周二（3月5日）紐市盤中，美元大幅攀升，一度突破97關(guān)口，刷新近二周高點(diǎn)至97.01，此前美國(guó)最新公布的12月成屋銷售以及ISM非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，多頭備受鼓舞。黃金價(jià)格小幅走低，現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)1月25日以來新低至1281.25美元/盎司，美元指數(shù)走強(qiáng)令金價(jià)承壓。

美國(guó)商務(wù)部公布的12月新屋銷售較前月上升3.7%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為62.1萬(wàn)戶，預(yù)期為60萬(wàn)戶。美國(guó)12月新屋銷售升至七個(gè)月高位。

美國(guó)服務(wù)業(yè)2月份表現(xiàn)的指標(biāo)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期反彈，得益于新訂單處于高位，且跡象顯示即使本季度經(jīng)濟(jì)增速料放緩，整體根基仍相對(duì)穩(wěn)固。據(jù)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周二公布的數(shù)據(jù)，2月份ISM非制造業(yè)指數(shù)增長(zhǎng)3至59.7，為一年來最大升幅。IHS Markit首席商業(yè)分析師Chris Williamson表示，美國(guó)2月份只有商品制造業(yè)出現(xiàn)放緩，服務(wù)業(yè)仍然表現(xiàn)強(qiáng)韌，其商業(yè)活動(dòng)的增長(zhǎng)錄得7個(gè)月最活躍水平。

貝萊德（Blackrock）投資策略師Richard Turnill分析稱，今年美元的韌性讓一些人感到意外；導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)的相同因素--全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和金融狀況收緊--也在促使其他央行走向更加溫和的立場(chǎng)。

Suncorp集團(tuán)駐悉尼策略師Peter Dragicevich指出，即使美國(guó)總統(tǒng)特朗普批評(píng)美元太強(qiáng)，但美元近期仍將保持堅(jiān)挺。美聯(lián)儲(chǔ)已暫停緊縮，但世界其他看起來并不那么好，相對(duì)而言，美國(guó)仍然很突出。

金價(jià)小幅走低，現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)1月25日以來新低至1281.25美元/盎司。在近期美國(guó)國(guó)債收益率上漲的支撐下，對(duì)美元持續(xù)的買入興趣被視為推動(dòng)資金逃離黃金的關(guān)鍵因素之一。美元走強(qiáng)、資金流向股市以及1350美元/盎司阻力水平仍然難以打破，這些因素使得黃金遭受了多方面的打擊。

道明證券（TD Securities）認(rèn)為，黃金價(jià)格的走低和投資者們選擇獲利了結(jié)有關(guān)，但之后黃金仍有上漲的機(jī)會(huì)。自上周大跌后，黃金市場(chǎng)跌破了重要的1300美元/盎司大關(guān)，刷新一個(gè)多月新低，逼近1280美元水平。在貿(mào)易爭(zhēng)端的進(jìn)展下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和其它一些央行可能進(jìn)一步加息。此外，較強(qiáng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)變得不那么鴿派。正是這種情況下，投資者們選擇獲利了結(jié)，現(xiàn)貨金大幅走低。

當(dāng)前市場(chǎng)在刻畫"周期尾聲"、"政策續(xù)命"的過程中開啟狂歡的模式，帶動(dòng)基準(zhǔn)收益率水平的上行和金銀價(jià)格的調(diào)整。從12月的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)字來看，無論是上周末的消費(fèi)端還是這周一的建筑端，均出現(xiàn)了不甚樂觀的回落。而市場(chǎng)在押注政策端更快回落過程中挑起急促上漲的舞步，增加了金銀的價(jià)格壓力。市場(chǎng)從預(yù)期政策回檔下的利率下降到政策似有妥協(xié)后的利率反彈樂觀企穩(wěn)快速切換，需要關(guān)注在這一背景下，實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回落速度對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)率的影響，預(yù)期差的調(diào)整將帶來黃金波動(dòng)率的回升可能。

技術(shù)面來看，現(xiàn)貨黃金的初步支撐位于1278-1277美元，跌破這一水平黃金的價(jià)格可能會(huì)延續(xù)下行勢(shì)頭至1265美元。上行方面，初步阻力看向1294-1295美元，緊隨其后的則是關(guān)鍵的1300整數(shù)關(guān)口，突破這一水平則可能會(huì)引發(fā)空頭回補(bǔ)，或進(jìn)一步推升價(jià)格至1310-1312美元。

高盛預(yù)計(jì)黃金價(jià)格的漲勢(shì)將延續(xù)下去，并將黃金3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)均上調(diào)25美元，分別至1350美元、1400美元個(gè)1450美元。高盛還建議對(duì)大宗商品采取中性立場(chǎng)，稱大宗商品不再被顯著低估。永豐金融集團(tuán)認(rèn)為，這一方面的擔(dān)憂下，各國(guó)央行會(huì)變得更為鴿派，因此無需對(duì)黃金市場(chǎng)過于悲觀。

加拿大蒙特利爾銀行銀行資本市場(chǎng)分析師指出，黃金峰值的概念是投資者應(yīng)該習(xí)慣的，至少到2020年黃金產(chǎn)量將會(huì)下降，這一趨勢(shì)至少在未來兩年內(nèi)不會(huì)改變。預(yù)計(jì)鑒于現(xiàn)有業(yè)務(wù)繼續(xù)拖累供應(yīng)量，且中國(guó)產(chǎn)出呈下降趨勢(shì)，將需要重新將重點(diǎn)放在探索和開發(fā)大型、期限較長(zhǎng)的黃金項(xiàng)目上。盡管礦業(yè)公司正在增加勘探預(yù)算，但這位分析師表示，問題仍然是缺乏重要的礦藏。

展望未來5年，很少有大型黃金新項(xiàng)目被指定投入運(yùn)營(yíng)，到2025年，唯一有望進(jìn)入前10大黃金開采企業(yè)行列的大型黃金項(xiàng)目是巴里克和諾瓦哥德（Novagold）旗下的東林溪（Donlin Creek）項(xiàng)目，以及Polyus gold旗下的蘇科伊原木（Sukoi Log）項(xiàng)目。

在主要黃金生產(chǎn)國(guó)的黃金產(chǎn)量下降的同時(shí)，世界銀行還預(yù)計(jì)，世界最大的黃金生產(chǎn)國(guó)中國(guó)今年的黃金產(chǎn)量也將下降。

分析師們表示，過去10年，中國(guó)一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)，隨著中國(guó)政府推進(jìn)環(huán)境改革政策，促使小型金礦關(guān)閉，行業(yè)動(dòng)態(tài)正在緩慢轉(zhuǎn)變。全球不穩(wěn)定加劇和市場(chǎng)波動(dòng)性上升，將增加對(duì)實(shí)物黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

盡管供應(yīng)前景本身是一個(gè)令人鼓舞的背景，即礦業(yè)長(zhǎng)期供應(yīng)不斷下降，行業(yè)成本不斷上升，但在給定的時(shí)間范圍內(nèi)，需求前景為金價(jià)走勢(shì)上漲提供了進(jìn)一步的獨(dú)立推動(dòng)力。預(yù)計(jì)今年需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)，尤其是出于地緣政治考慮的金條需求。而在未來，珠寶需求緩慢而穩(wěn)定的增長(zhǎng)，將支撐到2021年的穩(wěn)定需求前景。

黃金行情中心顯示，北京時(shí)間14:15，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1288.20美元/盎司。

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