市場注意力發生大變化 關注主線品種的回調機會

　　經過連日反彈，今天午后大盤忽然放量跳水，下殺的元兇是市場的注意力忽然從政策利好和外資流入轉移到了一個風險事件。股指下跌讓資金有二次進場的機會，投資者應密切關注主線品種的回調機會。

　　大盤上午的走勢尚屬技術上的溫和回調，但下午一開盤多只權重股突然放量跳水，帶動指數下殺。去年的核心關注事件今年以來一度被市場淡化了，但午間突然起了一些變化，觸動了投資者的神經。另外，技術上大盤在這個位置也有調整的需要，但是由于上證指數離2440點距離不遠，如無重大利空，調整的空間不大。

　　雖然風險事件對大盤造成一定擾動，但是目前市場的主線邏輯依然是政策逆周期調控和外資流入。IMF近日調降了全球經濟的增速，但對中國的預期不變，認為去年放緩的原因主要是由于政策收緊。高盛也表示信貸減速是中國放緩的主因，年初以來的刺激政策將使國內經濟重回正軌。我們廣州萬隆認為，經濟主要取決于國內因素已經成為市場的共識，所以指數回調就是買入時機。

　　板塊和個股方面，目前市場維持二八分化局面。本輪反彈呈現強者恒強，弱者恒弱態勢，僅少部分個股能跑贏指數。其原因是隨著A股市場的逐漸成熟，股票數量的增多，市場很難再有全面性的行情，局部行情將是未來的常態。本輪行情的另一大特征是，前期部分新基建熱門股在指數反彈過程中持續震蕩，疑似主力出逃，短期內投資者應回避此類股票。

　　目前外資流入和基建投資超預期的兩大邏輯的根基未動，所以漂亮白馬和部分強周期股依然是未來很長時間內的兩大主線品種。漂亮白馬雖然股價位置不低，但由于業績持續優秀，從估值的角度看是在歷史低位的。更重要的是，內資在指數反彈過程中參與度過低，不排除其趁回調大幅介入，所以白馬股回調后的機遇大于風險。

　　周期股方面，應關注基建開工和環保督查而引起價格飛漲的商品型股票。我們廣州萬隆研究發現2類工業原料受供給側改革影響，產能嚴重不足，量價齊漲，生產此產品的3家公司利潤暴增。

（文章來源：萬隆證券網）

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