證監(jiān)會(huì)正在研究修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，減少資本占用，進(jìn)一步支持證券公司遵循價(jià)值投資理念，加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置力度。

　　新主席的新氣象！在易會(huì)滿任職的第五天，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了兩條正在醞釀中的新政，減少賣盤，增加買盤，引導(dǎo)券商資金入市。

　　證監(jiān)會(huì)今日下午發(fā)布了兩條規(guī)則，一是正在研究修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，擬對(duì)風(fēng)控指標(biāo)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，放寬證券公司投資成份股、ETF等權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，減少資本占用，進(jìn)一步支持證券公司遵循價(jià)值投資理念，加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置力度。

　　二是指導(dǎo)交易所完善融資融券交易機(jī)制，擬取消“平倉(cāng)線”不得低于130%的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據(jù)客戶資信、擔(dān)保品質(zhì)量和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例；同時(shí)，擴(kuò)大擔(dān)保物范圍，進(jìn)一步提高客戶補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性，此外，為滿足投資者對(duì)標(biāo)的證券的多樣化需求，滬深交易所正在研究擴(kuò)大標(biāo)的證券范圍。

　　這是新主席上任打響穩(wěn)定市場(chǎng)第一槍，隨著上述規(guī)則的落地，市場(chǎng)將存有更多的做多情緒。

　　兩條正在研究的重磅新規(guī)

　　繼昨日發(fā)布科創(chuàng)板改革制度以來(lái)，證監(jiān)會(huì)今日連續(xù)發(fā)布了兩則在醞釀中的重磅新規(guī)，將直接影響到市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者情緒。

　　證監(jiān)會(huì)表示，正在研究修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，指導(dǎo)滬深交易所正在抓緊修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》。

　　這是易會(huì)滿任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)，首次以新聞稿的形式主動(dòng)發(fā)布正在醞釀的規(guī)則，極大增強(qiáng)了市場(chǎng)預(yù)期，也讓監(jiān)管制度和監(jiān)管意圖更透明，資本市場(chǎng)的規(guī)則更有秩序。

　　兩融規(guī)則即將落地，取消平倉(cāng)線130%限制

　　證監(jiān)會(huì)表示，指導(dǎo)交易所完善融資融券交易機(jī)制，滿足投資者多樣化需求

　　具體來(lái)看，為了進(jìn)一步優(yōu)化融資融券業(yè)務(wù)機(jī)制，提升證券公司自主管理能力，滬深交易所正在抓緊修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，擬取消“平倉(cāng)線”不得低于130%的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據(jù)客戶資信、擔(dān)保品質(zhì)量和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例；同時(shí)，擴(kuò)大擔(dān)保物范圍，進(jìn)一步提高客戶補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性。此外，為滿足投資者對(duì)標(biāo)的證券的多樣化需求，滬深交易所正在研究擴(kuò)大標(biāo)的證券范圍。

　　券商中國(guó)記者了解到，《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》也將于近期落地。

　　現(xiàn)行兩融規(guī)則中，客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%，當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，券商應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，客戶經(jīng)券商認(rèn)可后，可以提交除可充抵保證金證券外的其他證券、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)，同時(shí)，券商可以與客戶自行約定追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例要求。

　　從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)警線通常都是150%，激進(jìn)一些的會(huì)放到140%，平倉(cāng)線一般都是130%，當(dāng)信用賬戶的維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，客戶應(yīng)按照約定如期追加保證金，否則券商將啟動(dòng)平倉(cāng)。一些券商還設(shè)計(jì)了應(yīng)急平倉(cāng)線，將新增維持擔(dān)保比例為110%的應(yīng)急平倉(cāng)線，也就是信用賬戶維持擔(dān)保比例低于110%時(shí)，券商將有權(quán)直接實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)，使維持擔(dān)保比例恢復(fù)至警戒線150%以上。

　　據(jù)一家券商兩融業(yè)務(wù)人士的介紹，當(dāng)信用賬戶的維持擔(dān)保比例觸發(fā)了警戒線時(shí)，公司會(huì)提醒用戶，但此時(shí)還不必追加擔(dān)保物；當(dāng)?shù)陀?30%時(shí)，投資者需要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加擔(dān)保物，使維持擔(dān)保比例提升到規(guī)定指標(biāo)，預(yù)留的追保時(shí)間、追加后的解除線等，各家具體參數(shù)略有不同。

