銀保監會首席律師劉福壽：穩步推進資管業務改革 更好服務實體經濟高質量發展

　　7月20日，在21世紀經濟報道主辦的“2019中國資產管理年會”上，中國銀行保險監督管理委員會首席律師劉福壽作了《穩步推進資管業務改革更好服務實體經濟高質量發展》的主旨演講。劉福壽表示，銀保監會將持續鼓勵和引導金融機構推進資管業務改革，更好服務實體經濟高質量發展。

　　對此，劉福壽強調以下幾點：

　　一、堅持服務實體經濟是金融業的初心使命

　　按照黨中央、國務院的工作部署，銀行業保險業認真貫徹落實新發展理念，持續優化機構體系、市場體系、產品體系，努力為實體經濟和人民生活提供更加優質高效的金融服務。

　　金融體系結構持續優化，逐步形成多層次、廣覆蓋、差異化的銀行保險機構體系。商業性金融、開發性金融、政策性金融與合作性金融合理分工、相互補充。民間資本有序進入銀行業保險業。2018年末中小銀行超過4000家，鄉鎮銀行機構覆蓋率達到96%，全國行政村基礎金融覆蓋率為97%，不斷健全金融支持實體經濟的“毛細血管”和“微循環系統”。金融服務和產品不斷豐富。針對大中小型企業、零售消費者、產業鏈、境內外、投融資等多領域、多類型客戶的銀行產品體系日趨完善。積極運用互聯網、大數據、云計算等信息技術，拓展銀行卡、電子銀行、智慧網點功能，提高服務效率，延長服務時間，增強金融服務可獲得性。普惠金融服務水平持續提升。截至2019年1季度末，小微企業貸款余額34.77萬億元，其中普惠型小微企業貸款余額9.97萬億元；涉農貸款余額33.71萬億元，其中農戶貸款余額9.56萬億元；扶貧小額信貸余額2421億元。我國金融體系穩健運行，為全面深化改革、推動經濟高質量發展提供了堅強保障。

　　二、資管行業服務實體經濟大有可為

　　經過十幾年的高速發展，資產管理已成為金融業務的重要組成部分。資管行業已初步形成銀行、保險、信托、證券、基金等多種資管業務分工協作、優勢互補和良性競爭的市場格局。2019年3月末，我國金融機構資管產品規模約為79萬億元，其中，銀行理財產品余額22萬億元，保險資管產品余額2.6萬億元，信托公司資金信托余額約19萬億元。資管行業作為我國金融業重要力量，主動適應和支持實體經濟高質量發展，既是抓住歷史新機遇、實現改革轉型的必要基礎，也是強化自身競爭實力、防范化解風險的有效途徑。

　　在服務經濟轉型升級方面，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。目前，經濟正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，從資源密集型、勞動密集型產業為主向技術密集型、知識密集型產業為主轉變，努力提升產品和服務的技術含量及其附加值，更加注重生態涵養和環境保護，限制高排放和高污染行業。推動高質量發展是當前和今后一個時期，金融業規劃戰略方向、優化體制機制、推進改革創新的根本要求。

　　資管行業具有市場敏銳、機制靈活、專業細分程度高等特點，有利于在變革環境中積極主動適應實體經濟需求變化，持續優化改進經營策略和業務模式，通過市場化專業化的管理方式和資源配置機制，創新更加多樣化的金融產品和服務，不斷滿足我國經濟高質量發展提出的新需求、新目標。

　　在優化金融供給結構方面，我國正在加快建設一個金融與經濟和社會發展良性循環的融資結構體系，發展直接融資是其中的重要環節。融資市場體系需要更好地適應企業生命周期，合理通過銀行信貸、債券股票、風險投資等多樣化的投資方式，滿足不同發展階段企業具有不同性質和特點的融資需求。這需要進一步拓展各類金融市場的廣度和深度，豐富金融工具，提升投融資對接效率，更充分地發揮市場在價格發現中的決定性作用，更好地保障金融資源投放到實體經濟最需要、最適宜的領域中去。

　　資管機構和資管產品一直是金融市場的重要參與者，在深化直接融資體系改革、提高直接融資比重中發揮著重要作用。廣大資管機構通過做好戰略規劃，培育專業能力，圍繞實體經濟的需求，創造、使用、管理好各類金融工具，更加科學、高效、精準地匯集、運用投資者資金，成為金融市場中長期穩定專業的機構投資者力量。

　　在助力居民財富增長方面，拓寬居民勞動收入和財產性收入渠道已成為新的發展要求。資管行業肩負著匯集公眾資金、受托管理財富，為老百姓財產保值增值的重要職能。2018年，全國居民人均可支配收入達到2.8萬元人民幣。面對人民群眾日益增長的多元化、高層次投資需求，更需要金融業，特別是資管行業提供差異化、個性化、專業化的金融產品和服務，滿足不同家庭結構、年齡層次、收入水平、風險偏好的財富管理需要。資管行業需要在基本儲蓄與專業投資之間，提供譜系完整、種類豐富、層次清晰、相互補充的投資選擇，讓老百姓共享資管行業發展的紅利。

