研報頭條：燃料電池起航 機構詳解科創板主題投資三條主線

1月25日，滬指沖高回落，盤中漲幅一度接近1%，收盤僅小幅上揚0.39%，收復2600點整數關口，收報2601.72點，周K線四連陽。兩市共有44只個股漲停，24只個股跌停。兩市合計成交3129億元，較昨日小幅增加。

　　從盤面上看，保險、銀行、燃料電池板塊漲幅居前，其中，保險板塊整體漲幅最大，截至收盤，新華保險、中國人壽、中國人保漲逾2%，板塊內個股無一下跌。

　　燃料電池今日再度強勢，截至收盤，長城電工、雄韜股份、凱恩股份、宗申動力、全柴動力等5股強勢漲停，雪人股份漲逾5%，濰柴動力、中材科技漲逾3%，三花智控、上汽集團等多股漲幅居市場前列。

　　銀行板塊整體漲勢也較為強勁，截至收盤，平安銀行漲逾4%，南京銀行、招商銀行、光大銀行、興業銀行漲逾2%，建設銀行、農業銀行、中信銀行等漲幅居前。

　　次新股、5G概念、通訊行業等近期強勢板塊今日領跌。

　　以下是券商發表的最新研究報告，我們適當整理，以饗讀者。

　　進入2019年以來，坊間不斷出現對于新能源汽車補貼退坡50%的猜測與恐慌。盡管工信部表示補貼退出后將出現財稅、路權方面以及消費端的補位支持政策，但整車市場上的生產企業仍將迎來新一輪洗牌。

　　2018年插電式混合動力技術擴張迅猛(122%和118%)，增長遠超純電動力汽車，插電式混合動力在將得到更多支持的情況下，有希望延續其景氣的發展勢頭。另一方面，燃料電池技術也被進一步強調。以專用汽車市場為主的燃料電池技術將開始走進新能源汽車產業化的重點。(研報發布日期：2019年1月25日，點擊查看全文>>>)

　　機構重倉比例季度環比變化來看，消費股持有比重明顯下降，相比之下，銀行板塊持有比例僅是小幅下降。可見，雖有經濟加速下行壓力之擔憂，銀行不可避免面臨一定資產質量壓力以及盈利下行的可能性，但銀行板塊低估值的較高安全邊際，得到機構認可。

　　穩信用政策不斷加碼，后續或有進一步政策出臺，有望對沖經濟下行。4季度市場持續較弱的情況下，機構重倉各板塊比例變化也可反映出對銀行股低估值高安全邊際的認可，持有銀行比例僅在歷史中位水平，仍有一定空間。(研報發布日期：2019年1月25日，點擊查看全文>>>)

　　投資主線一：創投、券商，科創企業孵化器。創投機構、園區類標的，以及為科創企業提供金融融資服務的券商是科創板主題中最直接受益的。

　　投資主線二：“長期股權投資”下的潛在科創項目。重點關注那些有大量“長期股權投資”的上市公司，上市公司資產負債表中的“長期股權投資”中可能蘊含大量未來有望在科創板上市的潛在項目。

　　投資主線三：高科技行業映射標的。科創板重點鼓勵五大領域企業上市，五大領域包括：新一代信息技術、高端裝備制造和新材料、新能源及節能環保、生物醫藥、技術服務。這五大領域高科技企業科創板的上市，將有望活躍市場，同時映射到相應行業既有上市公司的市場熱度。(研報發布日期：2019年1月25日，點擊查看全文>>>)

　　(文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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