北上資金單周成交逾千億！今年累計凈買入437億 重點加倉這類股！

　　本周A股主要股指進一步反彈，截至周五上證綜指收漲2601.72點，港股恒生指數也迎反彈。互聯互通市場成交活躍，1月來北上資金累計凈買入已經達到437億元，不過相比本周加倉A股力度有所放緩。

　　期間，家電、白酒板塊持續升溫獲加倉，而交通運輸、鋼鐵等板塊互通標的被不同程度出貨。

　　外資放緩對A股加倉

　　據統計，1月21日至25日，通過滬、深股通的北上資金成交A股超過1011億元，創下今年來單周最高紀錄，但凈買入金額環比上周縮減至約96億元，其中深股通累計凈買入48億元罕見反超滬股通，

　　期間，北上資金在1月22日出現了今年來第二次單日凈賣出，金額約合14億元；通過港股通的南下資金周內也整體維持凈買入，但金額環比減少至6億港元。

　　基金2018年第四季報本周披露收官。國信證券統計顯示，報告期內基金份額增張放緩，而發行份額環比提升，其中偏股型主動管理基金股票倉位持續下降，環比降至 65%，整體來看，基金對消費、上游周期板塊季度占比大幅下降；而四季度陸港通基金持 A 股總市值環比降至540 億元，工業信息板塊獲增持。

　　對于后市表現，機構分析表示謹慎態度。

　　渤海證券分析認為，經歷了1 月份的反彈后，指數又來到了阻力逐漸增大的區域。微觀層面的經濟下行壓力正和不斷強化的政策展開持續碰撞。另一方面，近期資本市場的改革向深水區推進的信號明顯，有望提振市場的活躍度，從而令券商板塊的中長期預期得到好轉。建議投資者基于穩預期、穩就業，配置建筑材料、建筑裝飾、房地產等行業，以及經濟的轉型升級進程，配置 TMT板塊中商譽風險較低的個股。

　　相比，外資資管機構對明年大中華區投資市場看法偏樂觀。

　　惠理投資最新表示，全球經濟增長放緩背景下，中國經濟仍然相對穩定且具較高增速。近期外資加快布局中國市場，在一定程度上反映了外資對中國經濟增長的樂觀預期。此外，中國部分上市公司的估值經過2018年的調整已較具吸引力。當前MSCI中國指數的12個月預測市盈率為10.1倍，較其10年平均市盈率低一個標準差。相對具有吸引力的估值，加上企業盈利2019年預計依然會錄得增長，再結合美國加息步伐減慢、美元疲軟等利好，因此對2019年的大中華區投資市場持樂觀看法。

　　加倉家電出貨鋼鐵

　　從成交活躍股來看，白酒、家電板塊繼續獲看好，其中貴州茅臺繼續位居本周北上資金凈買入“頭號”股，累計11億元，五糧液獲凈買入近3.8億元，洋河股份也獲凈買入；格力電器、美的集團等再度獲加倉。

　　今年來以來，家電板塊指數漲幅領先，也跑贏了上證綜指及滬深300指數。

　　長江證券表示，短期家電行業經營數據及2018年四季度板塊業績表現仍較為平淡，但市場對此預期已較為充分，基本面處于底部區域且后續有望逐步回暖；加上外資持續逐步加大對家電藍籌的配置力度，帶動估值中樞修復，相比海外家電龍頭，國內家電業績增速、盈利能力及ROE等優勢均較為明顯，而估值水平則相對較低，市場也對行業后續出臺相關補貼政策預期持續強化。

　　相比，北上資金交通運輸、水泥鋼鐵板塊減持力度較大。

　　本周上海機場3次登榜成交活躍股，累計凈賣出達2.8億元位居活躍股之首。據e公司統計，自1月18日至24日，上海機場、白云機場均遭北上資金大幅出貨，最新持股比例分別降至27.88%、10.32%；另外，中青旅也被減持。

　　數據寶統計航運數據來看，2018年六家上市機場的旅客吞吐量同比增長均超過5%，增速較去年有所下滑，但仍高于歐美主要大機場的增速水平；北京首都機場、上海機場和白云機場民航航班起降架次位居前三。

　　此外，水泥、鋼鐵板塊雖然對2018年度績預告普遍向好，但北上資金已經著手調倉。

　　業績預告顯示，海螺水泥預計去年凈利潤將同比增加最高達158.55億元，同比增加80%至100%；但據e公司統計，自上周五以來5個交易日中，海螺水泥已經被北上資金減持，最新持股降至9%以下。

　　方大特鋼預計去年凈利潤將同比增長，但北上資金本周來也著手減持，最新持股比例已降至4.45%，另外華菱鋼鐵、三鋼閩光等也被不同程度出貨。實際上，從去年11月份左右北上資金就啟動了對鋼鐵板塊部分標的逆勢增持，方大特鋼等標的尤為明顯，持股比例從此前1%左右迅速增至5%以上，而近期隨著板塊指數回升，北上資金開始陸續減持。

　　機構分析師對鋼鐵板塊反彈持相對謹慎態度。平安證券表示，目前看短期鋼鐵產量上行空間有限，高真實消費帶來的低庫存，短期使鋼價有望偏強震蕩；但由于高利潤下高爐存在復產預期，季節性以及停工造成的消費下行，疊加高價格下貿易商囤貨意愿仍然較低，未來鋼價上行空間有限。

（文章來源：證券時報網）

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