通信行業周觀點：5G建設順利 把握各環節投資機遇

　　中國電信5G建設順利，把握各環節投資機遇。中國在全球5G商用部署競賽中處于領跑行列，運營商和設備商不斷加大投入，在板塊成分公司業績轉好的驅動下，我們認為板塊中長期向好邏輯不變。

　　投資要點：

　　中國電信租賃式集采5G設備，把握各環節投資機遇：此次中國電信進行租賃式5G設備集采，雨露均沾5達設備商，更深一步推進5G建設，5G網絡將在2020年進入大規模建設階段，其產業鏈建設的主要企業也將帶來業績釋放。另外，科創板于22日開市，具有強勁的科創實力和成長性的戰略新興行業成為焦點，科技股也將會被帶動，通信板塊有望迎來板塊行性機會，投資者可以關注估值較低，符合科創板標準的優質企業。

　　行業估值在十年均值附近波動：從估值情況來看，通信行業PE(TTM)為40.21倍，低于于過去2008年至2018年十年均值42.97倍，相較于4G建設周期中板塊估值最高水平70.10倍，板塊估值仍有向上修復空間。

　　隨著5G建設的推進，我們認為板塊中長期向好邏輯不變。

　　投資建議：

　　光通信領域推薦持續關注中際旭創、光迅科技；通訊設備領域推薦國內設備龍頭中興通信；以及所有主營業務均為5G建設核心料號的銘普光磁。

　　風險因素：5G建設不達預期。

（文章來源：萬聯證券）

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