科創板系統預計5月底就緒 散戶可以線上預約開戶啦

　　科創板已進入“開板”沖刺階段。昨日，上交所透露了多項工作進展。【科創板基金呼之欲出基民如何參與共享紅利？】

　　技術系統準備方面，科創板發行上市審核系統已準備就緒；科創板交易系統也在加緊改造調整中，計劃于3月底進行全行業全市場聯調聯試，預計5月底準備就緒。

　　組織保障方面，上交所審核人員正在加緊科創行業的專業知識培訓，面向市場機構的培訓也即將啟動，科創板股票上市委員會和科技創新咨詢委員會成員名單正在遴選中。

　　對于市場關注的企業申報情況，上交所特別表示，目前，上交所尚未收到科創板企業的申報材料，也不存在市場上提及的“首批企業名單”，發行人及保薦機構可根據相關規則積極準備申報事宜。

　　進入3月以來，上交所關于科創板的各項準備工作密集開展，幾乎每天都有新進展通報。

　　3月1日、3月3日，上交所先后發布了交易所層面的6項配套規則和6項指引。根據“急用先行”原則，上交所將繼續發布發行承銷業務指引、重大資產重組實施細則等配套細則和指引。

　　3月4日晚間，上交所官方微博透露，上交所于3月1日通過會員專區向各保薦機構發布通知，科創板發行上市審核系統已完成開發測試工作。

　　自3月4日起，各保薦機構可向上證所信息網絡有限公司申請科創板發行上市審核系統EKey證書，用于科創板發行上市審核系統登錄和相關業務辦理。(上海證券報)

　　上個周末，整個資本市場被點燃了。

　　從去年11月5日提出這個任務到3月2日凌晨正式推出科創板的全套文件，前后只用了116天，速度之快與效率之高，都令人嘆為觀止！

　　尤其是在兩會召開前期，證監會凌晨發布科創板規則，可見資本市場改革的緊迫性和證監會的重視。

　　上個周末，投資者都在問，什么時候開板，怎么開戶，如何買進科創股票，沒有50萬怎么辦？我們列了以下常見問題，給大家參考。

　　1、怎么開戶？

　　證監會副主席閻慶民3日下午列席全國政協十三屆二次會議開幕會。閻慶民在會前接受上證報記者采訪表示，擬投資科創板的投資者已經可以開戶。

　　證券目前正在緊鑼密鼓地安排科創板開戶，您可點擊下方文字鏈預約開通。

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　　注：預約用戶將根據時間先后順序優先安排科創板開通事宜！

　　2、科創板啥時候開板？

　　按照要求，交易所收到注冊申請文件后，5 個工作日內作出是否受理的決定，自受理注冊申請文件之日起3 個月內形成審核意見。同時，根據現行要求，發行人及其中介機構回復審核問詢的時間不得超過3 個月。證監會收到交易所報送的審核意見，在20 個工作日內對發行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。

　　因此，發行審核流程預計持續最短4 個月，最長7 個月。有券商預計，最早2019 年7-8 月科創板開板，第一批企業上市。

　　3、投資科創板的門檻是多少？

　　50萬資產跟2年交易經驗！

　　4、沒有50萬怎么辦？

　　對于中小投資者來說，50萬門檻或許有點高，如何參與科創板投資成了最關心的問題。

　　最新數據顯示，開通A股賬戶的自然人已經超過1億，但符合科創板條件的個人投資者約300萬人，其他人真的要放棄了嗎？

　　這樣的想法其實不對，沒有50萬，我們還有以下選擇：

　　第一，現有投A股的公募基金

　　上交所表示，現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票，權益類基金加上可投股票的其他類型基金總規模約4萬億！也就是說，約4萬億的已成立公募基金都可以直接買科創板的股票。

　　第二，6只戰略配售基金

　　前期發行的6只戰略配售基金也可以參與科創板股票的戰略配售。這幾只基金，成立至今收益率在2.91%-5.41%之間，目前幾乎大部分配置的都是債券，股票對凈值的影響不超3%，主要參與了中國人保的戰略配售。

