央行開展普惠金融定向降準動態考核 釋放資金2500億

　　央行昨日發布公告稱，當日開展了2018年度普惠金融定向降準動態考核。在政策激勵下，與上年相比，更多金融機構達到普惠金融定向降準標準，可分別享受0.5個或1.5個百分點的存款準備金率優惠，此次動態考核凈釋放長期資金約2500億元。此外，當天也是今年首次全面降準的第二輪落地。

　　1月2日，央行發布消息稱，自2019年起，將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小于500萬元”調整為“單戶授信小于1000萬元”。這有利于擴大普惠金融定向降準優惠政策的覆蓋面，引導金融機構更好地滿足小微企業的貸款需求，使更多的小微企業受益。

　　此次普惠金融定向降準就是在考核標準放寬后的首次落地。加上1月4日宣布下調金融機構存款準備金率1個百分點置換中期借貸便利后凈釋放的長期資金3000多億元，以及1月23日開展的2575億元定向中期借貸便利(TMLF)操作，上述三項措施共釋放長期資金約8000億元。

　　央行選擇在1月中下旬集中落地全面降準、普惠金融定向降準動態考核、TMLF操作，也是出于為春節前資金需求提供保障。光大證券首席固定收益分析師張旭此前表示，1月全面降準對部分股份制銀行來說，所獲得的資金不足以覆蓋2019年一季度需要用降準置換的MLF到期量，因此，還需要通過TMLF、普惠金融定向降準動態考核等彌補資金缺口。

　　分析人士普遍認為，有著央行春節前通過多種貨幣政策操作工具的“加持”，市場資金面整體有望保持平穩。“即便是對非銀機構來說，我們從2018年開始就感受到流動性壓力小了不少，否則以往每逢季末時點都會非常緊張，在市場上到處‘跪資金’，可以預見，今年市場上的資金仍會非常充裕，央行對資金利率平滑度的調控會比2018年更好，資金面有望保持平穩。”北京一基金公司固收人士對證券時報記者表示。

　　此外，下周就是春節前的最后一周，但春節前的資金流動性投放已接近尾聲。中信證券研究所副所長明明對證券時報記者表示，央行一般在春節前20天開啟春節資金投放季，臨近春節前最后一周，該投放的資金也都投放得差不多了，預計下周公開市場逆回購操作規模會比較少。

　　央行此前發布消息稱，為進一步支持實體經濟發展，優化流動性結構，降低融資成本，決定下調金融機構存款準備金率1個百分點，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。分析認為，這樣安排能夠基本對沖今年春節前由于現金投放造成的流動性波動，有利于金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度。

　　第一波降準資金于15日釋放，第二波將于1月25日到位，共計釋放1.5萬億資金，凈釋放長期資金約8000億元。其中，25日實施的降準將釋放資金7500億元左右。

　　央行有關負責人表示，降準資金釋放和春節前現金投放的節奏相適應。其中，15日是企業集中繳稅時點，25日是新年春節前一周，居民會有大規模的提現需求，流動性需求缺口較大。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，第二輪降準將釋放資金7500億元左右，時點方面則與月末銀行繳準、地方債繳款及年前取現需求上升相銜接。這將有效緩解春節前市場資金面緊張狀態。今年央行或不再動用類似CRA(臨時準備金動用安排)及TLF(臨時流動性便利)等臨時流動性投放工具。(來源：新京報)

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（文章來源：證券時報）

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