監管通知 公募基金投資科創板嚴控換手率 嚴禁跟風炒作、追漲殺跌

　　科創板即將開市。

　　作為科創板的重要投資力量，公募基金的操作將對市場走向產生重要影響。開市后公募基金會怎么操作？

　　19日，部分基金公司收到了《關于公募基金參與科創板投資有關要求的通知》(簡稱“通知”)。在這份通知中，監管機構對公募基金參與科創板投資的研究報價、投資交易、銷售管理、合規風控等方面均做出了細致要求。

　　在前期的科創板申購中，公募基金可謂是名副其實的打新能手。數據顯示，截至7月19日，有1594只基金產品參與了科創板打新并獲得配售，涉及100多家公募基金，獲配總市值達134.99億元。

　　在通知要求基金理性投資、不爆炒的前提下，其對市場的預期有沒有變化？這會帶來怎樣的行為變化？后天見分曉！

　　嚴控換手率 嚴禁跟風炒作、追漲殺跌

　　通知對公募基金參與科創板投資的研究報價、投資交易、銷售管理以及合規風控做出要求。

　　投資交易方面，首先，通知要求公募基金切實發揮專業引領作用，堅持長期投資、價值投資、理性投資，嚴格控制投資交易換手率，保持基金產品投資策略與投資風格的穩定性與一致性，嚴禁跟風炒作、追漲殺跌。

　　其次，通知要求公募要嚴格落實組合管理、分散投資原則，在現行法規規定基礎上，進一步從嚴設定科創板股票投資比例限制、審慎投資，切實做好流動性風險管控，避免因集中持股導致基金凈值大幅波動。

　　嚴禁基金成機構投資通道

　　通知對公募基金的研究報價、銷售管理也做出了要求。

　　研究報價方面，通知要求，基金管理人客觀、理性、公允報價。基金管理人應當保證報價的審慎性與獨立性，嚴禁與發行人、承銷商串通報價，嚴禁與其他網下機構投資者協商報價，嚴禁故意壓低或抬高報價，嚴禁超額申報等行為。

　　在銷售管理方面，通知特別提出，基金管理人認真踐行普惠原則，審慎識別認申購資金來源，嚴禁讓渡投資管理權，嚴禁將公募基金異化為各類機構資金的套利通道。

　　值得注意的是，通知在闡釋部分要求時數次用到“嚴禁”這樣的字眼，重視程度可見一斑。

　　鼓勵長期投資 基金考核期限不短于三年

　　在合規風控方面，通知要求基金管理人建立長期考核機制，對科創板股票投資及科創主題基金，應設置不低于3年的考核期，避免短期考核干擾投資策略的穩健執行。

　　監管部門將對公募基金參與科創板投資行為加強事中事后監管，對損害投資者利益、存在違法違規行為的基金管理人和相關責任人員，將依法依規從嚴處罰。

　　千余只打新基金上場

　　股票基金、混合基金以及含股票倉位的二級債基，如果基金合同中沒有約定不參與科創板投資，理論上都可以參與科創板股票投資。

　　不過一般業內認為，雖然科創板的制度設定與其它板有很大不同——新的制度安排下，打新可能不再是一種穩賺不賠的收益策略——公募基金參與打新依然非常積極，而成功參與了打新的基金，后天盯市場勢必更緊張。

　　數據顯示，截至7月19日，有1594只基金產品參與了科創板打新并獲得配售，涉及100多家公募基金，獲配總市值達134.99億元。

　　其中，在中國通號的戰略配售名單中，華夏3年戰略配售和博時科創主題3年封閉運作均獲配6925.8萬元，也是公募基金首次獲配科創板企業的戰略配售份額。中國通號的獲配新股規模占博時科創主題3年封閉運作規模比例近7%，占華夏3年戰略配售資產凈值約0.58%。

　　此外，國聯安鑫隆A和國聯安小盤精選兩只基金獲配了全部25只科創板新股，獲配24家公司的公募基金有34只，包括東方量化成長、融通新能源、泰康均衡優選A、東方精選等基金。

　　一家中簽多只新股的公募基金表示，公司上上下下嚴陣以待。目前，公司已數次商討科創板股票申購及上市后投資策略等。現正就首批科創板上市企業估值區間和價格區間進行研究，未來會根據產品性質做出不同安排。在市場交易指標方面，他表示，換手率、特停時間和股價漲跌幅將會是重要參考指標。

　　少數派投資創始人周良表示：“不少賣方預期漲幅在30%至50%，大部分個股漲幅會落在這個區間。但個股會分化，不排除少數熱度比較高的個股漲幅較大。”

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（文章來源：中國證券報）

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