股市持續上漲 踏空私募通過大宗交易抄底

　　A股市場快速回暖，近期市場強到連滿倉的多頭都感覺踏空了，因為沒有上融資。從今年1月和3月私募整體倉位來看，私募倉位提升明顯，此前的低倉位私募是明顯踏空了，隨著市場信心的恢復，部分私募基金經理開始持熊牛轉換的操作思維，有私募基金通過接盤大宗交易來大幅度的加倉，另外，有的機構席位甚至動用數億資金接盤大宗交易。【兩市持續上漲，私募倉位升至過去一年最高】

　　隨著多種利好的刺激，A股市場快速回暖，近期A股市場強到連滿倉的多頭都感覺踏空了，因為沒有上融資。從今年1月和3月的私募倉位變化看，私募倉位提升明顯，此前的低倉位私募是明顯踏空了，整體來看，市場的信心開始逐漸恢復，部分私募基金經理開始持熊牛轉換的操作思維。可見市場行情好轉之后，私募基金做了較大幅度的加倉。

　　就3月份私募整體倉位來看，私募倉位水平基本處于進攻狀態。具體倉位調查顯示，目前股票策略型私募基金的平均倉位為71.99%，相較上個月的60.85%倉位水平，上升明顯；27.82%的私募目前處于滿倉狀態，84.96%的私募基金在5成倉或者5成倉以上，高倉位的私募占比相比上個月大幅上升，基本處于歷史高位水平。而在今年1月份，股票策略型私募基金的平均倉位為57%，22.61%的私募目前處于滿倉狀態，61.74%的私募在五成倉或者五成倉以上，另外38.26%的私募處于半倉以下。

　　有意思的是，近期市場出現強勢反彈，一些個股漲幅翻倍，而要想盡快的在底部拿到盡可能多的籌碼，大宗交易接盤是個不錯的選擇。近期來自私募圈的消息顯示，在目前低位下，參與大宗交易接盤的私募也越來越多，一位券商人士在朋友圈發布一則大宗交易減持消息后，不到2分鐘時間，就有4位私募表示有興趣。而業內人士則表示，目前這點位，對于輕倉私募通過大宗交易來收集籌碼不失為一種明智之舉，這或許是私募的另類抄底模式。

　　對此業內人士表示，大宗交易的接貨方拿到的籌碼比較集中了，而接貨方也要賺錢，所以他就有拉升股價脫離成本區的需求，個股上漲也就理所當然。實際上對于抄底的話題，在之前市場處于2440點左右時，當時很多私募都在等待市場的最后一跌，以便抄到大底，但是市場并不如其所愿，反而在1月4日以一根大陽線告別底部，使得部分輕倉私募后悔不已。

　　大股東減持上市公司股份，按照常理應是一項利空。然而現實中并非如此，最近有些漲得非常好的股票，或多或少都有減持的邏輯。有私募人士指出，在牛市中，一些大機構急于獲得籌碼，但為避免大量買入造成股價沖高，寧可以5%甚至8%以上的溢價接盤大宗交易甩出來的籌碼。(每日經濟新聞)

　　大宗交易頻現機構席位搶籌

　　大股東減持上市公司股份，按照常理應是一項利空。然而現實中并非如此，最近有些漲得非常好的股票，或多或少都有減持的邏輯。有私募人士指出，在牛市中，一些大機構急于獲得籌碼，但為避免大量買入造成股價沖高，寧可以5%甚至8%以上的溢價接盤大宗交易甩出來的籌碼。

　　機構席位參與大宗交易，是否意味著有大資金想借用大宗交易進場抄底？

　　由于機構席位對于目前的熱門個股的追捧，出現了機構大資金多次通過大宗交易搶籌，動用資金更是數億元。在2月28日，長電科技(600584)出現了5筆大宗交易，接盤方是機構專用席位，合計買入476萬股，成交價格為12.59元，合計成交金額為5992.8萬元；在3月4日，長電科技又出現了5筆大宗交易，其中交易價格為12.35元，而3月4日該股收盤價為13.75元，合計成交600萬股，買方全部是機構專用席位，合計成交金額為7410萬元。

　　2月26日，凱樂科技(600260)出現大宗交易，其中買方為機構專用席位，買入1050萬股，成交價格為18.82元，成交金額為1.96億元。在1月16日，航發動力出現了5筆大宗交易，其中成交價格為22.58元，成交699萬股，成交金額為1.58億元。在3月1日，康弘藥業(002773)出現了11筆大宗交易，合計成交565萬股，成交金額為2.08億元，成交價格為36.74元。在3月4日，康弘藥業再次出現了7筆大宗交易，買方為機構席位，成交100萬股，成交金額為3680萬元。

　　有意思的是，在大宗交易數量上面，甚至還有機構連續22筆接盤的情況，比如在2月15日，健友股份出現22筆大宗交易，其中買方機構全部為機構專用席位，成交價格為20.5元，成交455萬股，成交金額為9327.5萬元。另外在3月4日，德邦股份出現了7筆大宗交易，買方為機構席位，合計成交量為360萬股，合計成交金額為5979萬元。在2月18日，江山歐派出現2筆大宗交易，機構席位接盤，成交金額為1451.39萬元。而魚躍醫療(002223)在3月1日出現了大宗交易，買方為機構席位，成交金額為3164.8萬元。(中國經濟網)

　　截止到3月3日，上周股權類私募產品為6款。節后股權類數量逐漸上升，根據相關的報告顯示，2019年初，中國私募管投資市場活躍度稍有回落，投資規模也在低位，但之后的私募市場將逐漸歸于理性，尤其是科創板的推出對私募股權投資是長期利好，對醫藥、創藥企業的投資將帶來明顯的促進作用。

　　本周發行的契約型私募產品數量為19款，環比增加5.55%；發行規模為37.45萬元，環比增加22.19%，規模呈持續上漲的趨勢，我們認為在于市場信心上升，資金進入市場的意愿提高，使得市場資金充裕，契約型私募基金發行市場熱情高漲。

　　而本周發行的私募產品平均年限為1.19年，較上周同期縮短0.04年；平均收益率為7.43%，較上周同期回落0.23個百分點。社會融資總額大幅超市場預期，為經濟好轉提供了資金支持，使得市場資金面保持寬松，企業的融資成本在下降，市場利率下行，平均收益率也隨之下降。

　　本周發行的契約型私募產品中，金融類產品占比達至73.30%，隨后的是工商企業的占比，達至16.02%。投向金融的規模大幅上升，源于金融對市場的支持力度加大，這是貨幣政策傳導出現邊際改善的結果。同時人民銀行指出，將不斷強化金融服務，注意防范金融風險。

　　2月28日從業內獲悉，新《私募投資基金備案須知》(簡稱“備案須知”)或于近期出爐。新備案須知強調了“實繳規模”“打破剛性兌付” “規范資金池”等方面的要求，還就最近出爐的第四類私募管理人私募資產配置基金提出了特別的要求。在新備案要求下，私募證券投資基金的實繳規模不得低于1000萬元。私募股權投資基金的實繳規模不得低于3000萬元，其中創業投資基金的實繳規模不得低于1000萬元。私募資產配置基金的實繳規模不得低于5000萬元。(用益信托網)

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