四公布的美國至7月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)進(jìn)一步降至20.6萬人，好于預(yù)期的21.9萬。

3、周四公布的美國6月耐用品訂單月率錄得2%，遠(yuǎn)超預(yù)期的0.7%。

4、商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰周四透露，為落實(shí)兩國元首大阪會(huì)晤達(dá)成的共識(shí)，中美雙方牽頭人將于7月30-31日在中國上海見面，在平等和相互尊重的基礎(chǔ)上舉行第十二輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商。據(jù)悉，中國批準(zhǔn)從美國采購玉米、棉花、豬肉等商品并豁免懲罰性關(guān)稅。

5、周四美國國務(wù)卿在朝鮮發(fā)射導(dǎo)彈后表示，外交大門仍對(duì)朝鮮敞開。

基本面利好因素：

1、周五據(jù)最新市場消息，美國總統(tǒng)特朗普稱朝鮮僅試射了更小型的導(dǎo)彈。與此同時(shí)，據(jù)市場消息，韓國方面稱朝鮮導(dǎo)彈的飛行距離至少達(dá)600公里。

2、周四英國新任首相鮑里斯·約翰遜要求廢棄愛爾蘭后備方案，但遭到歐盟回絕。

3、周三美國7月Markit制造業(yè)PMI初值為50，低于前值50.6和預(yù)期51，為2009年9月以來新低。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)增速年率僅為1.6%，較第二季度顯示的1.5%略微上升。數(shù)據(jù)發(fā)布后美元下挫，黃金轉(zhuǎn)漲。

4、周三公布的美國6月新屋銷售年化總數(shù)為64.6萬戶，不及預(yù)期的66萬戶，前值為62.6萬戶。

本交易日重點(diǎn)關(guān)注：

14:00 德國6月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)

14:45 法國6月PPI

18:30 俄羅斯央行公布利率決議

20:30 美國第二季度PCE初值

20:30 美國第二季度實(shí)際GDP初值

----巴西中國、俄羅斯、印度、巴西和南非外長會(huì)晤，為11月巴西利亞金磚峰會(huì)做準(zhǔn)備

----智利亞太經(jīng)合組織財(cái)長會(huì)議舉行

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