機場板塊逆勢走強

　　回調數日后，昨日機場板塊再度走強，表明在盤面分化背景下仍有部分資金對板塊較為關注。

　　分析人士表示，一方面，在消費升級背景下航空需求依舊旺盛，隨著數據陸續發布，板塊基本面向好趨勢將繼續得到驗證。另一方面，作為最受外資青睞的板塊之一，未來機場板塊料繼續獲得增量資金配置，后市演繹空間依舊可觀。

　　板塊受認可

　　昨日兩市再現分化，整體呈現滬弱深強格局。在前期強勢板塊紛紛回落背景下，部分主題行業嶄露頭角。在昨日漲幅居前板塊中，相對而言，機場板塊漲勢較受關注。

　　本周前三個交易日，機場板塊曾出現一定回調，但昨日逆轉此前頹勢，再現走強跡象著實令不少投資者“眼前一亮”。市場人士表示，在盤面弱勢中，機場板塊相對強勢表明其相對優良的質地仍受不少投資者認可。

　　基本面上看，受春節錯期和春運加班等因素影響，五家上市機場產量同比增速較去年同期改善明顯；五家上市機場1月起降架次、旅客吞吐量同比各增4.7%、8.3%，較去年同期增幅擴大。其中深圳機場增速領先，起降架次和旅客吞吐量同比各增7.8%、10.9%；上海機場起降架次和旅客吞吐量同比各增3.6%、8.8%，其中外線客座率同比提升明顯，起降架次和旅客吞吐量同比各增2.6%和9.9%，旅客吞吐量增速領先國內2.2個百分點；白云機場起降架次和旅客吞吐量同比各增6.1%、8.7%。

　　從板塊配置價值出發，華創證券表示，機場板塊投資價值值得長期看好。該機構認為，在外資不斷流入背景下，作為過去最受外資青睞的板塊之一，未來仍將大概率獲得增量資金配置。其一，我國機場整體處于潛力釋放期；其二，從全球來看，我國機場估值水平仍然偏低；其三，雖然當前機場板塊整體分紅比例不高，但歷史上亦有過高分紅操作，長期看未來存在潛在提升可能。

　　前景可期

　　與航空板塊走勢相類似，機場板塊2018年一直沒有太大表現機會。但分析人士表示，未來隨著行業基本面整體改善，被激發出看多航空板塊熱情同樣也會對機場板塊形成一定提振。

　　就板塊演繹邏輯而言，招商證券強調，從商業模型看，機場屬于交通運輸基礎設施，產能傳導路徑為高峰小時容量、日均航班量、旅客和貨郵運輸量。而機場股的核心邏輯沿著公用事業、商業城和航空城依次展開，分別映射宏觀經濟的工業化、消費分級和新型城市化三條主線。

　　進一步來看，我國民航旅客周轉量近年來穩步提升，近3年增長率在12%-15%區間。2016年中國人均年乘坐飛機次數為0.35，美國為2.26，未來我國航空客運量還有較大提升空間。全球來看，人均GDP在6000-9000美元左右是航空出行需求快速上行階段，近年來，我國已正式邁入航空出行時代，未來以出境游為帶動國際航線市場預計將成為新的增長點。

　　分析人士表示，由于行業趨勢整體向上，外部因素好轉，而春運數據也繼續對板塊基本面改善進行驗證，由此，后市機場板塊表現依舊值得期待。

（文章來源：中國證券報）

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