本周美聯儲恐放鴿 金價還能“躥一躥”？

周一（1月28日）亞市盤中，美元指數繼續承壓，最新報95.70附近。對于美元走勢而言，美聯儲利率決議以及美聯儲主席鮑威爾新聞發布會將是一個重大的風險事件。業內人士猜測，鮑威爾本周可能再度發出鴿派聲音，這可能令美元進一步走低，而金價有望在1300美元/盎司上方繼續上漲。

北京時間周四03:00，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將公布利率決議及政策聲明；北京時間周四03:30，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）將召開新聞發布會。

值得注意的是，美聯儲主席鮑威爾在每次決策會議后都會舉行新聞發布會。

自2015年以來的九次加息后，美聯儲決策者們本周料保持利率不變。但投資者認為美聯儲的聲明將偏向于鴿派，鮑威爾或將在其評論中發出同樣的信號。

據彭博報道，策略師和經濟學家們認為，美聯儲第一季度加息現在可能已經沒有希望。大多數人要么削減美聯儲今年加息的次數預測，要么推遲美聯儲下一次加息的預期時間。

瑞銀（UBS）經濟學家Seth Carpenter和Robert Martin在研報中寫道，這次會議聲明的最大改變可能是前瞻指引的“大幅”修改。FOMC可能會增加措辭，稱將“耐心”對待聯邦基金利率目標的任何進一步上調。

瑞銀研報指出，美聯儲聲明可能包括“耐心”一詞，因為決策者最近經常提到，并且與鮑威爾的數據依賴一致。在新聞發布會上，鮑威爾可能讓市場相信美聯儲將放緩加息。

美聯儲在12月會議上將基準利率上調25個基點，為去年年內第四次加息，也是自2015年12月政策正常化以來第九次加息。美聯儲并預測今年還會有兩次加息。

除了利率前景之外，投資者也將關注美聯儲如何評估縮表政策。

上周五，因《華爾街日報》報道稱，美聯儲官員正在考慮提前結束資產負債表縮減計劃，這曾導致美元指數急跌。

FXStreet撰文指出，美元指數上周五之所以急跌，與這一報道密不可分。盡管市場最初的反應相對溫和，但美國投資者目前似乎認為，美聯儲將變得更加鴿派。

據《華爾街日報》上周五報道，美聯儲官員即將就何時停止減持資產負債表上的債券做出決定，這是投資者關注美聯儲將在收緊貨幣政策方面走多遠的一個關鍵考慮因素。

最近美聯儲因其資產負債表縮減而遭受了很多批評，該縮減計劃已經進行了兩年。

報道指出，本周的FOMC會議可能會進一步考慮何時結束這一舉措。在最近的幾次會議上，這個決策機構一直在權衡資產負債表的縮減，官員們在去年12月指出，隨著這一操作的進行，美聯儲的基準基金利率可能會變得不穩定。

BMO策略師Jon Hill在客戶報告中稱，美聯儲可能看到一個暫停資產負債表縮減的技術性原因，這在經濟周期目前階段或許是有道理的。

Hill表示，美聯儲可能會比預期更早地中止縮減，正如《華爾街日報》上周五發表的文章所述。

First Empire Securities首席市場策略師Chris Ahrens表示，這將是一個忙碌的一周。人們想知道鮑威爾對資產負債表的看法，許多人想知道他們是否要調整他們現在的做法。

北歐聯合銀行分析師表示，在未來一周多數人將關注FOMC會議，許多人將特別關注鮑威爾的表態。近幾周來，鮑威爾反復無常，表現得不同尋常。

該行分析師稱，“如果鮑威爾聽起來已經準備好將討論資產負債表縮減速度作為一種政策工具，我們會感到驚訝，尤其是考慮到較為平靜的市場為他提供了一些回旋余地。”

美聯儲鴿派聲音可能令美元進一步承壓

近期，包括美聯儲主席鮑威爾在內的諸多聯儲官員紛紛強調在市場動蕩、通脹偏低以及全球增速放緩的情況下，不急于采取行動。

美聯儲近期公布的12月會議紀要顯示，決策者在是否進一步加息問題上的立場比政策聲明所反映的更為謹慎。

FOMC發布的12月18-19日政策會議紀要顯示，一些官員贊成12月保持利率不變；決策者還討論了下行風險和資產負債表縮表步伐。

會議紀要指出，低通脹背景意味著美聯儲能夠“對進一步收緊政策保持耐心”。

1月10日，美聯儲主席鮑威爾在華盛頓特區經濟俱樂部發表講話。鮑威爾表示，美聯儲在再次調整利率之前可以保持耐心，以等待評估全球風險對國內經濟的影響。

他當時說道：“當前環境下，我們可以保持耐心和靈活，拭目以待形勢變化，我認為我們正在等待和觀察。”

在被問及美聯儲中值預估顯示加息兩次時，鮑威爾表示，美聯儲對加息的具體次數沒有具體計劃，此外他還重申并不存在預設的利率路徑。

分析師指出，假如美聯儲本周發出明顯的鴿派論調，美元可能會進一步承壓，而這將推動黃金價格繼續上漲。

野村證券（Nomura）經濟學家表示：“美聯儲官員已發出明確信號，只要通脹保持穩定，他們打算在第一季度對繼續加息保持‘耐心’，直到不確定性消失。我們相信，這份聲明將更清晰地強調下行風險，并在第一段中承認最近經濟增長有所放緩，從而反映出這種轉變。”

Kshitij咨詢服務團隊（Kshitij Consultancy Service）周一撰文稱，美元眼下正在承壓，未來幾個交易日可能進一步走軟。只要美元指數繼續走低，其就可能測試95附近的支撐位。

Forex技術分析師Fawad Razaqzada撰文稱，在FOMC召開會議之前，美元已大幅走軟。市場日益預期，美聯儲將重申暫停加息周期的必要性。

西太平洋銀行發布報告稱，市場將關注美聯儲是否仍認為經濟“穩固”、全球前景和金融動態值得更加審慎；同時也在關注美聯儲是否愿意表態準備調整資產負債表政策；考慮到低通脹和全球不確定性，美聯儲的信息可能表現出“謹慎”。

據彭博上周四公布的調查顯示，黃金交易員和分析師仍然連續第11周看漲黃金。美聯儲加息速度放緩、股市大幅波動仍然是主要的支撐因素。在接受彭博調查的22位黃金交易員及分析師中，10人看漲，5人看跌，7人看平。

根據世界黃金協會，今年投資者將繼續看好黃金，將其作為分散風險的有效工具，對沖系統性風險。

高盛（Goldman Sachs）全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie上港周四表示，投資者尋求對沖經濟衰退擔憂、最大黃金消費國印度和中國不斷增長的實物需求，以及央行購買黃金的舉措，這些因素將支撐金價走勢。高盛在1月10日的報告中曾大幅上調金價預估。高盛預計在未來12個月內，黃金的價格將上漲至1425美元/盎司，這將是五年多來未曾見到的水平。

Kshitij咨詢服務團隊周一撰文稱，因美元急劇走軟，金價大幅攀升。現貨黃金急劇突破1300美元/盎司，可能預示著金價可能進一步上行，升向1310/20美元/盎司或更高。

黃金行情中心顯示，北京時間14:15，今日黃金現貨價格報1301.91美元/盎司。

《本周美聯儲恐放鴿 金價還能“躥一躥”？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0128/173578.htm