　　三、推進銀行理財改革更好服務實體經濟

　　銀行業保險業資管業務是行業內的重要力量，占資管市場總規模一半以上。當前，推動銀行理財業務轉型是監管部門的一項重要任務，理財子公司是關鍵著力點。在過去十幾年里，我國商業銀行開展的理財業務發展迅速，截至2019年1季度末，非保本銀行理財產品總規模達到22萬億元，在資管行業中占比24%，約為商業銀行總資產的10%，是資管業務和銀行服務的重要組成部分。資管新規、理財新規發布后，銀行理財業務開始按照監管導向有序調整，主動糾正期限錯配問題，持續壓縮同業理財規模，積極開展產品凈值型轉型，優化投資結構，改善嵌套投資情況，總體呈現出更穩健和可持續的發展態勢。目前，理財資金的債券投資占債券市場總規模的16%，公司信用類債券投資占對應市場規模的37%。銀行理財通過合理配置債券、非標準化債權類資產、權益類資產等方式，積極支持了實體經濟發展。

　　作為資管領域的實踐者和創新者，下一步，銀行理財需要適應金融供給側結構性改革要求，抓住經濟高質量發展的轉型機遇期，以落實資管新規為契機，銳意進取，深化改革，加快轉型，努力為廣大投資者和實體經濟提供更高質量服務。

　　一是要堅持可持續發展的戰略方向。我國商業銀行內部開展的理財業務從無到有，保持了快速發展，在支持實體經濟、滿足投資者多元化需求等方面發揮了積極作用。未來，我們將繼續完善優化監管規則，筑牢制度柵欄，推進銀行理財業務改革。我們將堅持正本清源、回歸主業的原則，要求銀行理財真正承擔起受人之托、代客理財的專業中介責任。禁止資金池，防范影子銀行風險和流動性風險，不依賴隱性擔保和墊資剛兌，避免過度承擔、掩蓋和延后投資風險，消除多層嵌套，抑制通道業務。堅守“賣者有責”基礎上的“買者自負”定位，真正將理財產品風險和收益傳遞給投資者。

　　二是要堅持暢通投融資渠道的功能作用。銀行理財業務在產品端聯系著廣大金融消費者分散多樣的投資需要，在資產端聯系著實體經濟廣泛復雜的融資需求。下一步，需要通過專業化、精細化的資產管理服務，提升金融資源配置效率，縮短投融資銜接的中間鏈條，更好地發揮市場化定價功能，滿足實體經濟中不同成長階段和風險特點的金融需求，提高投資者投資金融產品的合理回報。

　　三是要堅持創新與風控并重的發展思路。 銀行理財需要樹立健康的創新文化，在依法合規、風險可控的前提下積極研發投放新產品，提高服務效率、降低服務成本，增強自身的運營管理能力。同時，銀行理財應當為客戶履職盡責，加強信用風險、市場風險、流動性風險和操作風險等方面的全方位管控，按照穿透原則有效識別最終投資者和底層資產，確保風險“看得準、算得清、管得住”。

　　四是要堅持維護投資者合法權益的服務理念。銀行理財業務擔負著廣大投資者的財產托付，承載著老百姓的信任。應當始終把投資者的利益和財產安全放在首要位置，“受人之托、忠人之事”。通過更細致的工作，準確評估把握投資者的風險偏好和實際承受能力。強化對代銷渠道的管控，確保投資者適當性管理要求落到實處。重視對投資者的宣傳教育，普及理財知識，培育風險意識，樹立科學審慎的投資理念。

　　五是要堅持良性競爭協作的經營策略。從資管行業發展來看，各類資管機構在管理機制、經營理念、激勵約束機制、投資運作和人才儲備等方面各具優勢和專長，總體上合作大于競爭。銀行理財需要堅持差異化、特色化的發展理念，明確定位、揚長避短、錯位競爭。加強與各類資管機構的分工協作，以廣大投資者和實體經濟需求為中心，做好優勢互補和功能協同，共同創建良性競爭、有序協作的公平市場環境。

　　六是要堅持推進理財子公司的市場化專業化改革。2018年12月以來，銀保監會已先后批準11家銀行設立理財子公司，其中建信理財、工銀理財、交銀理財、中銀理財四家理財子公司已獲批開業。此外，我們還受理了多家商業銀行申請；其他多家商業銀行也正在結合戰略規劃和市場定位，開展申設理財子公司工作。我們將繼續堅定不移地實施銀行理財子公司改革，一以貫之地推動理財業務與銀行母體的有效隔離，堅持理財子公司走市場化、專業化道路。同時我們在堅守風險底線的前提下，將保持必要的審慎性和包容性，尊重理財子公司發展的客觀規律，持續優化監管規則和監管方式。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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