白銀價格連續走高 金銀比自高位明顯回落

沉寂許久的白銀再次爆發。行情顯示，現貨白銀自7月12日以來連續五個交易日大漲，7月18日亞市早盤一度觸及近四個月高位16.114美元/盎司；上期所滬銀期貨主力一度突破3900元/千克。

受銀價大漲刺激，7月18日白銀股全線大漲，盛達礦業開盤接近漲停，金貴銀業、豫光金鉛盤中漲逾8%，銀泰資源一度漲超6%。不過，盛達礦業很快打開漲停，收盤上漲4.60%，報12.27元，其他個股漲幅亦收窄。

周五（7月19日）亞市盤中，現貨白銀位于16.415美元/盎司水平交投。今日銀價繼續持穩升勢，目前進一步延伸漲勢至16.454美元/盎司高點，為今年2018年6月以來最高水平，目前仍持穩漲勢。

受到美聯儲降息預期影響，黃金6月份開始大漲，單月最高10%的漲幅，一舉創下六年新高。與此同時，白銀交易價格基本位于14-15美元之間，與年初的高點還有一段距離。與黃金相比，白銀價格仍然處于低位。

隨著白銀近日連續走高，金銀比價開始自高位明顯回落至88的水平。全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust已經連續12個交易日增持白銀。數據顯示，該ETF白銀持倉較上日增加264.95噸（增幅為2013年1月以來最大），當前持倉量為10607.42噸，刷新2017年7月31日以來新高。

OrchidResearch的報告指出，ETF投資者信心持續大幅改善，因投資者愈發意識到，白銀可能成為黃金以外，投資者所青睞的另外一種避險資產，極低的白銀價格可能帶來更好的風險回報。考慮到2019年以來白銀價格總體表現令人感失望，因此未來還有很大的上漲空間。

道明證券預計，到今年年底，白銀的價格將升至16.70美元，較目前的價格上漲約6%。該行預計明年銀價將升至18.75美元。即使金價跌破每盎司1400美元，銀價仍會上漲。除非看到黃金大幅下跌，否則白銀仍可能走高。預計金價將在這一較高通道的1380美元/盎司至1440美元/盎司之間波動。

對于白銀股，財通證券分析指出，未來半年貴金屬價格上行期間，白銀的價格彈性將強于黃金的價格彈性，更具投資價值。A股上市公司中，金貴銀業 2018年白銀產量1571噸，位居全球白銀企業前列，是我國白銀生產出口的重要基地之一。銀泰資源子公司玉龍礦業是目前國內礦產銀（含量銀）最大的單體礦山之一。

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