美國PMI和新房銷售數據強勁 倫敦銀價格能否回升？

【走勢回顧】

倫敦銀上交易日(3月5日)開盤15.09美元/盎司，盤中最高15.17美元/盎司，最低15.05美元/盎司;日收盤15.14美元/盎司，收小陽線。今日亞盤時段，倫敦銀價格區間震蕩。

【基本面分析】

昨日市場關注美國最新經濟數據的表現，ISM非制造業PMI和新屋銷售數據意外強勁，暫時緩解了對美國經濟增長放緩的擔憂。此外，澳洲聯儲宣布維持關鍵利率不變，決策者對經濟前景保持樂觀態度，澳元兌美元走出V型反彈。美元指數連續第五個交易日上漲，最高曾觸及97關口但未能站穩，隨后稍微回撤，金銀維持低位盤整，近期跌勢有所放緩。

本周市場焦點，重頭戲自然是美國最新非農報告的揭曉，市場正在急切尋找用于評估今年美聯儲政策鴿派程度的各種線索;此外，歐洲央行領銜歐、澳、加三大央行議息，中國兩會陸續召開，亦值得仔細關注。數據方面，在美國，預計ADP就業人數小幅下降，貿易逆差再次擴大，初請小幅減少，非農生產力終值向下修正，營建許可和新屋開工有不同程度的減少，非農就業人口環比驟降，薪資增速小幅上行，失業率變化不大，批發庫存表現差強人意。

預計加拿大IVEY季調后PMI變化不大，加拿大央行按兵不動，失業率稍微下降。在歐洲，預計歐元區GDP終值持平，歐洲央行延續零利率政策但購債方面或有微調;英國Halifax房價指數輕微走高。在亞太區，預計澳大利亞GDP有小幅增長;日本GDP表現尚可。

加拿大央行將公布利率決議，且美聯儲將公布經濟褐皮書，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年3月加息機會為0%，6月亦為0%，9月則見6%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。

美國十年期債券收益率小幅回落，金銀料逢低受支持。全球最大的白銀ETF持倉近期多見減持，此前美聯儲主席鮑威爾及一眾官員頻頻放鴿，美聯儲1月議息決議明確暫停加息周期，但倫敦銀價格先后兩次向上突破16美元關口均未能站穩，中美貿易磋商進展積極，投資者逐步開始拋售避險資產，而美聯儲議息紀要鴿派程度遜預期，美國經濟前景持續改善，美元反彈的同時打壓銀價走低，15美元關口岌岌可危。消息面多空交織，倫敦銀價格需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動的走勢。

【技術分析】

技術面來看，倫敦銀價格的長期形態大致維持在13-21美元區間震蕩。從4H圖來看，此前隨著美國加息以及特朗普稅改通過的預期相繼兌現，倫敦銀價格逐步從低位回升，特朗普以鄰為壑肆意加征關稅，美聯儲維持漸進加息模式，倫敦銀價格接連崩跌，意大利預算矛盾、英國脫歐進展緩慢等使歐元區經濟前景蒙上陰霾，倫敦銀價格走出過山車行情，美國中期選舉國會驢象分治，隨著美聯儲利率接近中性水平，銀價低位企穩后緩慢回升，美股屢次演繹暴跌，避險資金糾結在貴金屬與美元之間抉擇。

美聯儲在2018年底如預期完成四次加息但態度逐漸轉向鴿派，英國脫歐進程一波三折，倫敦銀價格在區間內寬幅拉鋸，美聯儲2019年1月議息明確暫停漸進升息，銀價兩次向上突破16美元關口無奈未能站穩，中美經貿磋商市場對達成協議預期樂觀，美聯儲議息紀要鴿派程度遜預期，美國經濟前景持續改善，市場拋售避險資產，銀價震蕩走低，15美元關口岌岌可危。

消息面多空交織，投資者密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，全球貨幣政策正常化步伐相繼放緩，中美貿易談判進展積極，投資者積極擁抱風險資產，美聯儲轉鴿但鴿派程度現分歧，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。

【數據焦點】

周三(3月6日)

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

08：30，澳大利亞第四季度GDP季率，中，0.3%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油；

21：15，美國2月ADP就業人數(萬)，高，21.3，18.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油；

21：30，美國12月貿易帳(億美元)，高，-493，-542，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油；

23：00，加拿大2月IVEY季調后PMI，中，54.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油；

23：00，加拿大3月央行基準利率，中，1.75%，1.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油；

23：30，美國3月1日當周EIA原油庫存變動(萬桶)，高，-864.7，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油。

溫馨提示：具體操作請關注APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。

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