回歸基本面不炒作及時落袋不追高 機構支招科創板新股交易策略

　　科創板開市后，漲跌幅限制、有效申報價格、盤后交易等交易機制與主板和創業板均有較大差異，特別是科創板有嚴格的異常交易行為監控機制。投資者應采取何種交易策略呢？有機構建議普通投資者初期切勿參與炒作，待交易平穩后再有序建倉優質個股；也有機構建議優選標的，及時兌換收益。

　　回歸基本面不炒作

　　中信證券投顧團隊認為，科創板開市初期的供需不平，可能會滋生投機炒作。對普通投資者來說，±2%的限價申報機制、異常波動和交易行為的監控，前五個交易日不設漲跌幅、之后漲跌幅為20%的漲跌停安排、新股上市首日即可融資融券、融券來源和轉融通機制大為疏通等制度安排，有一個學習適應的過程，若仍以傳統多頭思維去參與科創板開市初期的股價炒作，可能會面臨較大風險。

　　對個人投資者來說，中信證券建議：持有中簽新股的投資者可以考慮在上市交易第一天兌現收益，普通投資者靜觀炒作不參與；重視科創板的融券創新、逐漸形成雙向交易思維和策略；回歸基本面，待到新股上市交易一段時間、股價和換手均趨于平穩后，再有序建倉優質個股，踐行成長價值投資。

　　及時兌現收益

　　業內人士指出，當科創板股價進入合理估值區間，在選擇好行業、好公司、好價格的基礎上，可以擇機參與，但一定要精選標的，尤其是在前五個交易日不設漲跌幅的情況下，對公司的研究和估值更要到位，好公司買進作為長期持有才有價值，不好的公司股價可能會迅速下跌以消化掉其過高估值，短期價值不大。

　　某券商研究員表示，對科創板新股上市后的獲利空間不宜抱有過高預期�？苿摪逍鹿砂l行采用市場化詢價，發行價得到了各方參與機構的認可，發行的估值也基本處于合理區間。不排除部分新股股價包含對其未來業績成長的樂觀預期，甚至含有一定程度的估值溢價�？苿摪逍鹿珊同F有A股鎖價發行下的新股獲利空間，肯定是不一樣的。

　　方正證券首席投資顧問段少崴認為，主板新股一般在第一個漲停板打開后，股價基本見到階段性高點，作為參照，科創板新股在結束初期的連續上漲后，投資者可考慮獲利了結。

（文章來源：中國證券報）

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