　　此番“擬取消平倉(cāng)線不得低于130%的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據(jù)客戶資信、擔(dān)保品質(zhì)量和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例”增加了券商的靈活性，券商可以根據(jù)自身的承受能力去調(diào)整平倉(cāng)線的比例。

　　同時(shí)，擴(kuò)大擔(dān)保物范圍，進(jìn)一步提高客戶補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性。此外，為滿足投資者對(duì)標(biāo)的證券的多樣化需求，滬深交易所正在研究擴(kuò)大標(biāo)的證券范圍。

　　近期市場(chǎng)震蕩，不少個(gè)股出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，或因股權(quán)質(zhì)押、或因業(yè)績(jī)，此舉有望規(guī)避了踩踏式的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增加了擔(dān)保的靈活性，增加了流動(dòng)性。

　　截至1月30日，滬市兩融余額4529.15億元，較前一交易日減少20.73億元；深市兩融余額2805.03億元，較前一交易日減少16.33億元；兩市兩融余額合計(jì)7334.19億元，較前一交易日減少37.06億元。

　　放寬券商投資成分股、ETF的限制

　　在兩融規(guī)則將要調(diào)整的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還擬對(duì)風(fēng)控指標(biāo)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，鼓勵(lì)證券公司權(quán)益類投資。

　　證監(jiān)會(huì)正在研究修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，減少資本占用，進(jìn)一步支持證券公司遵循價(jià)值投資理念，加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置力度。

　　這將放寬券商的入市資金，加大對(duì)權(quán)益類、大藍(lán)籌的投資范疇。

　　一位券商人士分析，這將引導(dǎo)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金入市，加大了券商的投資力度，也考驗(yàn)著券商的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　這兩條規(guī)則，一邊是減少了賣盤壓力，一邊是增加了買盤力量，讓券商能夠擁有風(fēng)控自主權(quán)，加大了券商的投資杠桿和收益，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)而言，有利于增加市場(chǎng)流動(dòng)性，提高市場(chǎng)活力，能夠更好的確保市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　監(jiān)管層引導(dǎo)增量資金入市

　　當(dāng)前市場(chǎng)震蕩，監(jiān)管層多措并舉引導(dǎo)資金入市，除了上述舉措外，銀保監(jiān)會(huì)前幾日也明確表示，為更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者作用，維護(hù)上市公司和資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長(zhǎng)久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，允許專項(xiàng)產(chǎn)品通過(guò)券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃，化解股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，支持保險(xiǎn)公司開(kāi)展價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。對(duì)于保險(xiǎn)資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關(guān)備案、核準(zhǔn)工作。在已出臺(tái)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司專項(xiàng)產(chǎn)品政策的基礎(chǔ)上，適當(dāng)拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，在依法合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，允許專項(xiàng)產(chǎn)品通過(guò)券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃，化解股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮相關(guān)機(jī)構(gòu)的專業(yè)與項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)，加快專項(xiàng)產(chǎn)品落地進(jìn)程，吸引更多保險(xiǎn)資金以多種方式參與資本市場(chǎng)投資。

　　監(jiān)管層近期密集引導(dǎo)保險(xiǎn)公司、證券公司資金入市，用真金白銀穩(wěn)定市場(chǎng)，是化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的實(shí)質(zhì)舉措。(來(lái)源：券商中國(guó))

　　證監(jiān)會(huì)連發(fā)重磅消息！鼓勵(lì)券商入市、QFII和RQFII投資范圍擴(kuò)大、擬取消兩融強(qiáng)平線

　　新主席上任“三把火”！科創(chuàng)板、取消130%兩融平倉(cāng)線、鼓勵(lì)券商買A股！證監(jiān)會(huì)大招利好不斷

　　證監(jiān)會(huì)再放三大利好 引導(dǎo)券商資金入市 擬取消兩融平倉(cāng)線130%限制 擴(kuò)大QFII、RQFII投資范圍

（文章來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站）

（原標(biāo)題：證監(jiān)會(huì)擬對(duì)風(fēng)控指標(biāo)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié) 鼓勵(lì)證券公司權(quán)益類投資）

《證監(jiān)會(huì)擬對(duì)風(fēng)控指標(biāo)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié) 鼓勵(lì)證券公司權(quán)益類投資》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0201/174561.htm