公募基金科創板打新賺了多少？接下來打算怎么做

更新于：2019-07-23 10:14:29

　　科創板正式鳴鑼開市，25家科創新股迎來歷史性的開門紅。作為科創板的重要參與者，公募基金無疑是大贏家。

　　統計數據顯示，1601只公募基金獲配金額總計133.81億元，根據科創板平均漲幅140%計算，科創板首日給1601只基金帶來合計187億元的收益。

　　業內人士表示，科創板上市首日首批25家公司的算術平均漲幅在100%-150%區間比較合理。若按照科創板平均漲幅140%計算，這將給1601只基金帶來187億元的收益。

　　粗略統計，從打新基金收益來看，估計一只2億元左右規模的基金，若獲配20只新股以上，當日收益增厚在4%-5%左右。但考慮到基金還持有6000萬主板股票底倉，而主板今日表現較弱，整體收益在4%左右。

　　同時，獲配市值占基金凈值的比例越高，基金打新收益越明顯。

　　據Choice數據顯示，公募基金獲配市值占比均值為1.76%，不足兩成的公募基金獲配市值超過了3%；僅72只基金獲配市值占比超過了5%。

　　其中，信達澳銀新起點定開混合打新獲配市值占比最高，獲配了中微公司、中國通號等22只科創板個股，獲配金額988.61萬元，占比基金總規模8.18%；其次是華富靈活配置混合，獲配24只個股的總市值909.66萬元，獲配市值占比8%。

　　長安裕盛靈活配置混合、東方主題精選、九泰久穩、長安產業精選、華富華鑫共5只基金獲配市值占比均超過了7%。

　　對于科創板上市首日的表現，上投摩根科技前沿基金基金經理李德輝認為，科創板無疑是2019年中國資本市場最重要的制度創新。

　　從首日交易情況看，投資者熱情高漲、盤中波動較大、盤面分化是主要特點；從投資者角度看，保持冷靜心態、以長期視角、從行業趨勢和個股挖掘的角度看科創板投資更為重要。

　　那么，第一天賺這么多，基金經理會不會落袋為安？

　　是會有一些，但不是全部。

　　基金公司相關人士表示，科創板上市首日市場情緒高漲，個股漲幅較大，目前多數個股的市值已經超出了公司實際具備的內在價值。從交易策略出發，不排除會出掉部分打新獲批個股，后續將等待個股估值回歸之后再擇機入場。

　　另一位管理科創板主題基金的基金經理表示，科創板整體漲幅超出預期。領漲的安集科技漲幅較大主要因為發行市值最小，公司業務為半導體材料，概念獨特。其次是西部超導上漲也較多，也是因為市值較小，而且所屬的超導材料概念獨特，有一定稀缺性。

　　海富通基金總經理助理王智慧認為，僅從發行價來看，這25家公司市盈率平均是46倍，和創業板的估值相比并不算高，但經過今日集合競價的較好開端，目前市盈率已是發行價對應市盈率的2倍甚至3倍。

　　市盈率現在的確不便宜，但從另外一個角度來講，估值可能更多反映對未來的預期，今天的價格并不能說是一個相對穩態的價格，只是一個短期的波動現象，未來看價格可能會存在波動回歸的過程，但市場終究會按照一種新的科創板公司估值的模式來對這些公司進行交易和定價。

　　王智慧也提醒，在科創板運行過程中，無論是機構還是個人投資者參與科創板，都要關注企業長遠的核心競爭力，而不是僅僅看短期的漲跌，尤其是前五天，不設置漲跌停板限制，波動預計較大，風險較高，需要謹慎理性參與。

　　后續投資該怎么挑選科創板企業？

　　基金經理表示，需要優中選優。比如所處行業要具備較強的議價能力，公司在行業里的競爭優勢、獨特性以及治理能力，從投資前端降低業績大幅下滑的風險。

　　行業方面，重點關注云計算、芯片、創新藥、消費電子、5G應用和新能源等賽道。

　　估值方面，在技術導入期，投入較大而報表利潤通常是虧損的，采用重置成本法；技術和產品擴大期采用PS估值；等到產品銷售平穩期再采用PE估值法。

（文章來源：上海證券報）