　　第三，科創板相關基金

　　目前基金公司布局科創板基金也是爭分奪秒。多家基金公司密集上報科創板基金。這些基金或將以參與一級市場配售或二級市場買入的方式投資于科創板。

　　其中，富國基金、鵬華基金、易方達基金、廣發基金、華安基金、招商基金、華夏基金、南方基金8家基金公司各申報了一只科創板3年封閉運作靈活配置混合型基金。

　　業內人士預計，不排除還可能會繼續新增上報科創板基金的基金公司。

　　5、交易制度跟A股其他板有什么區別？

　　科創板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 20%。

　　科創板股票漲跌幅價格的計算公式為：漲跌幅價格=前收盤價×(1±漲跌幅比例)。

　　首次公開發行上市的股票，上市后的前 5 個交易日不設價格漲跌幅限制。

　　6、科創板有沒有T+0？

　　沒有，科創板為了保護投資者，防范風險，實施T+1交易機制。

　　7、科創板打新有沒有風險？

　　對于打新參與者，不再像過去 A 股打新一樣“開板即賣”這么簡單。科創板注冊制下市場化的定價機制意味著科創板的打新告別過去 A 股市場打新無風險收益的模式。

　　科創板上市前 5 日不設漲跌幅，對機構投資者而言，打新就是選股。即便是成熟的資本市場，新股定價也存在普遍偏高的問題，這就存在上市后破發的可能。 所以在不設漲跌幅的情況下， 對于打新參與者，不再像過去 A 股打新一樣“開板即賣”這么簡單，機構投資者需要充分準確地評估股票合理價值以避免因市場情緒因素影響自身賣出決策。

　　以港股為例， 2010 年以來，年內首日新股破發率最低也有 20%，最高達到 37%，而上市 3 個月內破發率最低的年份也高達 66%。

　　8、具體交易是怎樣的？

　　(1)不再要求單筆申報數量為100股及其整倍數，對于市價訂單和限價訂單，規定單筆申報數量應不小于200股，可按1股為單位進行遞增。市價訂單單筆申報最大數量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數量為10萬股。

　　(2)引入盤后交易，盤后固定價格交易指在競價交易結束后，投資者通過收盤定價委托，按照收盤價買賣股票的交易方式。

　　改革完善資本市場基礎性制度將以科創板為抓手

　　政府工作報告提出，改革完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場健康穩定發展，提高直接融資特別是股權融資比重。政府工作報告還提出設立科創板并試點注冊制，進一步明確了今年的資本市場改革發展目標。

　　昨日，人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在十三屆全國人大二次會議開幕會后接受采訪表示，應當建立更加強大的資本市場，更好支持創新企業發展，應當發展多層次資本市場，在股票市場、債券市場等直接融資領域做更多工作。

　　全國政協委員、中國人民銀行副行長陳雨露昨日在全國政協十三屆二次會議第一場記者會上表示，推動金融供給側結構性改革，尤其需要突破體制機制障礙，構建一個規范、透明、開放，有活力、有韌性的多層次資本市場，大大加強股權融資支持實體經濟的力度。

　　完善基礎性制度，建設多層次資本市場，是近年來一以貫之的改革要求。設立科創板并試點注冊制、在直接融資規模提升的同時尤需提高股權融資比重，則是今年資本市場改革發展的新要求。

　　專家認為，今年改革完善市場基礎制度、促進多層次資本市場健康穩定發展的一大抓手，在于設立科創板并試點注冊制。推出一個市場板塊涉及市場各個方面、各類主體，從科創板這一增量改革的“試驗田”出發，資本市場的全面改革有望以更為穩妥的方式向縱深推進。而提高直接融資特別是股權融資比重，則更加有利于實體經濟穩杠桿，有利于降低金融市場風險。

　　國泰君安證券研究所全球首席經濟學家花長春接受采訪表示，當前設立科創板并試點注冊制是市場與政府部門的共識，科創板一方面可以為科技創新型企業提供資本市場服務，另一方面它也是資本市場制度改革的一個嘗試。

　　新時代證券首席經濟學家潘向東認為，我國正在建設創新型，應當支持新經濟不斷成長，通過明確科創板定位并試點注冊制，可以為創新企業提供融資平臺。他還提出，科創板與其他市場板塊間可以形成對接機制，同時與主板市場形成錯位發展，通過完善多層次資本市場體系，推動我國經濟向高質量發展轉變。

　　近兩年來，A股市場保持新股常態化發行，同時大力優化股債融資和并購重組制度。統計顯示，2018年全年資本市場共實現融資7.1萬億元，其中105家企業通過IPO完成融資1378億元，上市公司再融資規模約1萬億元，交易所債市發行各類債券5.69萬億元。

　　在潘向東看來，提高直接融資特別是股權融資比重，有助于穩定我國宏觀杠桿率，更好支持創新企業發展。他說，應當發揮多層次資本市場在企業融資過程中的作用，利用多層次資本市場提高上市公司質量，也有助我國實現產業升級、提升整個資本市場的融資效率。(上海證券報)

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