個股迸發漲停潮 次新股“二月效應”引關注

　　2019年1月22日，在兩市震蕩回調背景下，次新股再度逆市爆發。次新股指數上漲1.82%，板塊內彩訊股份、新農股份、興瑞科技、華培動力、貝通信等個股漲停。此外，邁為股份、金力永磁等個股也有顯著漲幅。

　　分析指出，從新疆交建開始，近期次新股行情明顯回暖，這與市場風險偏好提升有密切聯系，同時板塊多只個股發布擬高送轉方案，也是主要的刺激因素之一。

　　次新股持續活躍

　　前期在新疆交建帶動下，次新股開始逐步活躍。次新股指數自2019年1月4日(2440點)以來至今，累計上漲11.89%。

　　“在震蕩市或者量能一般時候，場內資金想要有所作為，就會在市場中尋找漲起來對資金量需求較少的板塊和個股。”一市場人士向中國證券報記者表示，前期次新股整體跌幅較大，不少個股回調充分。從市場角度看，次新股上市時間較短，雖然前期股價隨大盤出現同步調整，但相對于其他個股而言，次新股的上檔阻力比較輕，反彈行情一旦展開，次新股將表現出更強一些的彈性。

　　“另外，近期不少次新股發布擬高送轉方案，也是激活次新股板塊的主要因素之一。”上述市場人士分析稱。

　　次新股具有較高的資本公積，其進行分紅送轉的意愿也較強，尤其上市當年。據招商證券統計顯示，上市當年進行分紅的公司比例高達91.5%，此后3年依次降為69.3%、57.3%和47.1%，但仍較高。上市當年送轉公司占比47%，此后3年降為25.8%、20.0%和18.3%，平均轉送比例為每10股轉送7股左右。

　　進入交易窗口期

　　有觀點認為，次新股表現受風險偏好影響較大，每年2-4月出現“春季躁動”時，由于次新股流通市值較小、存在轉送預期，因此股價表現相對較強。

　　招商證券策略分析師張夏表示，從月度表現來看，次新股個股相對上證綜指、滬深300指數的超額收益具有明顯的二月效應，且次新股在2月上漲比例高。

　　除了次新股具備顯著的二月效應外，也有統計表明，“新股上市后的連續封板數量”也判斷次新股行情的重要指標。

　　東吳證券策略研究指出，當這一指標處在歷史高位時，意味著次新板塊超漲，接下來下行壓力較大，而當這一指標處在歷史低位時，意味著次新板塊超跌，接下來上行概率較高。

　　可以看到，從長沙銀行到上機數控，2018年下半年以來，新股上市后連板個股越來越少。

　　此外，張夏表示，從業績來看，短期漲幅較高的新股和業績關系相對較小；中期漲幅較高的次新股往往業績占優，意味著次新股上市后一年至兩年的時間前后，市場也開始更關注次新股的成長能力。

　　總的來說，國盛證券策略分析師張啟堯表示，次新股中優質標的經過不斷調整后，目前估值已來到較低水位，同時在歷次行情震蕩修復時，次新股由于彈性較大，往往能收獲不錯的表現。

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（文章來源：中國證券報）

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