中國(guó)人民銀行在2019年新年伊始的工作會(huì)議上，將穩(wěn)妥推進(jìn)利率“兩軌并一軌”明確納入2019年的工作目標(biāo)。董希淼判斷，2019年利率并軌若有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，首先有可能會(huì)放寬存款利率浮動(dòng)空間。

　　●2019年或?qū)⒋婵罾�率上浮幅度上限放大�?0%，甚至100%

　　董希淼說，利率市場(chǎng)化的核心在于存款利率市場(chǎng)化。2019年可能會(huì)看到積極推動(dòng)利率 “并軌”的實(shí)質(zhì)性措施，比如，可能將存款利率上浮幅度上限由目前的50%放大至80%，甚至100%。

　　“存款基準(zhǔn)利率上浮限制放松+市場(chǎng)利率適當(dāng)回落”很可能是利率市場(chǎng)化采取的組合。董希淼建議按照“先長(zhǎng)期后短期”“先大額后小額”等原則，逐步放開存款利率上浮上限，進(jìn)一步縮小存款利率與貨幣市場(chǎng)利率之間的利差，逐漸走向彌合。

　　●以“利率走廊”調(diào)控為主的模式會(huì)讓銀行業(yè)分化較明顯

　　董希淼說，未來調(diào)控方式會(huì)向以“利率走廊”調(diào)控為主的模式轉(zhuǎn)變。

　　這種靈活的價(jià)格調(diào)控方式會(huì)對(duì)銀行業(yè)影響如何呢？

　　▼正面：有更多自主定價(jià)的空間能力，有助于提高銀行存款穩(wěn)定性

　　▼負(fù)面：對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理，特別是盈利帶來沖擊，從中長(zhǎng)期看利差會(huì)縮窄

　　董希淼建議，下一步銀行應(yīng)該加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，提高定價(jià)能力，提高資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的精準(zhǔn)度，進(jìn)而要確定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，來應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)。他覺得，以后整個(gè)銀行業(yè)分化會(huì)比較明顯，不排除有些銀行被并購(gòu)甚至破產(chǎn)。

　　●利率市場(chǎng)化有利于緩解中小微企業(yè)融資難題

　　董希淼說，利率“并軌”不會(huì)全部解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，但是至少會(huì)在一定程度緩解。隨著利率“并軌”，銀行可以通過利率手段來覆蓋一些風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)更加積極地向小微和民營(yíng)企業(yè)提供貸款。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

《董希淼：利率“并軌”2019年可能首先放開存款利率》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2019/0125/173283.htm